大津股價

『壹』 笑臉男事件的現實原型

笑臉男事件的真實原型「グリコ森永事件」
作為Stand Alone Complex現象主線佐證的笑臉男事件，設定上的參考藍本並不止格力高森永事件（グリコ森永事件）一出，但由於過於相似的外在發展形式，通常將此視作笑臉男事件最具代表性的現實原型。笑臉男事件被認定為是大規模的「劇場型犯罪」，該名詞最初即可追溯到1984年（昭和59年）發生的格力高森永事件。當時的社會評論家赤冢行雄率先提出了 「劇場型犯罪」的概念，意即以社會為舞台，犯罪實行者為主角，警察為配角，新聞媒體和受其引導的民間人為觀眾，由此構造出的酷似演劇體的互動犯罪形式。在 「劇場型犯罪」中，犯罪實行者熱衷留下犯罪聲明，其行動方式具有贏得社會性關注並享受矚目過程的特徵。廣義上將1888年的開膛手傑克連環獵奇殺人案當作 「劇場型犯罪」的始祖。
格力高森永事件以綁架勒索為發端，逐漸演變成針對整個日本食品製造業的無差別投毒恐嚇，歷時一年半，隨著曾涉及此案的滋賀縣警本部長山本昌二自焚身亡及好 侍食品（ハウス食品）社長浦上郁夫空難而死，自稱「怪人21面相」（かい人21面相）的犯罪嫌疑人才發表了活動終止宣言，就此銷聲匿跡，留下大量傳言揣測 和所謂的真相讀本，但至今本體何人仍無從知曉，事件本身也因早早超出最終時效而不了了之。
綁架
1984年3月18日午後9時30分，江崎格力高（江崎グリコ株式會社）社長江崎勝久於自宅入浴時遭不明身份的男子3人綁架，嫌疑人要求以現金10億和金 塊100kg作為贖金。3日後，江崎社長獨自從關押地的安威川沿岸作業小屋中脫出，在大阪府攝津市內受到警方保護，綁架案暫告一段落，而真正的事件也由此 拉開序幕。
投毒
2周後，江崎社長家中收到用日文打字機列印出的匿名威脅信，要求拿出現金6千萬日圓，並在4月8日由社長專屬駕駛員轉交至西宮市指定咖啡館，與威脅信一並 收到的還有一個裝滿鹽酸溶液的眼葯水瓶。4月8日，警方派出專人在指定交接地點等候，結果被放了鴿子。但從翌日起，警方與新聞媒體開始陸續收到嫌疑人寄出 的帶有挑戰書意味的威脅信，通篇用關西弁寫成，繼續脅迫江崎交出1億2千萬元，不然對其全家動手，並送上裝滿鹽酸的工業用塑料罐以示象徵。當時收到威脅信 的平面媒體紛紛以刊載原件影印本為賣點，雖然有察覺被犯罪嫌疑人所利用，但無法遏制的互動效應已席捲全國，社會評論家赤冢行雄對此作出了「劇場型犯罪」的 評價。4月24日，在知會新聞媒體的挑戰書中嫌疑人首次使用了「怪人21面相」的落款，但原定當日的1億2千萬元交接，警方再度被放了鴿子。5月10日， 每日、產經、讀賣、朝日四大新聞社同時收到署名「怪人21面相」的威脅信，其間出現了「將在岡山和名古屋的格力高社食品中混入氰酸」的驚人宣言。隨後警方 即在江崎社長自宅附近的便利店發現標注為「不可食用」並以「怪人21面相」落款的格力高社點心一盒，經化驗，其中確有混入氰化物。同時便利店的監視攝像頭 拍下了一名頭戴棒球帽的可疑男子，警方旋即向全國張貼影像，募集情報，但因本體不清不楚以致收效甚微。
翌日，無差別氰化物投毒論不脛而走，民眾陷入恐慌，此舉等同令全體國民成為人質。各大超市集團紛紛將格力高社食品撤櫃，直接給江崎造成50億日圓的經濟損失，股價因此驟跌，工廠也相繼關閉……
擴大
或許是受如此慘狀的影響，6月26日，怪人21面相在給媒體的挑戰書中宣布對江崎格力高社脅迫終止，這番終戰宣言一時令媒體陣腳大亂，而警方的表面態度更 是離奇異常，大阪府警幹部狂喜亂舞，一個個在家中喝得東倒西歪。實際上，此舉純粹是為掩飾4日前怪人21面相秘密對丸大食品寄出威脅信的真相，信中勒索現 金5千萬日圓，警方業已派出特搜班前往丸大食品常務家中待命。怪人21面相對丸大食品的脅迫標志了整個事件規模的再升級，恐嚇對象從江崎格力高一家迅速擴 大至全日本的大型食品公司。森永制果、好侍食品、不二家相繼收到威脅信，勒索金額都在1億日圓，到第二年初（1985），駿河屋也被捲入其中，整個食品業 界狼狽不堪。這之中森永的境況最引人注目，早在50年代森永制果旗下的森永乳業就因自社奶粉中砷過量而引發全國范圍的中毒事件（森永ヒ素ミルク中毒事 件），受害者數量達萬人，並致130人死亡，均系嬰幼兒，由此造成了極其惡劣的社會影響，森永制果也付出了承擔永久責任的高額代價。而這次借投毒進行的勒 索無疑正中了森永的軟肋，怪人21面相在寄給森永制果的威脅信中就曾舊事重提，令森永高層顫栗不已。1984年10月8日，怪人21面相作出了在森永食品 中投放氰化物的宣言，此後的10月7日到13日，陸續於大阪、兵庫和愛知的超市發現了貼有和投毒江崎時一樣字條的森永食品，並從中檢測出了氰酸含量。同期 阪急百貨、大榮百貨（ダイエー）等27家超級百貨公司都接到了來自怪人21面相的警告信，要求撤下店內所有的森永食品。
12月7日，不二家開始收到1億日圓威脅信，而23日的信中居然提出了從大阪梅田的阪急百貨屋頂和東京池袋的高樓向下傾撒2千萬現金的詭異要求，眾人瞠目 結舌，同時恐嚇戰線向關東地區的移動趨勢也引起了社會性的恐慌與猜忌。1985年1月16日，讀賣新聞社大阪本社門口驚現含有氰化物的森永食品，森永儼然 成了投毒樣本。情人節前後，東京名古屋兩地又發現大量毒巧克力，但令人詫異的是其中包含了完全不在怪人21面相脅迫名單中的樂天和明治制果的產品。2月 27日，怪人21面相突然發表了對森永脅迫終止的宣言，在3月6日向駿河屋寄出本象徵著新一輪戰爭的威脅信後，迅速斷絕了一切聯絡，從而迎來了匪夷所思的 半年空白。犯人
從1984年3月的最初綁架案到1985年3月突然撤銷企業恐嚇的一年間，與飽受驚嚇的日本食品業界相對應，自稱怪人21面相的事件主角現身寥寥，而僅有的兩次機會又隨著警方的漫不經心消失殆盡。
第一次直面發生在6月28日，正逢丸大食品遭受初次脅迫。根據威脅信的要求，假扮丸大食品社員的刑事2人乘坐高槻開往京都的電車向嫌疑人交接5千萬。在電 車內發現一名形跡可疑的男子，據形容身高178cm，眉目細長。警方為此出動兩組人員跟蹤，但尾行至京都站檢票口被瞬間脫逃，受其不動聲色的反跟蹤能力所 驚，現場警員4人一時無語。該可疑男子隨後被冠以「狐目男」（キツネ目の男）的稱號，成為格力高森永事件第一號嫌疑人。11月14日，好侍食品遭現金1億 日圓勒索，警方變裝成好侍食品社員並在交接地的停車場埋伏下數人，此後收到怪人21面相電話，為一年輕女性的錄音，重復四遍，要求前往京都一巴士站，到達 指定地點後，又見到了前往名神高速公路大津服務區的指示，而在大津服務區，再次發現前往草津停車場的通告……反復奔波途中，警方於大津服務區目擊一名可疑 男子，曾參與過丸大脅迫事件的刑事當即認出其就是「狐目男」，但由於事先下達有禁止與可疑人員接觸的保守命令，只得硬著頭皮再度尾行。結果顯而易見，擁有 莫名豐富經驗的「狐目男」又一次消失於滾滾人海。同時，1億現金在向草津停車場移動過程中繼續收到怪人21面相的忽悠提示，要求朝名古屋方向尋找白旗標 記，正當眾人披荊斬棘找白旗時，意外出現了。滋賀縣警巡邏車在名神高速與滋賀縣栗東高速交界處發現可疑白色車輛一部，因滋賀縣警本部與格力高森永事件搜查 本部之間缺乏必要的信息溝通，對當日行動一無所知的滋賀縣警遂上前盤問，受到驚動的可疑白車突然發動逃走，緊接著上演了一幕瘋狂追車戰，最終滋賀縣警一方 落敗，可疑車輛瞬間消失無蹤。隨後沿途尋找到從車上掉落的無線電對講機，其間正設置有警方的通信頻段（該事件後日本警用無線電全部改為數字加密傳輸）。至 此，追擊怪人21面相的絕好機會宣告玩完。在警方當日的行動中，因懼怕打草驚蛇而發布的「禁止與可疑者接觸令」及負責管區的滋賀縣警同搜查本部的大阪府警 間連攜不足作為兩大失態主因，遭到社會各界的嚴厲揭批，警方側壓力愈加增大，終在日後釀成悲劇……
怪人21面相停止一切活動的半年後，1985年8月7日，滋賀縣警本部長山本昌二於退職日當天自焚身亡，此舉即為承擔一年前犯下的嚴重失職。而8月12 日，日本航空123航班在群馬縣高天原山墜機（日本航空123便墜落事故），遇難者中竟有好侍食品社長浦上郁夫。怪人21面相隨即發表了幸災樂禍的犯罪終 結宣言，此後，再沒有收到其署名的任何信息。攪得整個日本社會雞飛狗跳長達一年半之久的警察廳廣域重要指定第114號事件——格力高森永事件在如此戲劇性 的結局中落下帷幕。
1987年9月，《流通食品毒物混入防止相關特別措施法》出台，通稱格力高法案
1994年3月，江崎社長綁架事件超出公訴時效宣布結案。
2000年2月，無差別氰化物投毒殺人未遂事件超出公訴時效宣布結案。
模仿
在怪人21面相活躍的1984年，據統計同期發生的類似企業恐嚇事件多達31樁——「如果不OOOO，便向貴社的OOOO投毒」一時成了脅迫企業的標准格式，甚至還有小學生為得到任天堂FC而用此法勒索雀巢日本子公司。
有趣的是，由於怪人21面相每次投毒都會貼上警示標簽並大肆宣傳，所以從未有民眾因此中毒。與抨擊兇犯相比，從投毒勒索中暴露出的種種社會問題本身更引人 注目。劇場觀眾的視線焦點漸漸集中在被屢次戲耍的無能Carrier警官和狼狽不堪的各大食品公司，對主角的怪人21面相，則反而抱有所謂「義賊」印象。
當時怪人21面相的新聞在台灣被譯作「千面人事件」，也廣為島民所熟知。1984年12月27日台中市一名35歲男子以在方便麵中投毒為由勒索某食品公司 1億5千萬日圓（折算後），41小時後遭逮捕。而在2005年5月，又是台中市，爆發了著名了毒蠻牛事件。因某便利店貨架上的罐裝功能性飲料「蠻牛」中被 人為添加氰化物，致使四人購買飲用後出現中毒症狀，其中一人死亡。該飲料罐上貼有類似格力高森永事件中的投毒警示標簽，台灣社會一片嘩然，衛生署當即勒令 蠻牛製造商的保力達公司停止生產銷售該系列產品。5月27日，家住台北縣的40歲男子王進展作為嫌疑人被警方逮捕，隨後供認了投毒事實，並坦言確系依據 21年前的「千面人事件」所進行的模仿之舉。
口尊
怪人21面相究竟何許人也，目的又為幾何。從劇場型犯罪的性質來看，怪人21面相儼然愉快犯的一種，他不厭其煩的所作所為，並未從中勒索到一分錢。僅僅是在暗處嘲笑警方的無能，食品公司的無奈以及社會各界因自己而起的種種互動狀態，還是另有陰謀？
被曝在格力高森永事件發生的6年前（1978），江崎社曾收到一卷威脅磁帶，為一老年男子的錄音，其中提及將綁架江崎社長、氰酸投毒、媒體聯絡等，完全可 視之為犯罪預告。當時該磁帶的寄送者以告知此事可阻止3億日圓的損失為由，要求江崎社提供1億7500萬充當好處費。事後格力高森永事件搜查本部將此人看 作是犯罪集團最早出現的一員——加上日後被目擊的綁架犯男子3人（40歲?35歲?20歲），監視器拍下的棒球帽男子（20～30歲），狐目男 （35～45歲），同時還有犯罪預告磁帶中的老年男子及好侍食品勒索事件中電話錄音的年輕女性。再考慮到威脅信函的列印者、投送者、現金交涉中的觀察者、 無線電設備的改造者、氰化物的提供者，尤其遍布關西甚至波及東京的投毒范圍，集團犯罪較為有說服力，但這種規模龐大的犯罪形式究竟出於何種目的卻不得而 知。
關於此番種種，世間流傳著不少口尊，包括原江崎格力高社員報復說、警察內部作案說、股價操縱說、部落民差別對待說，宮崎學說、北朝鮮特工說、左翼運動說等 等。其中宮崎學說一直是各方關注的焦點，因為在宮崎學本人身上同時集合有「狐目男」、股價操縱、部落民以及左翼運動家四種特徵。首先其體貌形象同「狐目男 」相似，又是部落民出身，當時正在《周刊現代》擔任股市情報專欄記者，早年參加過新左翼學生運動，並有過操縱媒體對抗警方及企業恐嚇的前科。宮崎學曾作為 格力高森永事件的重要參考人受到傳訊，但因其銅牆鐵壁般的不在場證明而免於逮捕。
*部落民：也稱「穢多」和「非人」，江戶時代劃定出的因行乞或從事屠宰業、皮革業而被排除在士農工商四民等級之外 的特殊賤民階層。必須聚居於官府定點區域，其身份和職業必須世襲，同時嚴禁與平民通婚。戰後新憲法雖已恢復了部落民的平等權益，但歧視事件仍時有發生，於 是在日後又重新興起了部落解放運動
日後宮崎學同友人大谷昭宏合著了《格力高森永事件最重要參考人M》（グリコ?森永事件最重要參考人M）一書，與森下香枝的《格力高森永事件「最終報告」 真犯人》（グリコ?森永事件「最終報告」 真犯人）、一橋文哉的《消失於黑暗的怪人 格力高森永事件的真相》（闇に消えた怪人 グリコ?森永事件の真相）一並成為研究該事件的首選文獻。
笑臉男事件在整體設定上參考了日本社會的四大真實案例，包括涉及企業恐嚇和模範犯的格力高森永事件、具有犯人崇拜特質的三億元事件（三億円事件）、醫商官 相互勾結的葯害艾滋事件（薬害エイズ事件）和一直不被厚生省葯事審議會批準的丸山疫苗（丸山ワクチン）。有關後兩者，在此需要做一些補充說明。至於日本史 上最大金額現金強奪案的三億元事件，因知名度過高就不再贅述免得喧賓奪主。
葯害艾滋事件
上世紀70年代後期到80年代出現的血友病患者因輸入未經高溫加熱處理的血液凝固因子制劑而感染艾滋病毒，並致部分患者死亡的醫療事故。表因是受到HIV 污染的血液制劑流入市場，實為醫院醫師、醫葯公司代表、厚生省官僚私下締結裙帶關系彼此獲利造成的惡果。受害人在1989年對批准醫葯公司使用非加熱血液 制劑的厚生省提出民事賠償訴訟，1996年，事件相關的帝京大學醫學部附屬醫院醫師、厚生省官僚及醫葯公司負責人因涉嫌業務過失致死遭到逮捕和起訴，厚生 大臣菅直人公開謝罪。
1999年日本引入核酸檢測法篩選血漿，以杜絕含有病毒基因的血液制劑進入醫療市場。
丸山疫苗
丸山ワクチン（英：Specific Substance Maruyama；SSM）
1944年誕生的皮膚結核治療特效葯，因其發明者日本醫科大學名譽教授丸山千里（1901～1992）而得名。1947年在日本皮膚科學會上初次發 表，1951年經再度改良宣稱可用於麻風病治療。由於結核菌與麻風病菌屬於同族，並根據二者病人罹患癌症幾率為零的統計數據，推理為細菌抗體有抑制癌細胞 的功能，自1956年開始用於癌症治療。1981年7月1日厚生省中央葯事審議會的抗惡性腫瘤劑調查會判定丸山疫苗無效不予批准，此後一直作為癌症的非正 統療法。至今丸山疫苗的支持者仍在不斷努力使其能早日獲得癌症治療葯認可。

『貳』 請提供一些關於「銀廣夏」財務舞弊案例的會計分資料

過程---------彌天大謊——中國安然事件
銀廣夏公司全稱為廣夏（銀川）實業股份有限公司，現證券簡稱為ST銀廣夏（000557）。1994年6月上市的銀廣夏公司，曾因其驕人的業績和誘人的前景而被稱為「中國第一藍籌股」。2001年8月，《財經》雜志發表「銀廣夏陷阱」一文，銀廣夏虛構財務報表事件被曝光。專家意見認為，天津廣夏出口德國誠信貿易公司的為「不可能的產量、不可能的價格、不可能的產品」。以天津廣夏萃取設備的產能，即使通宵達旦運作，也生產不出所宣稱的數量；天津廣夏萃取產品出口價格高到近乎荒謬；對德出口合同中的某些產品，根本不能用二氧化碳超臨界萃取設備提取。
（二）疑點
（1）利潤率高達46％（2000年），而深滬兩市農業類、中草葯類和葡萄釀酒類上市公司的利潤率鮮有超過20％的。（2）如果天津廣夏宣稱的出口屬實，按照我國稅法，應辦理幾千萬的出口退稅，但年報里根本找不到出口退稅的項目。2000年公司工業生產性的收入形成毛利5．43億元，按17％稅率計算，公司應當計交的增值稅至少為 9231萬元，但公司披露 2000年年末應交增值稅余額為負數，不但不欠，而且還沒有抵扣完。（3）公司2000年銷售收入與應收款項保持大體比例的同步增長，貨幣資金和應收款項合計與短期借款也保持大體比例的同步增長，考慮到公司當年銷售及資金回籠並不理想，顯然公司希望以巨額貨幣資金的囤積來顯示銷售及回款情況。（4）簽下總金額達60億元合同的德國誠信公司（Fedelity Trading GmBH）只與銀廣夏單線聯系，據稱為一家百年老店，但事實上卻是注冊資本僅為10萬馬克的一家小型貿易公司。（5）原材料購買批量很大，都是整數噸位，一次購買上千噸桂皮、生薑，整個廠區恐怕都盛不下，而庫房、工藝不許外人察看。（6）萃取技術高溫高壓高耗電，但水電費1999年僅20萬元，2000年僅70萬元。（7）1998年及之前的財務資料全部神秘「消失」。
（三）造假與違規情況
2002年5月中國證監會對銀廣夏的行政處罰決定書認定，公司自1998年至2001年期間累計虛增利潤77 156．70萬元，其中：1998年虛增 1776．10萬元，由於主要控股子公司天津廣夏1998年及之前年度的財務資料丟失，利潤真實性無法確定；1999年虛增 17 781．86萬元，實際虧損 5 003．20萬元；2000年虛增56 704．74萬元，實際虧損 14 940．10萬元；2001年 1－6月虛增 894萬元，實際虧損2 557．10萬元。從原料購進到生產、銷售、出口等環節，公司偽造了全部單據，包括銷售合同和發票、銀行票據、海關出口報關單和所得稅免稅文件。2001年9月後，因涉及銀廣夏利潤造假案，深圳中天勤這家審計最多上市公司財務報表的會計師事務所實際上已經解體。財政部亦於9月初宣布，擬吊銷簽字注冊會計師劉加榮、徐林文的注冊會計師資格；吊銷中天勤會計師事務所的執業資格，並會同證監會吊銷其證券、期貨相關業務許可證，同時，將追究中天勤會計師事務所負責人的責任。
（四）造假流水線
據庭審記錄，1999年11月，董博接到了廣夏（銀川）實業有限公司財務總監、總會計師兼董事局秘書丁功民的電話，要求他將每股的利潤做到0．8元。董某便進行了相應的計算，得出天津廣夏公司需要製造多少利潤，進而根據這一利潤，計算出天津廣夏需要多大的產量、多少的銷售量以及購多少原材料等數據。1999年的財務造假從購入原材料開始。董博虛構了北京瑞傑商貿有限公司、北京市京通商貿有限公司、北京市東風實用技術研究所等單位，讓這幾家單位作為天津廣夏的原材料提供方，虛假購入萃取產品原材料蛋黃粉。姜、桂皮、產品包裝桶等物，並到黑市上購買了發票、匯款單、銀行進賬單等票據，從而偽造了這幾家單位的銷售發票和天津廣夏發往這幾家單位的銀行匯款單。有了原材料的購入，也便有了產品的售出，董博偽造了總價值5 610萬馬克的貨物出口報關單四份、德國捷高公司北京辦事處支付的金額5 400萬元出口產品貨款銀行進賬單三份。為完善造假過程，董博又指使時任天津廣夏萃取有限公司總經理的閻金岱偽造萃取產品生產記錄。於是，閻金岱便指使天津廣夏職工偽造了萃取產品虛假原料入庫單、班組生產記錄、產品出庫單等。最後，董博虛構天津廣夏萃取產品出口收入23 898．60萬元。該虛假的年度財務報表經深圳中天勤會計師事務所審計後，並入銀廣夏公司年報，銀廣夏公司向社會發布的虛假凈利潤高達12 778．66萬元。2000年，財務造假行動繼續進行，只是此次已不再需要虛構原材料供貨方。依舊是接受了功民的指示，董博偽造了虛假出口銷售合同、銀行匯款單、銷售發票、出口報關單及德國誠信貿易公司支付的貨款進賬單，同時同樣指使天津廣夏職工偽造了虛假財務憑據。結果，2000年天津廣夏共虛造萃取產品出口收入72 400萬元，虛假年度財務報表由深圳中天勤會計師事務所審計，注冊會計師劉加榮、徐林文簽署無保留意見後，向社會發布虛假凈利潤41 764．6431萬元。2001年年初，為進一步完善造假程序，董博虛報銷售收入從
天津市北辰國稅局領購增值稅專用發票500份。除向正常銷售單位開具外，董博指使天津廣夏公司職員付樹通以天津廣夏公司名義向天津禾源公司（系天津廣夏公司萃取產品總經銷）虛開增值稅專用發票290份，價稅合計22 145．6594萬元，涉及稅款3764．7619萬元，後以銷售貨款沒有全部回籠為由，僅向北辰區國稅局交納「稅款」500萬元。2001年5月，為中期利潤分紅，銀廣夏總裁李有強以購買設備為由，向上海金爾頓投資公司借款1．5億元打入大津禾源公司，又以銷售萃取產品回款的形式打回天津廣夏賬戶，隨後其中1．25億元以天津廣夏利潤的形式上交廣夏公司。據董博當庭供述，在造假過程中，部分財務單據及所
涉及的銀行公章，是其在電腦上製作出來的。這樣，依據庭審及起訴書，銀廣夏造假是一個由李有強同意、丁功民授意、董博實施、閻金岱協助，以及劉加榮、徐林文「明知」有假而不為的過程。

真相-----1）銀廣夏編制合並報表時，未抵銷與子公司之間的關聯交易，也未按股權協議的比例合並子公司，從而虛增巨額資產和利潤。注冊會計師未能發現或報告有關重大虛假問題，違反了《獨立審計實務公告第5號——合並會計報表審計的特殊考慮》的相關要求。例如：第二章「編制審計計劃時的特殊考慮」第四條規定，注冊會計師應當了解合並會計報表的編制范圍、集團內公司間的股權關系、集團內公司間交易頻率、性質及規模等與編制合並會計報表相關的事項，以合理制訂審計計劃；第三章「實施審計程序時的特殊考慮」第九條規定，注冊會計師應當對被審計單位的合並工作底稿、抵銷分錄和其他合並資料進行重點審計；第十五條規定，注冊會計師應當對集團內公司間的債權、債務、存貨交易、固定資產交易、收入、支出以及其他重大交易及其未實現損益的抵銷情況進行審計，以確定其影響是否消除；第十七條規定，注冊會計師應當對合並會計報表中的少數股東權益和少數股東損益進行審計，以確定合並會計報表是否恰當反映少數股東權益及少數股東損益；第四章「編制審計報告時的特殊考慮」第二十五條規定，注冊會計師應當特別關注是否存在未抵銷的集團內公司間重大交易，並據以確定其對合並會計報表審計意見的影響。
（2）注冊會計師未能有效執行應收賬款函證程序，在對天津廣夏的審計過程中，將所有詢證函交由公司發出，而並未要求公司債務人將回函直接寄達注冊會計師處。2000年發出14封詢證函，沒有收到一封回函。對於無法執行函證程序的應收賬款，審計人員在運用替代程序時，未取得海關報關單、運單、提單等外部證據，僅根據公司內部證據便確認公司應收賬款，違反了《獨立審計具體准則第5號一審計證據》的相關要求。例如：第二章「一般原則」第五條規定，注冊會計師執行審計業務，應當在取得充分、適當的審計證據後，形成審計意見，出具審計報告。注冊會計師應當運用專業判斷，確定審計證據是否充分、適當。在第
二章第十一條指出，審計證據的可靠程度可參照下述標准來判斷：外部證據比內部證據可靠；注冊會計師自行獲得的證據比由被審計單位提供的證據可靠；不同來源或不同性質的審計證據能相互印證時，審計證據更為可靠。第十二條指出，注冊會計師獲取審計證據時，可以考慮成本效益原則，但對於重要審計項目，不應將審計成本的高低或獲取審計證據的難易程度作為減少必要審計程序的理由。
（3）注冊會計師未有效執行分析性測試程序，例如對於銀廣夏在2000年度主營業務收入大幅增長的同時生產用電的電費卻反而降低的情況竟沒有發現或報告；面對銀廣夏2000年度生產卵磷脂的投入產出比率較1999年度大幅下降的異常情況，注冊會計師既未實地考察，又沒有咨詢專家意見，而輕信銀廣夏管理當局聲稱的「生產進入成熟期」，違反《獨立審計具體准則第11號——分析性復核》和《獨立審計具體准則第12號——利用專家的工作》的相關要求。例如：《獨立審計具體准則第11號——分析性復核》第二章「一般原則」指出，注冊會計師在進行分析性復核時應當考慮會計信息各構成要素之間的關系以及會計信息和相關非會計信息之間的關系；第三章「分析性復核程序的運用」第十四條指出，注冊會計師在對會計報表進行整體復核時，應當審閱會計報表及其附註，並考慮針對已發現的異常差異或未預期差異所獲取的審計證據是否適當，是否存在尚未發現的異常差異或未預期差異；第四章「分析性復核結果的處理」第十七條指出，當分析性復核結果出現異常情況時，注冊會計師應當進行調查，要求被審計單位予以解釋，並獲得適當的驗證證據；如果被審計單位不予解釋或解釋不當，注冊會計師應當考慮是否實施其他審計程序。而《獨立審計具體准則第12號——利用專家的工作》第二章「一般原則」第四條指出，注冊會計師可以根據需要，利用專家協助工作；第五條指出，在決定是否需要利用專家協助工作時，注冊會計師應當考慮相關會計報表項目的重要性、相關事項的性質、復雜程度及其導致錯報、漏報的風險；第七條指出，注冊會計師可以在以下方面利用專家的工作：特定資產的估價。特定資產數量和物質狀況的測定、需用特殊技術或方法的金額測算。
（4）天津廣夏審計項目負責人由非注冊會計師擔任，審計人員普遍缺乏外貿業務知識，不具備專業勝任能力，嚴重違反《獨立審計基本准則》和《獨立審計具體准則第3號——審計計劃》的相關要求。例如：《獨立審計基本准則》第二章「一般准則」第五條指出，擔任獨立審計工作的注冊會計師應當具備專門學識與經驗，經過適當專業訓練，並有足夠的分析、判斷能力；《獨立審計具體准則第3號——審計計劃》第二章「一般原則」第七條指出，在編制審計計劃時，注冊會計師應當特別考慮以下因素：審計小組成員的業務能力、審計經歷和對被審計單位情況的了解程度；第四章「審計計劃的審核」第十七條規定，審計計劃應當經會計師事務所的有關業務負責人審核和批准；第十八條指出，對總體審計計劃，應審核以下主要事項：審計小組成員的選派與分工是否恰當。
（5）對於不符合國家稅法規定的異常增值稅及所得稅政策披露情況，審計人員沒有予以應有關注；在收集了真假兩種海關報關單後未予以必要關注（例如注冊會計師審查的幾份事實上根本不存在的蓋著「天津東港海關」字樣的報關單上，每種商品前的「出口商品編號」均為空白，稍通外貿實務常識的人都能發現，這是違反報關單填寫基本要求的）；對於境外銷售合同的行文不符合一般商業慣例的情況，未能予以關注；未收集或嚴格審查重要的法律文件；未關注重大不良資產；存在以預審代替年審、未貫徹三級復核制度等重大審計程序缺陷，違反《獨立審計具體准則第21號——了解被審計單位情況》、《獨立審計具體准則第5號——審計證據》、《獨立審計具體准則第3號——審計計劃》、《獨立審計具體准則第6號——審計工作底稿》等多項准則的相關條款。

結果----造假者受法律懲處
依照現行的《關於經濟犯罪案件追訴標準的規定》，公司向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務會計報告，造成股東或他人直接經濟損失50萬元以上；或致使股票被取消上市資格或交易被迫停牌的，應予以立案追究。2003年9月16日，寧夏回族自治區銀川市中級人民法院對銀廣夏刑事案做出一審判決，原天津廣夏董事長兼財務總監董博因提供虛假財會報告罪被判處有期徒刑三年，並處罰金人民幣10萬元。同時，法院以提供虛假財會報告罪分別判處原銀川廣夏董事局副主席兼總裁李有強、原銀川廣夏董事兼財務總監兼總會計師丁功名、原天津廣夏副董事長兼總經理閻金岱有期徒刑二年零六個月，並處罰金3萬元至8萬元；以出具證明文件重大失實罪分別判處被告人深圳中天勤會計師事務所合夥人劉加榮、徐林文有期徒刑二年零六個月、二年零三個月，並各處罰金3萬元。
7．民事訴訟
我國有關部門起草的《關於審理涉及中介機構民事責任案件的若干規定》（第一稿）第4條規定：「中介機構所指派的執業人員在執業過程中違反執業准則，未盡高度注意義務或者忠實義務的，給委託人造成直接經濟損失的，應當退還委託人交納的委託費並承擔相應的賠償責任。如果中介機構所指派的執業人員已經嚴格遵守執業准則勤勉盡責也無法發現虛假成分的，中介機構不承擔民事責任。」這個文件說明我國法律界已經重視獨立審計准則的作用。
2002年7月30日，寧夏銀川市中級人民法院正式立案受理來自上海的楊善礎等四名股民訴銀廣夏虛假證券信息披露侵權糾紛案。2004年4月20日，銀種市中級人民法院向ST銀廣夏發出《應訴通知書》，受理公司與陳壽華等33人虛假陳述證券民事賠償糾紛案。這是繼2002年7月之後，強調「先刑後民」的銀川中院再度受理針對銀廣夏虛假陳述的民事賠償案件。

真相其實可以用一句話概括呵呵----天津廣夏1999年、2000年獲得「暴利」的萃取產品出口，純屬子虛烏有。整個事情--從大宗萃取產品出口到銀廣夏利潤猛增到股價離譜上漲--是一場徹頭徹尾的騙局。

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這里還有點資料。你可以去看看。 和我給的不大一樣，雖然沒有分類，不過覺得講得也挺詳細。

『叄』 會計造假案

過程---------彌天大謊——中國安然事件
銀廣夏公司全稱為廣夏（銀川）實業股份有限公司，現證券簡稱為ST銀廣夏（000557）。1994年6月上市的銀廣夏公司，曾因其驕人的業績和誘人的前景而被稱為「中國第一藍籌股」。2001年8月，《財經》雜志發表「銀廣夏陷阱」一文，銀廣夏虛構財務報表事件被曝光。專家意見認為，天津廣夏出口德國誠信貿易公司的為「不可能的產量、不可能的價格、不可能的產品」。以天津廣夏萃取設備的產能，即使通宵達旦運作，也生產不出所宣稱的數量；天津廣夏萃取產品出口價格高到近乎荒謬；對德出口合同中的某些產品，根本不能用二氧化碳超臨界萃取設備提取。
（二）疑點
（1）利潤率高達46％（2000年），而深滬兩市農業類、中草葯類和葡萄釀酒類上市公司的利潤率鮮有超過20％的。（2）如果天津廣夏宣稱的出口屬實，按照我國稅法，應辦理幾千萬的出口退稅，但年報里根本找不到出口退稅的項目。2000年公司工業生產性的收入形成毛利5．43億元，按17％稅率計算，公司應當計交的增值稅至少為 9231萬元，但公司披露 2000年年末應交增值稅余額為負數，不但不欠，而且還沒有抵扣完。（3）公司2000年銷售收入與應收款項保持大體比例的同步增長，貨幣資金和應收款項合計與短期借款也保持大體比例的同步增長，考慮到公司當年銷售及資金回籠並不理想，顯然公司希望以巨額貨幣資金的囤積來顯示銷售及回款情況。（4）簽下總金額達60億元合同的德國誠信公司（Fedelity Trading GmBH）只與銀廣夏單線聯系，據稱為一家百年老店，但事實上卻是注冊資本僅為10萬馬克的一家小型貿易公司。（5）原材料購買批量很大，都是整數噸位，一次購買上千噸桂皮、生薑，整個廠區恐怕都盛不下，而庫房、工藝不許外人察看。（6）萃取技術高溫高壓高耗電，但水電費1999年僅20萬元，2000年僅70萬元。（7）1998年及之前的財務資料全部神秘「消失」。
（三）造假與違規情況
2002年5月中國證監會對銀廣夏的行政處罰決定書認定，公司自1998年至2001年期間累計虛增利潤77 156．70萬元，其中：1998年虛增 1776．10萬元，由於主要控股子公司天津廣夏1998年及之前年度的財務資料丟失，利潤真實性無法確定；1999年虛增 17 781．86萬元，實際虧損 5 003．20萬元；2000年虛增56 704．74萬元，實際虧損 14 940．10萬元；2001年 1－6月虛增 894萬元，實際虧損2 557．10萬元。從原料購進到生產、銷售、出口等環節，公司偽造了全部單據，包括銷售合同和發票、銀行票據、海關出口報關單和所得稅免稅文件。2001年9月後，因涉及銀廣夏利潤造假案，深圳中天勤這家審計最多上市公司財務報表的會計師事務所實際上已經解體。財政部亦於9月初宣布，擬吊銷簽字注冊會計師劉加榮、徐林文的注冊會計師資格；吊銷中天勤會計師事務所的執業資格，並會同證監會吊銷其證券、期貨相關業務許可證，同時，將追究中天勤會計師事務所負責人的責任。
（四）造假流水線
據庭審記錄，1999年11月，董博接到了廣夏（銀川）實業有限公司財務總監、總會計師兼董事局秘書丁功民的電話，要求他將每股的利潤做到0．8元。董某便進行了相應的計算，得出天津廣夏公司需要製造多少利潤，進而根據這一利潤，計算出天津廣夏需要多大的產量、多少的銷售量以及購多少原材料等數據。1999年的財務造假從購入原材料開始。董博虛構了北京瑞傑商貿有限公司、北京市京通商貿有限公司、北京市東風實用技術研究所等單位，讓這幾家單位作為天津廣夏的原材料提供方，虛假購入萃取產品原材料蛋黃粉。姜、桂皮、產品包裝桶等物，並到黑市上購買了發票、匯款單、銀行進賬單等票據，從而偽造了這幾家單位的銷售發票和天津廣夏發往這幾家單位的銀行匯款單。有了原材料的購入，也便有了產品的售出，董博偽造了總價值5 610萬馬克的貨物出口報關單四份、德國捷高公司北京辦事處支付的金額5 400萬元出口產品貨款銀行進賬單三份。為完善造假過程，董博又指使時任天津廣夏萃取有限公司總經理的閻金岱偽造萃取產品生產記錄。於是，閻金岱便指使天津廣夏職工偽造了萃取產品虛假原料入庫單、班組生產記錄、產品出庫單等。最後，董博虛構天津廣夏萃取產品出口收入23 898．60萬元。該虛假的年度財務報表經深圳中天勤會計師事務所審計後，並入銀廣夏公司年報，銀廣夏公司向社會發布的虛假凈利潤高達12 778．66萬元。2000年，財務造假行動繼續進行，只是此次已不再需要虛構原材料供貨方。依舊是接受了功民的指示，董博偽造了虛假出口銷售合同、銀行匯款單、銷售發票、出口報關單及德國誠信貿易公司支付的貨款進賬單，同時同樣指使天津廣夏職工偽造了虛假財務憑據。結果，2000年天津廣夏共虛造萃取產品出口收入72 400萬元，虛假年度財務報表由深圳中天勤會計師事務所審計，注冊會計師劉加榮、徐林文簽署無保留意見後，向社會發布虛假凈利潤41 764．6431萬元。2001年年初，為進一步完善造假程序，董博虛報銷售收入從
天津市北辰國稅局領購增值稅專用發票500份。除向正常銷售單位開具外，董博指使天津廣夏公司職員付樹通以天津廣夏公司名義向天津禾源公司（系天津廣夏公司萃取產品總經銷）虛開增值稅專用發票290份，價稅合計22 145．6594萬元，涉及稅款3764．7619萬元，後以銷售貨款沒有全部回籠為由，僅向北辰區國稅局交納「稅款」500萬元。2001年5月，為中期利潤分紅，銀廣夏總裁李有強以購買設備為由，向上海金爾頓投資公司借款1．5億元打入大津禾源公司，又以銷售萃取產品回款的形式打回天津廣夏賬戶，隨後其中1．25億元以天津廣夏利潤的形式上交廣夏公司。據董博當庭供述，在造假過程中，部分財務單據及所
涉及的銀行公章，是其在電腦上製作出來的。這樣，依據庭審及起訴書，銀廣夏造假是一個由李有強同意、丁功民授意、董博實施、閻金岱協助，以及劉加榮、徐林文「明知」有假而不為的過程。

真相-----1）銀廣夏編制合並報表時，未抵銷與子公司之間的關聯交易，也未按股權協議的比例合並子公司，從而虛增巨額資產和利潤。注冊會計師未能發現或報告有關重大虛假問題，違反了《獨立審計實務公告第5號——合並會計報表審計的特殊考慮》的相關要求。例如：第二章「編制審計計劃時的特殊考慮」第四條規定，注冊會計師應當了解合並會計報表的編制范圍、集團內公司間的股權關系、集團內公司間交易頻率、性質及規模等與編制合並會計報表相關的事項，以合理制訂審計計劃；第三章「實施審計程序時的特殊考慮」第九條規定，注冊會計師應當對被審計單位的合並工作底稿、抵銷分錄和其他合並資料進行重點審計；第十五條規定，注冊會計師應當對集團內公司間的債權、債務、存貨交易、固定資產交易、收入、支出以及其他重大交易及其未實現損益的抵銷情況進行審計，以確定其影響是否消除；第十七條規定，注冊會計師應當對合並會計報表中的少數股東權益和少數股東損益進行審計，以確定合並會計報表是否恰當反映少數股東權益及少數股東損益；第四章「編制審計報告時的特殊考慮」第二十五條規定，注冊會計師應當特別關注是否存在未抵銷的集團內公司間重大交易，並據以確定其對合並會計報表審計意見的影響。
（2）注冊會計師未能有效執行應收賬款函證程序，在對天津廣夏的審計過程中，將所有詢證函交由公司發出，而並未要求公司債務人將回函直接寄達注冊會計師處。2000年發出14封詢證函，沒有收到一封回函。對於無法執行函證程序的應收賬款，審計人員在運用替代程序時，未取得海關報關單、運單、提單等外部證據，僅根據公司內部證據便確認公司應收賬款，違反了《獨立審計具體准則第5號一審計證據》的相關要求。例如：第二章「一般原則」第五條規定，注冊會計師執行審計業務，應當在取得充分、適當的審計證據後，形成審計意見，出具審計報告。注冊會計師應當運用專業判斷，確定審計證據是否充分、適當。在第
二章第十一條指出，審計證據的可靠程度可參照下述標准來判斷：外部證據比內部證據可靠；注冊會計師自行獲得的證據比由被審計單位提供的證據可靠；不同來源或不同性質的審計證據能相互印證時，審計證據更為可靠。第十二條指出，注冊會計師獲取審計證據時，可以考慮成本效益原則，但對於重要審計項目，不應將審計成本的高低或獲取審計證據的難易程度作為減少必要審計程序的理由。
（3）注冊會計師未有效執行分析性測試程序，例如對於銀廣夏在2000年度主營業務收入大幅增長的同時生產用電的電費卻反而降低的情況竟沒有發現或報告；面對銀廣夏2000年度生產卵磷脂的投入產出比率較1999年度大幅下降的異常情況，注冊會計師既未實地考察，又沒有咨詢專家意見，而輕信銀廣夏管理當局聲稱的「生產進入成熟期」，違反《獨立審計具體准則第11號——分析性復核》和《獨立審計具體准則第12號——利用專家的工作》的相關要求。例如：《獨立審計具體准則第11號——分析性復核》第二章「一般原則」指出，注冊會計師在進行分析性復核時應當考慮會計信息各構成要素之間的關系以及會計信息和相關非會計信息之間的關系；第三章「分析性復核程序的運用」第十四條指出，注冊會計師在對會計報表進行整體復核時，應當審閱會計報表及其附註，並考慮針對已發現的異常差異或未預期差異所獲取的審計證據是否適當，是否存在尚未發現的異常差異或未預期差異；第四章「分析性復核結果的處理」第十七條指出，當分析性復核結果出現異常情況時，注冊會計師應當進行調查，要求被審計單位予以解釋，並獲得適當的驗證證據；如果被審計單位不予解釋或解釋不當，注冊會計師應當考慮是否實施其他審計程序。而《獨立審計具體准則第12號——利用專家的工作》第二章「一般原則」第四條指出，注冊會計師可以根據需要，利用專家協助工作；第五條指出，在決定是否需要利用專家協助工作時，注冊會計師應當考慮相關會計報表項目的重要性、相關事項的性質、復雜程度及其導致錯報、漏報的風險；第七條指出，注冊會計師可以在以下方面利用專家的工作：特定資產的估價。特定資產數量和物質狀況的測定、需用特殊技術或方法的金額測算。
（4）天津廣夏審計項目負責人由非注冊會計師擔任，審計人員普遍缺乏外貿業務知識，不具備專業勝任能力，嚴重違反《獨立審計基本准則》和《獨立審計具體准則第3號——審計計劃》的相關要求。例如：《獨立審計基本准則》第二章「一般准則」第五條指出，擔任獨立審計工作的注冊會計師應當具備專門學識與經驗，經過適當專業訓練，並有足夠的分析、判斷能力；《獨立審計具體准則第3號——審計計劃》第二章「一般原則」第七條指出，在編制審計計劃時，注冊會計師應當特別考慮以下因素：審計小組成員的業務能力、審計經歷和對被審計單位情況的了解程度；第四章「審計計劃的審核」第十七條規定，審計計劃應當經會計師事務所的有關業務負責人審核和批准；第十八條指出，對總體審計計劃，應審核以下主要事項：審計小組成員的選派與分工是否恰當。
（5）對於不符合國家稅法規定的異常增值稅及所得稅政策披露情況，審計人員沒有予以應有關注；在收集了真假兩種海關報關單後未予以必要關注（例如注冊會計師審查的幾份事實上根本不存在的蓋著「天津東港海關」字樣的報關單上，每種商品前的「出口商品編號」均為空白，稍通外貿實務常識的人都能發現，這是違反報關單填寫基本要求的）；對於境外銷售合同的行文不符合一般商業慣例的情況，未能予以關注；未收集或嚴格審查重要的法律文件；未關注重大不良資產；存在以預審代替年審、未貫徹三級復核制度等重大審計程序缺陷，違反《獨立審計具體准則第21號——了解被審計單位情況》、《獨立審計具體准則第5號——審計證據》、《獨立審計具體准則第3號——審計計劃》、《獨立審計具體准則第6號——審計工作底稿》等多項准則的相關條款。

結果----造假者受法律懲處
依照現行的《關於經濟犯罪案件追訴標準的規定》，公司向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務會計報告，造成股東或他人直接經濟損失50萬元以上；或致使股票被取消上市資格或交易被迫停牌的，應予以立案追究。2003年9月16日，寧夏回族自治區銀川市中級人民法院對銀廣夏刑事案做出一審判決，原天津廣夏董事長兼財務總監董博因提供虛假財會報告罪被判處有期徒刑三年，並處罰金人民幣10萬元。同時，法院以提供虛假財會報告罪分別判處原銀川廣夏董事局副主席兼總裁李有強、原銀川廣夏董事兼財務總監兼總會計師丁功名、原天津廣夏副董事長兼總經理閻金岱有期徒刑二年零六個月，並處罰金3萬元至8萬元；以出具證明文件重大失實罪分別判處被告人深圳中天勤會計師事務所合夥人劉加榮、徐林文有期徒刑二年零六個月、二年零三個月，並各處罰金3萬元。
7．民事訴訟
我國有關部門起草的《關於審理涉及中介機構民事責任案件的若干規定》（第一稿）第4條規定：「中介機構所指派的執業人員在執業過程中違反執業准則，未盡高度注意義務或者忠實義務的，給委託人造成直接經濟損失的，應當退還委託人交納的委託費並承擔相應的賠償責任。如果中介機構所指派的執業人員已經嚴格遵守執業准則勤勉盡責也無法發現虛假成分的，中介機構不承擔民事責任。」這個文件說明我國法律界已經重視獨立審計准則的作用。
2002年7月30日，寧夏銀川市中級人民法院正式立案受理來自上海的楊善礎等四名股民訴銀廣夏虛假證券信息披露侵權糾紛案。2004年4月20日，銀種市中級人民法院向ST銀廣夏發出《應訴通知書》，受理公司與陳壽華等33人虛假陳述證券民事賠償糾紛案。這是繼2002年7月之後，強調「先刑後民」的銀川中院再度受理針對銀廣夏虛假陳述的民事賠償案件。

真相其實可以用一句話概括呵呵----天津廣夏1999年、2000年獲得「暴利」的萃取產品出口，純屬子虛烏有。整個事情--從大宗萃取產品出口到銀廣夏利潤猛增到股價離譜上漲--是一場徹頭徹尾的騙局。

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『肆』 銀廣廈事件是什麼

虛構財務報表事件，財務資料全部神秘「消失」，造假違規公司單據。

2002年5月中國證監會對銀廣夏的行政處罰決定書認定，公司自1998年至2001年期間累計虛增利潤77 156．70萬元，其中：1998年虛增 1776．10萬元，由於主要控股子公司天津廣夏1998年及之前年度的財務資料丟失，利潤真實性無法確定；

1999年虛增 17 781．86萬元，實際虧損 5 003．20萬元；2000年虛增56 704．74萬元，實際虧損 14 940．10萬元；2001年 1－6月虛增 894萬元，實際虧損2 557．10萬元。

從原料購進到生產、銷售、出口等環節，公司偽造了全部單據，包括銷售合同和發票、銀行票據、海關出口報關單和所得稅免稅文件。

2001年9月後，因涉及銀廣夏利潤造假案，深圳中天勤這家審計最多上市公司財務報表的會計師事務所實際上已經解體。財政部亦於9月初宣布，擬吊銷簽字注冊會計師劉加榮、徐林文的注冊會計師資格；

吊銷中天勤會計師事務所的執業資格，並會同證監會吊銷其證券、期貨相關業務許可證，同時，將追究中天勤會計師事務所負責人的責任。

(4)大津股價擴展閱讀：

審計模式：

在銀廣夏事件中，包括被處罰的會計師事務所合夥人在內的個別人士稱，由於獨立審計准則沒有引入風險導向審計，致使簽字注冊會計師履行了必要的審計程序卻沒有發現銀廣夏管理層的舞弊行為。

中國注冊會計師協會副秘書長李爽認為，從我國頒布的獨立審計准則項目看，幾乎每個准則項目都引入了風險導向審計思想，絕非用制度基礎審計所能概括的；

而且簽字注冊會計師根本沒有履行必要的審計程序，未按照獨立審計准則執業，並非履行了必要的審計程序卻沒有發現銀廣夏管理層舞弊行為。

在銀廣夏案例中，深圳中天勤會計師事務所疏於執行已頒布的獨立審計准則，在專業勝任能力和職業道德兩方面均存在重大過失。

連最基本的公認審計原則都沒有遵守，最基礎的審計程序都沒有執行，更何談建立在內部控制結構非常完善基礎上的風險導向審計。

『伍』 夢幻騎士1名字

實習生 陳伊麗 | 時代周報記者 孫勇傑

5個月前，中青寶成為A股第一家以網游為主業的公司，並且一度一路狂飆、市盈率近100倍。然而，隨著創業板的一路走跌、一季度財報遠不及市場預期，中青寶目前市值比起高峰期縮水過半，上市意在資本運作、核心競爭力缺乏、過高預期製造泡沫等一系列質疑逐漸浮出水面。

核心競爭力缺失

「如果跟盛大比那肯定是沒有優勢的，對於投資者而言，中青寶的優勢在於成長空間。」中青寶證券部經理王克強說。

「網游產業還是要拿產品來說話的，它的核心產品並沒有得到一個較好的市場反饋。」 易觀國際網遊行業分析師玉軼說，中青寶佔了A股第一網游公司的先，但是公司未來成長性，依然要看其核心產品的市場反饋。

然而，一直不斷推出新產品的中青寶，目前市場反饋依然平淡，核心競爭力也飽受質疑。

「《夢回山海》目前還在內測，這個星期內就會推出， 還有我們之前的老產品《千秋》，剛剛改名叫《天朝》，還有年底上的《先鋒演義》《嘻哈堂》、明年的《三國游俠》，還有《盟軍》。」王克強說。

上市5個月，中青寶面市以及將要面市的網路游戲達10多款。然而，這多款游戲在網游市場並未引起過多關注。

根據2009年行業統計，騰訊、盛大、網易、完美時空、第九城市等12家網游巨頭占據了中國網游市場近90%的市場份額，其餘上百家網游中小企業則爭奪著剩餘的12.3%的份額。

「據一些中介機構給的數據，去年我們收入大概七千八百萬，去年整個行業大概是兩百五十億，收入這么看的話,福州房產，份額大概能佔到0.5%多一點。」王克強說。

顯然，繼盛大、網易、九城等網游公司之後上市、A股唯一的網游公司，在市場份額上跟巨頭們差距仍然非常明顯。

「要看它具體數據，比如同時在線人數多少、盈利前景怎麼樣。」渤海證券分析師邵琳說，這是評價一個網游公司是否有競爭力的首要標准。據王克強介紹，中青寶上市的時候，同時在線的玩家數量大概是七萬， 現在應該有八萬。即使是八萬的同時在線最高值，也不過是網游巨頭們在線人數的一個零頭。

7月20日，網易投資者關系部提供數據稱，網易旗下兩款主要游戲，夢幻西遊近期的最高同時在線人數 為260萬；大話西遊截至2009年底為110萬。

值得一提的是，中青寶原游戲開發運營團隊核心賈可，去年曾把中青寶的兩款二流游戲《戰國英雄》和《抗戰英雄傳》做出一年近億收入、幾千萬的凈利潤。但目前賈可已經離開中青寶，這也是此前中青寶核心競爭力遭到質疑的原因之一。

「中青寶上市的時候溢價非常高，主要是它上市的時候搶到了國內創業板上市的第一人，而且它主打的是紅色革命。」玉軼分析說，這是市場追捧其的重要因素。

然而，中青寶上市前兩個月暴漲、後三個月暴跌，網游第一股轉眼間被質疑為「網游第一泡沫」。

網游第一泡沫？

2月11日中青寶登陸內地創業板，成為繼盛大、完美、九城、巨人等網游公司之後擠進資本市場的網游新貴，也是第一個成功在內地創業板上市的網游公司。

隨後， 中青寶股價一路高歌猛進，加上近100倍的市盈率，再創投資神話。4月中旬，股價最高達到40多元。

然而，達到最高點以後，中青寶迅速暴跌，5月19日收盤價僅為22.8元，從IPO發行價的30元暴跌了近三分之一。近期，中青寶股價一直在 20元上下波動。

「因為我們之前做過一個公積轉正股本，如果把它復權回去的話應該是27-28元，跌下來是7-8個百分點吧，之前公積轉正股本之後除權。」王克強表示，這是中青寶上市倆月後跌破發行價的主要原因。「現在創業板跌破發行價的很多，破發本身並不是一件稀有的事情。」王克強說，中青寶初期暴漲，跟創業板整體行情、網遊行業特點有關，存在一定二級市場炒作的因素。

王克強的說法，獲得了業界認識的部分認同。「受整體創業板指數的影響，一直在調整，一直在跌。」渤海證券分析網游「第一股」中青寶跳水師邵琳說。

然而，中青寶自身存在問題，也被認為是其股價走低的主要原因。

「中青寶本身來看，盡管是中國第一家以紅色網游為主導且有政府背景的企業，但是其尚未研發出具有市場影響力的網路游戲。」 清科研究中心分析師張亞男表示，這也是其股價一直跌的原因。

易觀國際分析師玉軼也表示， 中青寶上市時市場預期就是，獨特的題材以及推廣的背景可能有助於產品的整體較快發展。但核心產品並沒有得到較好的市場反饋，這可能是市值縮水的一個重要原因。

中青寶上市之初，曾被市場、投資者寄予盛大、九城等網游巨頭上市以後的效應，然而，中青寶一季度財報公布以後，顯然遠遠低於預期，股價隨之持續走低。

「第一泡沫」破滅的說法，也開始在業界流傳，隨著，其上市背景也屢次遭到質疑。

上市背景質疑

「並不是立竿見影的。但更多的還是股東方面的支持，而不是經營方面的支持。」王克強說，國資股東背景並沒有給中青寶帶來直接利益。

然而，國資戰略投資股東，一直被業界看做是中青寶上市的重要因素。

今年2月，深圳市中青寶網路科技股份有限公司在深圳證券交易所創業板上市，發行股票2500萬股，募集資金7.5億元，發行市盈率為93.75 倍。

對於盛大納斯達克上市數據， 盛大通過首次公開招股融資1.524億美元，市盈率僅為 13.8倍。

然而，抓住這一時機成功上市的中青寶，2009年在行業內排名15位，其當時主打網游《抗日英雄傳》，在國內網游排名也僅僅35位。這樣一家規模並不算大的二線網游公司能夠順利上市，被業界認為與其國資背景有關。

據其公開資料顯示，其前身寶德網路成立於2003年，並於2008年5月整體變更為股份有限公司。在其股東名單中，中青聯創持有20%的股份；而中青聯創的兩個股東之一為中青網路，中青網路的股東則是共青團中央網路影視中心和中國青少年網路協會。

上市後，中青聯創持有中青寶股份15%，按照發行價30元，其投資可獲得8.65倍的回報。

「我不完全認同國資背景是決定其上市的條件。」分析師張亞男說，但背景優勢應該會提供一些支持。

「我們有一個股東是中青聯創，它是歸共青團中央書記處領導的，它並不參與公司的日常生產經營，它只是作為股東在某些領域可能會對公司形成優勢，但目前來說可能不會很大。」王克強說。

王克強表示，在一些對青少年有益的游戲推廣上，或者說在一些對境外產品的代理上具有審批便利，國資背景可能會有些政策的優勢，但目前還不能直接看到。

「這些優勢不能迅速轉化為收入或提成，就目前市場上還是要看公司最終的產品。」王克強說。

然而，擁有背景優勢的中青寶，在核心競爭力偏弱的狀況下，發展路徑依然不算清晰。

發展路徑待解

「中青寶是國內唯一的具有政府背景的網游公司，且其倡導紅色游戲，這在國家對網游市場的監管中，較其他網游公司具有一定的優勢。」分析師張亞男說。

「中青寶目前還是靠紅色游戲主導的，但是中青寶並不是一家只做紅色游戲的公司，從今年下半年和上半年新推游戲的檔期來看，我們是各個題材都有的。」王克強說。

在目前網游產品市場反應一般、知名度不高的情況下，上市後資金充裕的中青寶在嘗試開發多種內容的游戲。

根據中青寶一季度財報，現金流負數呈大幅增長。

「現金流方面，主要是開支在增大。上市後包括2008年我們做的第一輪的私募，就是不斷地融錢，融錢之後就產品立項，產品立項之後就要補充各類的人員，包括研發、運營、客服等。」王克強說， 因為新產品還在研發階段，還不能產生現金流。

然而，對於中青寶目前的發展方向，業內專家仍持觀望態度。

「從投資的角度，這家公司是值得關注的，但是目前還不能說好還是壞。」張亞男說。

據長期研究網游的分析師玉軼了解，從政策的出台以及整個國家對互聯網網路游戲政策引導的方向上，中青寶具有背景優勢，在將會出現的「嚴肅游戲產業」(政府參與、具有教育引導性的游戲產業)中，具有明顯優勢。

但是，玉軼表示， 嚴肅游戲並不是中青寶現有的產品結構，它現在的產品主要是在打內容層，但在游戲本身並沒有太大的建樹。

涉及嚴肅游戲邊緣太早、目前不佔優勢的中青寶，如何順利過渡到嚴肅游戲市場成熟階段，仍是中青寶高層需要考慮的問題。

暴跌的背景下，發展目標不明確、股權結構獨特的中青寶，成長性依然受到投資者的懷疑。

「盡管目前該公司沒有相對成功的游戲產品，但上市後，公司具有充足的資金流，值此中國網游轉折期，中青寶未來可能收購一些網游研發團隊，產品層面或將有所改善。」張亞男說。但是， 由於中青寶這類公司的盤子較小，可能會出現一些作弊的行為(如自消費拉動業績等)，依然需要謹慎關注。
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