給伯克希爾哈撒韋股東們的信

Ⅰ 求2009年巴菲特致股東的信（中文版）

致伯克希爾·哈撒韋公司股東信

2008年，我們的收入凈下滑115億美元，讓巴郡公司的賬面價值縮水9.6%。在我執掌伯克希爾·哈撒韋公司董事長兼CEO以後的44年來，公司的每股價值從190美元上升到7.053萬美元，累計年增長率為20.3%。

公布的報表顯示了過去44年來，巴郡公司和作為重要標準的標准普爾500的收入狀況，顯見的事實是，2008年是我們表現最糟糕的一年，這對標普指數和伯克希爾·哈撒韋公司都是不可迴避的。在這一時期企業債券、政府債券、房地產市場和大宗商品都遭遇了同樣的潰敗，到(2008年)年底，各類投資者均遭慘重損失，經濟前景困惑，猶如被丟進一場羽毛球比賽的小鳥。

形勢還在發展，一系列危及大型金融機構的經濟問題凸顯了出來，這讓原本應該允許良好的信貸市場突然失去功效，信心潰敗之後，我年輕時候在旅店牆上看到的信條成為整個國家的現實——只信上帝，請付現金。

我當時依舊認為，未來油價遠高於當前40至50美元水平的可能性很大；但到目前為止，我完全錯了。我還犯了其他已經為外界所知的(投資)錯誤。網球觀眾會用「非受迫性失誤」來形容我的錯誤。

有房子是件美好的事情。我和家人已經在現在的住所生活了50年，還將生活下去。但購房的主要目的應該是(居住的)樂趣和實用性，不是盈利和再融資，而且所購房應該與購房者的收入相匹配。

如今的房地產崩盤為購房者、借貸者、經紀人以及(美國)政府上了道理簡單的一課，這將促進未來市場的穩定。購房應該包含至少10%的真正首付款以及買房者收入水平能夠輕松承受的月供。這一收入水平應該得到仔細審核。讓人們住進(新)房，盡管是個值得努力的目標，卻不應該是我們國家的首要目的，讓他們待在現住房裡才是。

到第四季度，信貸危機加上房地產市場和股市的暴跌，黑暗的恐慌籠罩了整個國家，經濟形勢以我所未見的速度惡化。美國，以及整個世界，得到了經濟系統最嚴重的反饋：恐慌導致企業萎縮、企業的困境又進一步加劇恐慌。

惡性循環讓政府作出了前所未有的大動作，美國財政部和美聯儲均以前所未有的速度加入到危機抗戰中來。這里若用撲克牌的術語來說，財政部和美國聯邦儲備委員會已經「把所有都押上」了，原本用以一杯一杯服用的「經濟葯劑」最近已經用桶來灌服，這種劑量其副作用更是難以想像的。或許，目前我們還在猜測它的副作用到底有哪些，但不得不憂慮的就是，在注入巨大流動性之後，經濟可能面臨的通貨膨脹沖擊。

這些還不夠，主要行業的依賴性增強，越來越多的金融機構加入求助行列，隨之而來的會是抱有同樣要求的城市和州。到最後，讓這些實體「斷奶」將成為政治挑戰，它們不會自願離開。

不管接下來意味著什麼，如果想讓金融系統避免一場整體崩盤，政府去年強硬而迅捷的行動仍然至關重要。如果崩盤發生，我們經濟的每個領域都將面臨災難性後果，包括華爾街、商業街和各類小街都在同一條船上。

面對不好的消息，需要時刻記得的是，我們的國家早就經歷過更糟糕的情緒，單單20世紀，我們經歷過兩次戰爭、衰退和恐慌。1930年代的大蕭條，失業率曾在15%～25%之間持續很多年，美國人民早已歷經挑戰。

面對災難，我們成功克服。道瓊斯工業指數曾從66點飆至11497點。與過往的歷史相比，眼前的形勢微不足道。盡管道路並不平坦，但是我們的經濟系統將歷經考驗，並發揮出過人的潛力，美國人民的幸福時光就在前方。

再一次回頭看看44年來的報表，我相信未來的44年將會有更加繁榮的表現，盡管如此，我和我的副主席查理·蒙加(Charlie Munger)都無法預知每一年的得失，根據我們個人的判斷，也沒有人能預知。

我們確定，2009年我們的經濟仍將持續低迷，但與上述分析一樣，我們依然不能得出股票的漲跌。

Ⅱ 巴菲特致股東的信講什麼的

巴菲特當然沒有寫過什麼書，但他每年都要在伯克希爾哈撒韋的公司年報中給股東寫一封信，總結在過去一年中的成敗得失。從挑選經理、選擇投資目標、評估公司，到有效地使用金融信息，這些信涵蓋面甚廣。但是，在美國法律教授勞倫斯人坎寧安將這些信援特定的主題加以組織整理著成本書以前，、這些信中蘊含的思想並沒有引起本應獲得的廣泛關注。巴菲特本人認為，這本書比到目前為止的任何一本關於他的傳記都要好，如果他要挑一本書去讀，那必定是這本。巴菲特是第一位靠證券投資成為擁有幾百億美元資產的世界富豪。在過去的35年中，他執掌的伯克希爾公司每股賬面價值從19美元上升至37 987美元，年復合增長率高達24．00％（見下表）。尤為難能可貴的是，伯克希爾已經是一家資產總額高達1300多億美元的巨型企業。沒有哪個人的成功是偶然的。讀者看完本書之後，想必會對巴菲特的投資理念有深入全...詳細內容看http://www.zxhy1.com/post/13.html

Ⅲ 巴菲特致股東的信的txt全集下載地址

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內容預覽：
巴菲特2011年致股東的信
伯克希爾·哈撒韋公司的股東們：
2010年，我們A股和B股的賬面價值增長了13%。在過去46年間，賬面價值從19美元增長到95453美元，相當於平均每年增長22%。
2010年的亮點，是公司收購了伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司。交易的運轉情況比我預想得更好。目前來看，這條鐵路可令伯克希爾的稅前盈利能力增長近40%。
無論是我的搭檔查理·芒格，還是我本人，都難以精確預測到所謂的「尋常年份」，充分估計到我們的盈利能力，只是大體預見2011年是一個沒有大災引發保險賠付、商業環境正常的年份，某種程度上優於2010年，但不及2005、2006年的好光景。我和查理每一天都在思考如何能更好地使用這筆龐大的資產。
過去一年，整個經濟環境彌漫著悲觀情緒，我們通過向固定資產和設備投資60億美金來彰顯對市場的信心，其中的九成都用在了美國本土。未來公司業務會不斷對外拓展，但多數投資會在境內。2011年，我們會創下股權投資80億美金的新紀錄，增長的20億將全部用於美國市場。
金錢永遠在追逐機會，而在美國始終有大量的機會。評論者習慣講「巨大的不確定性」，但無論現在看上去多麼風平浪靜，未來總歸是不確定的。
別被這些現實狀況嚇到了。在我的一生中，政治家和所謂的專家們一直喋喋不休地抱怨著美國所面臨的種種難題，盡管國民目前的生活已經6倍優越於我出生時。預言家們忽略了一個最重要的「確定因素」：人的潛力無限，而美……
有問題再找我

Ⅳ 哪裡有巴菲特08年致股東信中文版，我要全文的

股神巴菲特08年致股東信要點

為伯克希爾?哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)的主席，巴菲特在每年公布公司業績的時候，總要給股東寫一封信。巴菲特在信中會談到公司的業績、展望前景並且闡述自己的投資藝術，因此，每年的"致股東信"都會引起全球商界、投資界和媒體的廣泛關注。

我們把股神今年致股東信的亮點做一個簡單的歸納，希望能對中國的投資者和 企業家有所助益：

關於中國石油

股神巴菲特2002 和03年，伯克希爾以4.88億美元購入中國石油（PetroChina）1.3%的股份。按這個價格計算，中石油的市值約為370億美元。而在去年下半年，中石油的市值漲到了2,750億美元，我們認為這個估值水平和其他大型石油公司相當，所以我們將手中的股票以40億美元全部賣出。

另：由於出售中石油帶來了投資收益，我們支付了12億美元的稅。這個金額相當於整個美國政府運作4個小時的所有支出，包括國防、社會保障.......等等。

關於美國房地產市場

你可能記得2003年的時候，矽谷很流行一個車貼："神啊，救救我吧，再給一個泡沫吧"。很不幸，這個願望很快就成真了：幾乎每個美國人都認為房價會永遠上漲。這種看法令貸款機構無視買房人的實際經濟狀況隨意放貸，認為房價的上漲會解決一切問題。而今天，美國正為此付出慘痛的代價。

隨著房價的下跌，大量愚不可及的錯誤被曝光了。只有在退潮的時候，你才能看出哪些人不穿褲子就下水了。對於美國最大的一些金融機構，我只能用"慘不忍睹"來形容了。

關於投資者對股市的期望

先做個簡單的數學題，假設你指望你本世紀的股市年收益率達到10%，而你的收益中，2%來自分紅，8%來自股價上漲，那麼你就是在假設道瓊斯指數在2100 年達到24,000,000點（目前是13,000點）。如果你的財務顧問向你保證每年兩位數的股市收益率，你可以和他講講這個題目。要當心那些油嘴滑舌的所謂專家顧問，當你被他們的誇誇其談騙得頭腦發熱，就是他們填滿自己腰包的時候。

關於生活和工作

我和我的好搭檔查理今年一個84歲，一個77歲。我們生於美國，獲得了良好的教育，家庭和睦幸福，身體健康。許多人對社會的貢獻和我們一樣多，甚至更多。但是由於我們具備一些所謂"商業基因"，因此獲得了與自己的貢獻不成比例的巨大財富。

另外，我們一直都熱愛自己的工作，也得到了許多有才華、有激情的人幫助。我們每天都是激情四溢，踩著舞步上班去的。
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Ⅳ 哪裡有 巴菲特08年致股東信 中文版 的

不知道你是不是說 巴菲特致中國股民的信 ？
如果不是 就是你上面的這封`

Ⅵ 什麼是巴菲特致股東的信

譯者序：巴菲特當然沒有寫過什麼書，但他每年都要在伯克希爾・哈撒韋的公司年報中給股東寫一封信，總結在過去一年中的成敗得失。從挑選經理、選擇投資目標、評估公司，到有效地使用金融信息，這些信涵蓋面甚廣。但是，在美國法律教授勞倫斯人坎寧安將這些信援特定的主題加以組織整理著成本書以前，、這些信中蘊含的思想並沒有引起本應獲得的廣泛關注。巴菲特本人認為，這本書比到目前為止的任何一本關於他的傳記都要好，如果他要挑一本書去讀，那必定是這本。巴菲特是第一位靠證券投資成為擁有幾百億美元資產的世界富豪。在過去的35年中，他執掌的伯克希爾公司每股賬面價值從19美元上升至37987美元，年復合增長率高達24．00％（見下表）。尤為難能可貴的是，伯克希爾已經是一家資產總額高達1300多億美元的巨型企業。沒有哪個人的成功是偶然的。讀者看完本書之後，想必會對巴菲特的投資理念有深入全面的了解，也就不難想像他為什麼會取得如此驚人的業績。巴菲特的許多觀點與傳統的管理與投資教條相抵觸。例如，巴菲特認為用股票期權酬報經理會對股東產生毒害作用，他更傾向於直接用現金獎勵經理。因為這些經理若是真的看好自己公司的股票，只要...

Ⅶ 巴菲特2020年致股東的一封信中，你看出來了什麼

2021年2月27日，伯克希爾·哈撒韋公司發布財務報表。與此同時，巴菲特致股東的一封信也同步發出。並且有消息稱，一年一度的股東大會將一改往年在奧馬哈——巴菲特的家鄉——召開的慣例，變成了五一勞動節那天在洛杉磯召開。但這些都不是最震撼我的，最讓我有收獲的是回購。

股神巴菲特和蘋果公司的這波操作，用一個字來說就是：絕。這也讓我再次重新認識到了回購力量的強大。它不僅僅是表明股東對公司的信心，還能夠實實在在地給股東帶來收益。又和巴菲特老爺子學了一招，一切都是辣么perfect。