常州債券融資
債券融資是債權融資的一種形式,因此債權融資比債券融資的范圍要大很多。
1、債權融資與股權融資相對應,企業融資只有兩種手段,一種是股權、一種就是債權,資金進入企業不以股權的形式都是債權融資行為。
2、債券融資,通過各種債券市場發行企業、公司債券的融資行為,諸如國內包括:中票、短融、企業債、公司債、PPN、ABS、私募債等都是屬於債券融資。
3、債券融資對應的是各類債券市場發行債券的融資行為,債權融資包含了類似P2B、民間借貸等行為。
補充:簡單理解債權融資是一種行為,債券融資是一種形式。
❷ 從業會計基礎多選題:資金的籌集可以通過( )方式取得。 A投資者投入 B發行股票、債券 C向銀行借款 D集資
A投資者投入
B發行股票、債券
C向銀行借款
企業集資必須依照法定程序經有關部門批准。
❸ 怎樣以債券融資的方式融資
企業債券,也稱公司債券,是企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券,表示發債企業和投資人之間是一種債權債務關系。債券持有人不參與企業的經營管理,但有權按期收回約定的本息。在企業破產清算時,債權人優先於股東享有對企業剩餘財產的索取權。企業債券與股票一樣,同屬有價證券,可以自由轉讓。
❹ 什麼是債券融資
你好,債券融資與股票融資一樣,同屬於直接融資,而信貸融資則屬於間接融資。在直接融資中,需要資金的部門直接到市場上融資,借貸雙方存在直接的對應關系。而在間接融資中,借貸活動必須通過銀行等金融中介機構進行,由銀行向社會吸收存款,再貸放給需要資金的部門。
債券融資和股票融資是企業直接融資的兩種方式,在國際成熟的資本市場上,債券融資往往更受企業的青睞,企業的債券融資額通常是股權融資的3~10倍。之所以會出現這種現象,是因為企業債券融資同股票融資相比,在財務上具有許多優勢。
本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。
❺ 債券融資和信貸融資的區別是什麼
債券融資與股票融資一樣,同屬於直接融資,而信貸融資則屬於間接融資。在直接融資中,需要資金的部門直接到市場上融資。借貸雙方存在直接的對應關系,而在間接融資中,借貸活動必須通過銀行等金融中介機構進行,由銀行向社會吸收存款,再貸放給需要資金的部門。債券融資和信貸融資不同之處在於:
(1)資金的需求者不同。在我國,債券融資中政府債券佔有很大的比重,信貸融資中企業則是最主要的需求者。
(2)資金的供給者不同。政府和企業通過發行債券吸收資金的渠道較多,如個人,企業與金融機構、機關團體事業單位等,而信貸融資的提供者,主要是商業銀行。
(3)融資成本不同。在各類債券中。政府債券的資信度通常最高,人企業、大金融機構也具有較高的資信度,而中小企業的資信度一般較差,因而,政府債券的利率在各類債券中往往最低,籌資成本最小,大企業和大金融機構次之,中小企業的債券利率最高,籌資成本最大。與商業銀行存款利率相比。債券發行者為吸引社會閑散資金,其債券利率通常要高於同期的銀行存款利率;與商業銀行貸款利率相比,資信度較高的政府債券和大企業、大金融機構債券的利率一般要低於同期貸款利率,而資信度較低的中小企業債券的利率則可能要高於同期貸款利率。此外。有些企業還發行可轉換債券、該種債券可根據一定的條件轉換成公司股票,靈活性較大,所以公司能以較低的利率售出,而且,可轉換債券一旦轉換成股票後,即變成企業的資本主,企業元需償還。
(4)信貸融資比債券融資更加迅速方便,例如,我國企業發行債券通常需要經過向有關管理機構申請報批等程序,同時還要作一些印刷、宣傳等准備工作,而申請信貸可由借貸雙方直接協商而定,手續相對簡便得多。通過銀行信貸融資要比通過發行債券融資所需的時間更短,可以較迅速地獲得所需的資金。
(5)在融資的期限結構和融資數量上有差別。一般來說,銀行不願意提供巨額的長期貸款,銀行融資以中短期資金為主,而且在國外、當企業財務狀況不佳、負債比率過高時,貸款利率較高湛至根本得不到貸款,而債券融資多以中長期資金為主。因此,企業通過債券融資籌集的資金通常要比通過銀行融資更加穩定,融資期限更長。
(6)對資金使用的限制不同。企業通過發行債券籌集的資金,一般可以自由使用,不受債權人的具體限制,而信貸融資通常有許多限制性條款。如限制資金的使用范圍、限制借人其他債務、要求保持一定的流動比率和資產負債率等。
(7)在抵押擔保條件上也有一些差別。一般來說,政府債券、金融債券以及信用良好的企業債券大多沒有擔保,而信貸融資大都需要財產擔保,或者由第三方擔保。
❻ 如何發行債券融資
一、發行債券,要符合債券發行條件。
1、《中華人民共和國證券法》規定的條件
第十六條規定,公開發行公司債券,應當符合下列條件:
(1)股份有限公司的凈資產不低於人民幣三千萬元,有限責任公司的凈資產不低於人民幣六千萬元;
(2)累計債券余額不超過公司凈資產的百分之四十;
(3)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;
(4)籌集的資金投向符合國家產業政策;
(5)債券的利率不超過國務院限定的利率水平;
(6)國務院規定的其他條件。
公開發行公司債券籌集的資金,必須用於核準的用途,不得用於彌補虧損和非生產性支出。
2、《公司債券發行與交易管理辦法》規定的條件
第十七條規定,存在下列情形之一的,不得公開發行公司債券:
(1)最近三十六個月內公司財務會計文件存在虛假記載,或公司存在其他重大違法行為;
(2)本次發行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;
(3)對已發行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實,仍處於繼續狀態;
(4)嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。
3、證券交易所規定的條件
如房地產企業發行「小公募」,還應當符合證券交易所的特別規定。如深圳證券交易所在《債券業務辦理指南第1號——公開發行公司債券上市預審核、發行及上市業務辦理》中作出特別規定。
二、債券發行流程
1、准備及申報階段
(1)公司內部組建債券工作小組並確定相應的證券中介機構(券商、律所、評級、審計);
(2)各中介機構對公司進行盡職調查,並就盡職調查結果向公司提出建議。如公司暫不符合發行條件,應向公司提出整改方案,並及時跟蹤整改結果;
(3)待公司符合「小公募」發行條件後,董事會確定具體發行方案並提交公司股東會/股東大會審議通過,如國有獨資企業發行債券,應由國家授權投資管理的機構或部門作出決定。
2、發行審核階段
(1)在公司作出發行「小公募」的決議後,必須依照相關法律、法規及規范性文件向證券交易所提交規定的申請文件,由其進行預審,其中最主要的申請文件包括:募集說明書、審計報告、評級報告及法律意見書等。
(2)證券交易所審核公司提交的「小公募」的申請文件後,如認為有問題需要公司回答或補充披露的,則會向公司下發反饋意見,公司應在證券交易所規定的時間內回答,反饋意見沒有次數限制。在證券交易所預審通過並出具無異議函之後,再向中國證監會報送申請材料。中國證監會自受理發行申請文件之日起三個月內作出是否核準的決定。實踐中,中國證監會審批「小公募」時主要參考證券交易所提交的預審核報告意見。
3、發行及上市階段
(1)公司在取得中國證監會核准發行的行政許可後,按照核准文件的規定,可一次發行,也可分期發行。一次發行的,應自中國證監會核准之日起6個月內一次性完成發行。分期發行的,應自中國證監會核准之日起12個月內完成首期發行,剩餘數量應當在24個月內發行完畢;
(2)公司應當與主承銷商組織推介、定價與配售等發行工作。其中,可以採取招標、簿記建檔或簿記建檔與網上發行相結合的方式發行公司債券。採取簿記建檔發行的,公司、簿記管理人應在發行前協商確定簿記建檔利率(價格)區間,制定發行方案,明確簿記場所、簿記建檔發行流程、價格或利率確定原則和配售規則、應急處理和簿記記錄等內容;
(3)上述工作完成後,公司應當按照證券交易所的規定提交發行申請,發行申請文件主要有:募集說明書及其摘要、發行公告、發行核准批文等;
(4)發行申請通過後,公司應當提交票面利率和發行結果公告並及時做好債券持有人整理等工作;
(5)公司應當在發行結束日五個工作日內提交上市申請,上市申請文件主要有:上市申請書、核准債券發行的文件、募集資金證明文件、債券持有人名冊、審計報告、評級報告、法律意見書、擔保文件(若有)。申請通過後,「小公募」可以在證券交易所市場流通轉讓。
4、持續跟蹤階段
(1)券商應履行持續督導義務,如每年至少發布一次《受託管理事務報告》;監督募集資金的使用;持續關注公司及保證人的資信等償債保障措施的實施情況;出現影響債券持有人重大權益時,債券受託管理人應及時召集債券持有人會議。
(2)公司應當及時披露債券存續期內可能影響其償債能力或債券價格的重大事項。同時,若債券到期,公司應當及時履行兌付義務。
❼ 債券融資和股權融資對於企業有什麼區別
一、對企業財務狀況和現金流要求不同
債券融資需要企業有更好的財務狀況和現金流。因為一旦發行債券,公司就得保證定期支付債券利息,否則企業就有信用降級、債券違約,甚至破產的風險。而股權融資對於企業的現金流的要求沒有那麼高,因為股息的配發不是強制的。
二、對企業股東盈利程度不同
當企業預期盈利很大的時候,債券融資能給既有的股東帶來更大的收益,因為債券的利息是固定的,比如公司一年利潤20%,付掉利息以後所有剩餘的都是既有股東的。而如果股權融資,企業還要把盈利按比例分配給新股東,就稀釋了原股東的權益。
三、違約風險不同
債券融資違約會帶來很高的破產成本,極大的影響既有股東的利益。而股票融資則不存在違約的風險。
四、是否對公司的管理運營享有權利的角度。
股權融資後,相當於公司增加了新的股東,投資人是享有股東權利的,公司的運營等政策新股東是可以參與決策的。
但債權人,只是資金的出借方,是沒有權利去管理影響公司的。除非在公司破產時,債權人才可以通過債權人會議去影響到破產程序。
(7)常州債券融資擴展閱讀:
股權融資按融資的渠道來劃分,主要有兩大類:
1、公開市場發售
所謂公開市場發售就是通過股票市場向公眾投資者發行企業的股票來募集資金,包括我們常說的企業的上市、上市企業的增發和配股都是利用公開市場進行股權融資的具體形式。
2、私募發售
是指企業自行尋找特定的投資人,吸引其通過增資入股企業的融資方式。因為絕大多數股票市場對於申請發行股票的企業都有一定的條件要求,例如《首次公開發行股票並上市管理辦法》要求公司上市前股本總額不少於人民幣3000萬 。
❽ 債券融資與銀行貸款融資的主要區別
債券融資與股票融資一樣,同屬於直接融資,而信貸融資則屬於間接融資。在直接融資中,需要資金的部門直接到市場上融資,借貸雙方存在直接的對應關系。而在間接融資中,借貸活動必須通過銀行等金融中介機構進行,由銀行向社會吸收存款,再貸放給需要資金的部門。
銀行貸款融資是指證券公司通過向銀行借款以籌集所需的資金。
證券公司向銀行貸款的方式包括短期信用貸款和抵押貸款。短期信用貸款,主要是由銀行提供循環周轉的信貸額度,證券公司與銀行達成協議,在一定時期內需要資金時,有權在信貸額度中支取,而不必再重新申請的貸款方式。這種信貸額度只作為證券公司資金周轉困難時的應急資金,目前主要為歐美證券公司採用。抵押貸款主要是指銀行以證券公司或第三者財產為抵押而發放的貸款,抵押的財產包括各種有價證券和固定資產。
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❿ 債權融資與債券融資的區別是什麼
債權融資與股權來融資相對自應,企業融資只有兩種手段,一種是股權、一種就是債權,資金進入企業不以股權的形式都是債權融資行為。
債券融資,是指通過各種債券市場發行公司債券的融資行為,諸如:中票、短融、企業債、公司債、PPN、ABS、私募債等都是屬於債券融資。
二者有以下區別:
(1) 風險不同:對於公司而言,債券融資的風險小於債權融資的風險,股票投資者的股息收入通常隨著公司盈利水平和發展需要而定,與發展公司債券相比,公司沒有固定付息的壓力,且普通股也沒有固定的到期日,因而也就不存在還本付息的融資風險。
(2) 融資成本不同:債券利息在稅前支付,可以抵減一部分所得稅;債券投資風險小於股票投資,持有人要求的收益率低於股票持有者。
(3) 對控制權的影響不同:不同公司舉債融資,雖然會增加公司的財務風險,但有利於保持現有股東控制公司的能力。
(4) 受信息不對稱的影響不同:一般認為債權投資者比債券投資人受到信息不對稱的影響更少。