債券等級劃分

『壹』 債券的分類標准一般有( )。

債券是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的承諾，按一定利率定期支付利息，並到期償還本金的債權債務憑證。

債券的特徵

·償還性：即必須規定債券的償還期限，債務人必須如期向債權人支付利息，償還本金。

·收益性：一方面投資者根據固定利率，可取得穩定的、一般高於銀行存款利率的利息收入；另一方面可在證券市場上通過較低價買進、較高價賣出獲得價差收入。

·流動性：即變現力，指的是在償還期屆滿前能在市場上轉變為貨幣，以滿足投資者對貨幣的需求；或到銀行等金融機構進行抵押，以取得相應數額的抵押貸款。

·安全性：債券與其他有價證券相比，投資風險較小。

債券的種類

根據不同的分類標准，可對債券進行不同的分類：

（1）按發行主體的不同，債券可分為公債券、金融債券、公司債券等幾大類。

（2）按償還期限的長短，債券可分為短期債券、中期債券、長期債券和永久債券。

（3）按利息的不同支付方式，債券一般可分為附息債券和貼息債券。

（4）按債券的發行方式即是否公開發行來分類，可分為公募債券和私募債券。

（5）按有無抵押擔保，債券可分為信用債券、抵押債券和擔保債券等。
公司債券

所謂公司債券指的是由股份公司發行並承諾在一定時期內還本付息的債權債務憑證。公司債券的基本特點 。公司債券除具有債券的一般性質外，與其它債券如公債券、金融債券相比，有其自身的特點：

（1）收益較高。

（2）風險性相對較大。

（3）與公司股票相比，持有人權利內容不同。公司債券持有人只是公司的債權人，而不是股東，因而無權參與公司的經營管理決策。但在收益分配順序上優先於股東。

公司債券的分類

（1）按是否記名，分為記名公司債券和不記名公司債券。我國目前發行的債券大多屬於不記名式的。

（2）按債券持有人的受益程度和方式不同，分為參加公司債和非參加公司債。

（3）按有無抵押擔保，分為有抵押擔保公司債券和無抵押擔保公司債券。有抵押擔保公司債券又分為不動產抵押公司債券、動產抵押公司債券和信託抵押公司債券。

（4）按償還期限不同，分為短期公司債券、中期公司債券和長期公司債券。

（5）按可否轉換股票，分為可轉換債券和不可轉換債券。

可轉換債券

企業可轉換債券是指發行債券的股份有限公司許諾，在一定條件下，債券的持有者可以將其轉換成公司的股票。

可轉換債券一般是在企業初創階段，需要大量中長期發展資金而獲得較少，但預計今後效益看好的情況下發行的。發行這一債券的目的是讓公眾在一段時間內只得到較低的利息，但債券一旦轉換成了股票，那麼，就能得到較為豐厚的收益。在此利益驅動下，投資者就會踴躍購買債券，這樣，企業就能以較少的代價獲得所需要的資金。

企業可轉換債券是一種潛在的股票，在發行時要明確轉換的時間、轉換的比例、轉換時是按面值還是按市價等事項，以防轉換時發生糾紛。當然，購買這種企業可轉換債券還是有一定風險的，如果企業發展情況不好，那麼，換成股票後，其收益就很小。

債券與股票的區別

（1）性質不同：債券是一種表明債權債務關系的憑證，債券持有者是證券發行單位的債權人，與發行單位是一種借貸關系。而股票則是股權證書，股票持有者是股份公司的股東，股票所表示的是對公司的所有權。

（2）發行主體不同：債券的發行主體可以是股份公司，也可以是非股份公司、銀行和政府。而股票發行主體必須是股份公司和以股份制形式創辦的銀行。

（3）發行期限不同：債券有固定的期限，到期還本付息；而股票是無期限的，不存在到期還本的問題。

（4）本金收回的方法不同：債券持有者可以在約定日期收回本金並取得利息；股票不能退股，但持有者可以通過轉讓售出股票收回資金。

（5）取得收益的穩定性不同：債券持有者獲得固定利息，取得的收益相對穩定，風險較小。但當公司盈利很大時，債權人的利益卻不能隨之增加；而股票持有者的收益不固定，收益多少因公司的經營情況和利潤而定，具有較大的風險性。

（6）責任和權利不同：債券的購買者無權參與公司的經營決策，對其經營狀況亦不付任何責任；而股票的持有者有權參與公司的經營管理和決策，並享有監督權，但也必須承擔公司經營的責任和風險。

（7）交易場地不同：債券的交易大部分是通過場外交易市場進行，而股票大都在證券交易所內進行。

（8）付息辦法不同：債券利息的分配是累積性的而且是稅前開支。而股票則是按股權分配的股息在稅後利潤中支付。

債券的發行

（1）債券的發行條件：債券的投資價值是由面值、利率、償還期限和發行價格這四方面決定的，這四個要素也稱為債券的發行條件。面值、利率、償還期限是債券發行的基本因素，這三個要素決定債券的基本投資價值，所以通常決定債券的面值、年限和利率。但由於市場利率水平經常變動，為使發行條件的決定具有一定的彈性，保留發行價格這一要素，可以根據發行時的市場利率水平進行微調，通過市場決定債券的發行價格。若發行價格為面值時，稱為平價發行，發行價格在面值以下的稱作折價發行，發行價格在面值以上的稱作溢價發行。

（2）債券的發行方式：債券的發行方式分為直接發行和間接發行兩種。直接發行就是發行主體自身完成發行手續，進行募集的方式。間接發行是發行主體通過中介人進行債券的發行事務。現代債券的發行大部分採用間接發行的方式。發行方式又包括集團認購、招標發行和私募等
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『貳』 債券信用級別分為哪些

根據債券風險程度的大小 ， 債券的信用級別一般分為 10 個等級 ， 最高是AAA 級 ， 最低是D 級。 下表為美國穆迪投資者服務公司和標准 －普爾公司的債券信用級別。

S&P and Moody』s的債券信用級別

不同的債券級別有著不同的經濟含義。 以標准 －普爾公司的債券信用級別為例 ， 說明各債券級別的經濟含義如下 ：

AAA 級 ： 這是最高級別的債券 ， 表示債券發行人還本付息的能力極強。

AA 級 ： 表示債券發行人有很強的還本付息能力 ， 它與 AAA 級相比只有很小的差別。

A 級 ： 表示債券發行人有較強的還本付息能力 ， 但其還本付息能力較易受到環境變動和經濟條件變動等不利因素的影響。

BBB 級 ： 表示有足夠的還本付息能力 ， 但由於在條規中規定了一旦經濟條件發生變化便修正償付指標， 因而可能導致還本付息能力的削弱。

BB 級、 B 級、CCC 級、CC 級 ： 表示在還本付息能力上具有投機性 ， 其中BB級表示投機程度最低 ， CC 級表示投機程度最高。 由於這類債券看起來有

一定質量 ， 還有一些保障性特徵 ， 但這些因素被大量的不確定性或風險所淹沒 ， 因而這類債券隨著條件變化具有很大的風險。C 級 ： 表示不能支付利息的債券。D 級 ： 表示違約債券 ， 本息應付未付。上述級別從「AA 級」到「B」級通常可用「 ＋ 」號和「 － 」號進行微調 ， 如「AA ＋ 」表示級別略高於 AA 級 ， 但又略低於 AAA 級 ， 「BB － 」表示級別略低於BB 級 ， 但又略高於B 級等。

『叄』 債券的類型

政府債券、金融債券、抵押債券、信用債券、記名債券等。

1、政府債券

政府債券是政府為籌集資金而向出資者出具並承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證,具體包括國家債券即中央政府債券、地方政府債券和政府擔保債券等。

2、金融債券

金融債券是指銀行及其他金融機構所發行的債券。金融債券期限一般為3~5 年，其利率略高於同期定期存款利率水平。金融債券由於其發行者為金融機構，因此資信等級相對較高，多為信用債券。

3、抵押債券

抵押債券(mortgage bonds)是指債券發行人在發行一筆債券時，通過法律上的適當手續將債券發行人的部分財產作為抵押，一旦債券發行人出現償債困難，則出賣這部分財產以清償債務。

在這一法律關系中有債券和信託協議兩個憑證，涉及債券發行人、債券持有人和債券信託人三方面的關系。債券信託人代表債券持有人保管抵押品或留置品。債券發行人到期無力償還本息時，債券持有人通過其信託人行使對抵押品或留置品的處理權。

4、信用債券

信用債券亦稱「無擔保債券」。沒有以指定的財產抵押為保障，完全以公司的良好信譽而發行的債券。信用債券持有者對發行人所有未用於其他債務進行抵押的資產具有一般債權人的求償權。

同時，信用債券持有者對那些已抵押資產超出其保障債券所需要的部分也有求償權。與有擔保債券相比，信用債券的持有人承擔的風險較大，因而往往要求較高的利率。

5、記名債券

記名債券，是指券面上記載有公司債券持有人的姓名或者名稱的債券。由於記名債券記載了債券持有人的姓名或者名稱，所以，記名債券能夠有效地保障持有人對債券的所有權； 當記名債券被盜、遺失或者滅失時，債券持有人可以請求人民法院依照公示催告程序予以補救。

『肆』 債券可分為哪些等級

債券信用等級符號及含義見下

符號 含 義
AAA 還本付息能力極強、信用風險極小。該類債券發行人、債務人和（或）貸款項目現金流量充足，對債務的保障程度極高。
AA 還本付息能力很強，信用風險很小。該類債券發行人、債務人和（或）貸款項目現金流量充足，對債務的保障程度很高。
A 還本付息能力較強，信用風險較小。該類債券發行人、債務人和（或）貸款項目現金流量比較充足，在正常情況下能夠保障到期債務的償還。
BBB 還本付息能力一般，償還債務的能力一般。該類債券發行人、債務人和（或）貸款項目現金流量充足性會受到一些不確定因素的影響，存在一定的違約風險。
BB 還本付息能力不足，該類債券發行人、債務人和（或）貸款項目現金流量充足性受不確定性因素的影響較大，含有投機因素。
B 還本付息能力差，該類債券發行人、債務人和（或）貸款項目現金流量不足，違約可能性和損失的嚴重程度較大。
CCC 還本付息能力很差，該類債券發行人、債務人和（或）貸款項目現金流量嚴重不足，違約可能性和損失的嚴重程度很大。
CC 還本付息能力極差，違約可能性和損失的嚴重程度極大。
C 幾乎不能按期還本付息，基本無信用。

『伍』 銀行間債券市場長期債券信用等級分為幾級含義是什麼

答：根據中國人民銀行發布的有關規定，銀行間債券市場長期債券信用等級分為三等九級。符號表示分別為：AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C，其中BBB級及以上級別為投資級別，BB級及以下為投機級別。具體含義如下： AAA級：償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。 AA級：償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低。 A級：償還債務能力較強，較易受不利經濟環境的影響，違約風險較低。 BBB級：償還債務能力一般，受不利經濟環境影響較大，違約風險一般。 BB級：償還債務能力較弱，受不利經濟環境影響很大，有較高違約風險。 B級：償還債務的能力較大地依賴於良好的經濟環境，違約風險很高。 CCC級：償還債務的能力極度依賴於良好的經濟環境，違約風險極高。 CC級：在破產或重組時可獲得保護較小，基本不能保證償還債務。 C級：不能償還債務。

『陸』 問：銀行間債券市場長期債券信用等級分為幾級含義是什麼

根據中國人民銀行發布的有關規定，銀行間債券市場長期債券信用等級分為三等九級，符號表示分別為：AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C，其中BBB級及以上級別為投資級別，BB級及以下為投機級別。
具體含義如下：
①AAA級：償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。
②AA級：償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低。
③A級：償還債務能力較強，較易受不利經濟環境的影響，違約風險較低。
④BBB級：償還債務能力一般，受不利經濟環境影響較大，違約風險一般。
⑤BB級：償還債務能力較弱，受不利經濟環境影響很大，有較高違約風險。
⑥B級：償還債務的能力較大地依賴於良好的經濟環境，違約風險很高。
⑦CCC級：償還債務的能力極度依賴於良好的經濟環境，違約風險極高。
⑧CC級：在破產或重組時可獲得保護較小，基本不能保證償還債務。
⑨C級：不能償還債務。
⑩除AAA級，CCC級以下等級外，每一個信用等級可用「+」、「-」符號進行微調，表示略高或略低於本等級。

『柒』 股市中 債券 怎麼樣劃分級別

債券信用評級最突出的作用是將所評債券如約還本付息的可靠程度公諸於眾，向廣大投資者提供風險情報，從而保護投資者的利益。目前，我國企業債券在發行時開始刊登債券發行公告，對風險、財務等有關信息有一定披露。但是，就絕大多數投資者而言，由於自身財力、時間和專業知識等諸多因素的限制，難以依靠自身力量去調查掌握債券市場上各種債券的風險情況。而債券信用評級結果是對債券如約還本付息風險的度量，並用簡單直觀的符號向社會公布，藉助評級，投資者很容易了解各種債券的風險情況，比較各種債券的信用級別及其變化情況，選擇合適的投資對象。在債券二級市場上，投資者也可根據評級機構公布的債券信用級別，及時調整自己持有的債券品種，使投資的風險與收益結構合理化，盡可能避免或減少所持債券的風險，減少損失。債券評級結果還能給國家法規限定投資風險等級的機構投資者提供投資依據，如保險公司、證券投資基金、社會保障基金等。
信貸（債券）評級是投資者依照協議取回投資款項的指 標。因此，機構將評估等級分為：
＊「投資級」（Investment Grade）——指拖欠債務的可能性相當低，如期償債的能力良好。屬於這個范圍的是國際長期評級「AAA
」至「BBB」和短期評級「F1」至「F3」。

＊「非投資級」或「投機級」（Speculative Grade）——指拖欠債務的可能性偏高，或者已經發生。屬於這個范圍的是國際長期評級「BB」至「D」和短期評級「B」至「D」。
類似的：
對外貿易企業的信用等級分為4等7級，即AAAA、AAA、AA、A、B、C、D等級別。
第四條 A等（亦稱A級）
是指信用等級高的對外貿易企業。在經營管理過程中遵紀守法，信守承諾，履行合同；有完善的信用管理制度和人員；沒有發生對社會有不良影響的失信行為；信用觀念強。經評定綜合得分（滿分為100分），在90分（含90分）以上為AAAA級，80分～89分的為AAA級(含80分、89分)，70分～79分為AA級(含70分、79分)；65分～69分為A級(含65分、69分)。
第五條 B等（亦稱B級）
是指信用狀況一般的對外貿易企業。在經營管理過程中，能夠遵守法規，沒有發生對社會有較大影響的失信行為；有一定信用觀念。經評定綜合得分在60分～64分的為B等(含60分、64分)。
第六條 C等（亦稱C級）
是指在經營活動中發生有損企業誠信的嚴重事故的對外貿易企業。經評定綜合分數在59分以下(含59分)。
第七條 D等
（NR）因受評對象成立未滿一年或關鍵性資料缺失，無法評定信用等級的。

『捌』 債券基金的分類

按所投資的債券種類不同，債券基金分為以下四種:
①政府公債基金，主要投資於國庫券等由政府發行的債券(政府公債);
②市政債券基金，主要投資於地方政府發行的公債(市政債券);
③公司債券基金，主要投資於各公司發行的債券(公司債券);
④國際債券基金。主要投資於國際市場上發行的各種債券(國際債券)。
按照債券型基金的投資標的劃分，可以分為以下幾類:
1、國債。
信用風險:低
流動性:好，可提前兌換或交易
利息率變動范圍:2.5%-4.5%
期限:短期:1年以內;中期:1-10年;長期:10年以上
2、信用債
信用風險:中高
流動性:較好，部分權重流動性較低
利息率變動范圍:4%-8%
信用債是指不以公司任何資產作為擔保的債券，屬於無擔保債券。風險相對較大，但收益率較高。從信用等級來看，分為中高級和低級兩大類。
中高等級債(即中高等級信用債):泛指信用評級在AA級以上，信用違約率較小的債券，如大型國有企業、跨國公司所發行的債券。如國投瑞銀中高等級債基就是以此類債券為主要投資方向的債基之一。
相應的，低評級信用債違約概率較大，如發生財務危機、瀕臨破產的公司債券等等。
3、可轉債
信用風險:較低
流動性:高於企業債，低於股票
利息率變動范圍:1%-3%
期限:不超過5年
4、其他標的，如新股申購、購買股票，權證，銀行間拆借等
一般對此類標的投資比例很小，目的是基於提高超額收益。但也是"雙刃劍"，當遭遇新股破發，也會起反作用。
中高等級債
中高等級債是債券型基金的一種。據WIND統計，截至2013年1月31日，373隻債券型基金中(A/B/C類份額分開計算)僅有6隻債券基金將中高等級信用債券作為主要投資目標或納入投資范圍。國投瑞銀中高等級債券型基金是行業首隻將"中高債"寫入基金名稱的債券型基金，同時也是首隻將中高等級信用債同時納入投資范圍的新型債券產品。債券信用評級可以反映企業發行的債券的違約風險級別。債券信用評級越高，其信譽越高，風險越小，是"投資級債券";反之信譽低、風險大，是"投機級債券"。
特點
1.容量大、流動性好。在非國家信用債券中，AA級以上的中高等級債券整體規模佔比約九成。債券信用評級越高的債券潛在交易對手就越多、流動性就越好。
2.信用安全系數高。債券市場市場化、信用債市場的超速發展將加大未來信用債爆發倒債危機的可能性。而中高信用等級債券將擁有相對較高的信用安全系數。
3.發行規模迅猛增長。基於龐大的市場需求，中高等級信用債券發行規模迅猛增長。據統計，2012年該類債券總發行量達到20802.56億元，是2008年的5.79倍。

『玖』 什麼是高等級債券

評估機構會根據債券發行人情況給債券做評級，也就是債券到期還本付息的風險高不高

評級越高的債券，風險越低，高等級債券就是安全性很高的債券