萬科股權融資
『壹』 政府為何有萬科60%股權
誰的萬科？
一家企業屬於誰？如果它屬於資本，那麼沒人能玩的過資本；如果屬於經營團隊，但是如果團隊沒錢，企業仍然玩不轉。法律上，企業應該是屬於資本的，但實際上，企業應該是屬於大家的。之
於萬科，它到底是誰的？我們不能粗暴地要求經營團隊認為企業是股東的，若如此，經營團隊只能充當一個管家或者保姆的角色。萬科現在局勢緊張——王石及其管
理層面臨著被迫出局的危險，資本將王石團隊趕走之後，如果能繼續維持萬科的活力，那萬科就是資本的；如果萬科不幸死了，王石團隊可以再創造第二個萬科，在
這層意義上萬科是經營團隊的。在資本面前，王石及其管理層到底是不是保姆？而這場戰爭，誰贏了，誰輸了？
王石沒了萬科，王石還是王石！
英雄，是無私忘我，不辭艱險，令人敬佩的人。英雄分兩種，一種是勝利的英雄，帶著勝利的喜悅凱旋而歸共同慶祝的人；另一種是悲情的英雄，歷史上英雄多悲
情，這樣的英雄更容易讓歷史記住，死在戰場上是悲情英雄最完美的落幕方式。在英雄的邏輯上來說，王石是吻合的。他錯了，不注重大小股東權益，他只關心對萬
科的控制權；但是他贏了，因為他贏得了尊重。
萬科沒了王石，萬科就不是萬科了！
任何一個組織的基因是創始人創造的，創始人的基因便是這個組織的基因。萬科最值錢的並不是它龐大的體量，而是它的文化。所有人都知道，萬科多年來的治理
架構和經營團隊是萬科成為業界標桿企業的核心競爭力所在，萬科之所以成為今天的萬科，是王石帶領的管理層一步步打拚出來的。王石最終如果因資本的強勢介入
而被迫離開，首先被破壞的便是萬科的這個基因。即便是郁亮留下，這個基因已經破壞了，因為王石走到現在最重要的角色應該是一個精神領袖，失去了精神領袖的
團隊將不再是以前的團隊。當時喬布斯離開蘋果，蘋果就不是蘋果了。迫不得己，蘋果管理層再次請回了喬布斯，喬布斯仍然是喬布斯。最終喬布斯以死亡的方式離
開蘋果，蘋果的文化仍然是喬布斯的文化。離開的方式不一樣，基因延續的方式就不一樣。以此看來，假如最終王石離開，萬科一定輸！
經營團隊走向何處？
萬科因為它經營團隊良好的管理，才有了資本投資方的收益。德魯克曾在《管理：使命、責任、實務》中寫到：喬治·西門子創建德意志銀行，並在隨後的十年裡
把德意志銀行建設成為歐洲大陸首屈一指的金融機構。他曾經說過這樣一句話：「如果沒有管理，一家銀行只是一堆等待清算處理的廢物。」沒有機構，就沒有管
理。但相應的，沒有管理，就沒有機構。管理層是現代機構的特殊器官。正是這種器官的活動與績效，最終決定了特定機構的生存和績效。
按照目前的發展狀況來看，王石翻盤的幾率微乎其微。王石被逼走，即便是經營團隊被保留，但保留的主動權已經不在他們手上。未來一旦經營團隊與董事會的意見不一致，最終的結局是被沖散，此時對經營團隊來說，就什麼都沒了。
最相似的例子，汽車之家創始人李想在資本進來之後離開了汽車之家，留下的經理人秦致及其團隊在後來又被資本趕走。萬科將會與汽車之家一樣，經營團隊未來
很有可能也會被資本趕走，無論如何都是輸了。我們不排除經營團隊跟隨王石一起離開的情況存在，如果經營團隊跟著王石離開，很快就能融資幾百個億，第二天就
可以創造出第二個萬科。如同可口可樂一樣，即使一夜之間所有工廠都在大火中化為灰燼，但只要品牌還在，那麼可口可樂第二天就能東山再起。但是我們要明白的
是，團隊跟隨老大離開，這在一個小企業中很容易發生，但是萬科已經是一個非常成熟的企業，而且經營團隊也已經是一個非常成熟的團隊，這個團隊是理性的，他
們一怒之下棄之不顧的可能性非常低。另一方面來講，王石不可能沒有感情，他沒有那麼大的胸懷，讓自己親手建立起的萬科一夜之間死掉，他知道，如果團隊跟他
走，萬科就完了。
所以經營團隊有非常大的可能會選擇繼續經營萬科，但是有可能未來會陸續離開，因為幾年之後，可能現在的王石就是他們那時的真實的寫照。
華潤只是贏了現在
首先，華潤在整個萬寶之爭中的思維是非常不清晰的。在寶能強勢入主萬科時，華潤失去了第一大股東的地位，此時的華潤有千萬種理由反對寶能的入主，但奇怪的是
華潤並沒有做出什麼特別的動作。反而在王石找到深鐵成為第一大股東的時候，華潤生氣了，甚至與寶能結盟，確實讓人摸不著頭腦。
若王石離開，寶能、華潤如願掌控萬科，華潤也只能是獲得了眼前的勝利。因為對於華潤的掌控人來說，華潤控制了一個體量如此龐大的民營企業，擴大了國有資產，這是一個值得炫耀的政績。
但是它造成的負面影響也是不可估量的。首先它與寶能不會非常順利地合作，其次華潤的勝利再一次驗證了國企的強大，再次讓我國的民營企業深思，以後在與國有企業合作上的安全感再一次崩塌。
寶能，輸得徹底
寶能最初想控制萬科，以盤活自己的土地資產，萬科管理層自然是不願給寶能做嫁衣。現在寶能也明白控制萬科已經不可能，目前最在意的就是自己的那些資金，畢竟大部分都是靠杠桿籌集來的，它現在只希望自己不要虧損。
現如今，寶能最多能做到全身而退，但是他已經輸掉了未來。寶能現在要求罷免萬科所有董事，充分證明了它就是一個投機者，淋漓盡致地體現了資本的貪婪。未來沒有人敢跟它合作，因為它進入一家企業，連董事長都要罷免，這是一件讓人多麼心寒的事情。
另一方面，寶能針對的是王石，但是王石並不是萬科的實際控制人。從萬科董事會的董事席位中就能看出。
萬科董事會的董事有11名，其中3名是萬科的，3名是華潤的，剩餘的5名中4名是獨立董事。萬科團隊在董事會中的席位佔到不足三分之一，而其他董事都是股東推薦的，寶能攻擊王石完全沒有道理。董事會董事成員分配如下圖：
民營企業承受更大的打擊
萬寶之爭，將會讓中國的民營企業老闆不敢再相信國企，不敢再相信外界的資本，同時也讓他們愈加死守自己的控制權，權利一旦成為主導，將會破壞制度、破壞規
則，直至破壞商業文明。權力主導下，企業人治比例大於法治比例，中國商業文明中建立起來的制度和商業規則將會行使緩慢，直至產生倒退。
王石作為中國唯一一個放棄企業控制權的創始人，30年的時間里，將萬科打造成地產界的領軍企業，代表著中國企業進步的方向和正能量。如若萬寶之爭，寶能系強
行控制萬科，大股東的人治超越萬科的規則和制度，萬科幾十年建立起來的行業地位和品牌價值將盪然無存，這對於中國來說，影響是巨大的。
民企沒有見過萬寶之爭，民企仍然是民企；民企經歷了萬寶之爭，民企不一定再是民企。因為萬寶之爭讓他們看透了資本的貪婪，他們不再按照以前的套路去做，我們一直高喊的現代化企業改制也將土崩瓦解，越來越多的企業將變得更加保守。
恐怕再也沒有企業家如王石般放棄企業控股權，而是更多的人治超越企業法治制度，萬科的治理體系消失之時，中國商業文明或將倒退到那個野蠻叢生的年代，豈止十年！
『貳』 結合寶能萬科股權之爭談談對股權的認識
具體各佔多少比例我已經記不清了，寶能融資加杠桿瘋狂買萬科股票就是為了奪得萬科的控股權，有了控股權就有了話語權也就控制了萬科。
『叄』 萬科發行可轉換債券屬於債務融資嗎債務與債券融資的區別萬科債務融資的案例有哪些
屬於債務融資，只是可轉換債券具有期權的屬性，使得債務可在特定時間用約的的價格轉換成股權。主要區別在於債券融資實際上是債務融資的一種形式。
【債券發行與上市】
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｜債券發行年度｜債券發行方案 ｜
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｜ 2008-09-05 ｜進展說明: 實施 ｜
｜ ｜債券代碼:112006 ｜
｜ ｜債券簡稱:08萬科G2 ｜
｜ ｜發行方式:採取網上優先配售、網上公開發行和網下詢價配售相 ｜
｜ ｜結合的方式。 ｜
｜ ｜預計發行規模(萬元): 150000.00 ｜
｜ ｜實際發行規模(萬元): 290000.00 ｜
｜ ｜預案公布日: 2008-09-02 ｜
｜ ｜開始發行期: 2008-09-05 ｜
｜ ｜結束發行期: 2008-09-09 ｜
｜ ｜債券到期日: 2013-09-05 ｜
｜ ｜上市日期 : 2008-09-18 ｜
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｜ 2008-09-05 ｜進展說明: 實施 ｜
｜ ｜債券代碼:112005 ｜
｜ ｜債券簡稱:08萬科G1 ｜
｜ ｜發行方式:採取網上優先配售、網上公開發行和網下詢價配售相 ｜
｜ ｜結合的方式。具體發行安排將根據深交所的相關規定進行。 ｜
｜ ｜預計發行規模(萬元): 300000.00 ｜
｜ ｜實際發行規模(萬元): 300000.00 ｜
｜ ｜預案公布日: 2008-09-02 ｜
｜ ｜開始發行期: 2008-09-05 ｜
｜ ｜結束發行期: 2008-09-09 ｜
｜ ｜債券到期日: 2013-09-05 ｜
｜ ｜上市日期 : 2008-09-18 ｜
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｜ 2004-09-24 ｜進展說明: 實施 ｜
｜ ｜債券代碼:126002 ｜
｜ ｜債券簡稱:萬科轉2 ｜
｜ ｜發行方式:採用向原A股股東優先配售，原A股股東放棄部分再采 ｜
｜ ｜用網下對機構投資者發售和深交所交易系統網上定價發行相結合｜
｜ ｜的方式進行。 ｜
｜ ｜預計發行規模(萬元): 199000.00 ｜
｜ ｜實際發行規模(萬元): 199000.00 ｜
｜ ｜募資凈額(萬元): 196105.47 ｜
｜ ｜預案公布日: 2003-09-09 ｜
｜ ｜開始發行期: 2004-09-24 ｜
｜ ｜結束發行期: 2004-09-24 ｜
｜ ｜債券到期日: 2009-09-24 ｜
｜ ｜停止交易日: 2006-04-07 ｜
｜ ｜轉股開始日: 2005-03-24 ｜
｜ ｜轉股結束日: 2009-09-24 ｜
｜ ｜上市日期 : 2004-10-18 ｜
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｜ 2002-06-13 ｜進展說明: 實施 ｜
｜ ｜債券代碼:125002 ｜
｜ ｜債券簡稱:萬科轉債 ｜
｜ ｜發行方式:本次萬科轉債發行採用向原A股股東優先配售，原A股 ｜
｜ ｜股東放棄部分再採用定價抽簽方式發行，發行採用網下對法人投｜
｜ ｜資者發售和深交所交易系統網上定價發行相結合的方式進行 ｜
｜ ｜實際發行規模(萬元): 150000.00 ｜
｜ ｜募資凈額(萬元): 147513.84 ｜
｜ ｜預案公布日: 2001-07-12 ｜
｜ ｜開始發行期: 2002-06-13 ｜
｜ ｜結束發行期: 2002-06-13 ｜
｜ ｜債券到期日: 2007-06-13 ｜
｜ ｜停止交易日: 2004-04-20 ｜
｜ ｜轉股開始日: 2002-12-13 ｜
｜ ｜轉股結束日: 2007-06-12 ｜
｜ ｜上市日期 : 2002-06-28 ｜
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『肆』 萬科股權之爭背後的大佬都是誰
萬科股權之爭就兩方，一個是以姚振華為老闆的寶能系，另一個是萬科創始人也是內現在的管理者王容石團隊。姚振華想做大寶能地產，他選擇的途徑就是收購中國地產龍頭企業萬科！而王石為了萬科的長遠發展，不歡迎寶能！因為寶能收購萬科的錢一是有杠杠，可能有很多錢是融資借別人的，寶能收購萬科後可能要拿萬科的錢去還杠杠的債務。其次寶能收購萬科後會對萬科以後發展的決策產生影響，可能導致萬科發展受阻，王石這么做也是一種負責任的做法！
『伍』 萬科城市花園項目中萬科和德國HI銀行屬於明股實債的概念嗎
萬科的商業戰略是一個構想。面對不確定的未來變化，中國城市化建設並非告一段落。而是剛剛開始。只不過國內開發商比較混亂。為支撐企業收益和國內經濟下行壓為。對外投資和讓外資加入是目前最好的解決方法。利用國外資金及國外人際關系。使企業走向國際化打下基礎。這是長期成略。並非幾年就有效果。
『陸』 急求！我正在趕一篇畢業論文，寫的是房地產融資結構，以萬科地產為例，故求2011至2013萬科的資金來源表！
『柒』 萬科事件反映了中國股市融資功能的什麼問題
其實我認為，萬科爭權的事件說明問題如下：
萬科是國資委控股，近年來萬科不斷出售國家股 法人股套現；稀釋股權，才造成了第一大股東國資委控股才17%。寶能輕易就舉牌成為第一大股東，個人認為寶能並沒有錯，你自己都套現了，人家沒有違法沒有違規。格力和萬科的股權結構是一樣的，也是國資控股，第一大股東占股比例都很小，寶能也只是為了賺錢（舉牌南玻A迫使十幾位高管辭職確實過了）並不存在違規違紀的問題！恆大舉牌股票賺的錢兩個月比自己賣房一年賺的還多，誰不想賺呢！自己不想著自己存在的問題卻稱呼別人野蠻人，很無恥。美的和格力萬科都是低估值，業績好的上市公司，為什麼美的沒人能舉牌？股權集中；自己套現了股權不集中還罵別人野蠻人，實際自己才不知羞恥，個人觀點