累沽期權合約
累計期權的游戲規則較偏袒於投資銀行一方。因為就算投資者看對了市，如果掛鉤資產升破取消價，合約會提早終止，為莊家的損失設立上限；但是投資者如果看錯了市，合約沒有止蝕限制，而且合約條款會以倍數擴大虧損。
如果掛鉤資產價格大跌，投資者可被要求增加按金，資金不足的投資者因須即時補倉，便被迫止蝕沽貨套現，再以行使價接貨，若當該掛鉤資產價值持續下跌，投資者的損失便變成無底深潭。沽貨也加速資產價格的跌勢。投資者如無法補倉，可被斬倉，並須承擔所有虧損。
2008年香港股災後，投資者因累股期權虧損高達約6000億港元，熱門掛鉤股票包括藍籌股匯豐控股、中國移動、香港交易所、中國人壽等。這產品的輸家還包括香港藍籌上市公司中信泰富，因炒輸澳大利亞元累計期權而發生巨額虧損。
中信泰富必須以1澳元兌0.87美元的匯率買入澳元，無論澳元/美元匯率高於0.87還是低 於0.87。如果匯率高於0.87，那麼中信泰富就可以盈利，但是達到了利潤上限就會終止；如果匯率低於0.87，公司需以兩倍金額接受澳元，當匯率不斷下跌時，虧損就不斷放大。
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累計期權與期權的比較
1、累計期權設定的價格是一個范圍，期權設定的價格是固定的。累計期權只有在股價高於行使價的時候才有權利選擇買或不買，而期權則沒有限制。
2、看漲期權的買方收益理論上是無限的，而損失只有期權費，賣方損失理論上是無限大，而最高回報上限只有期權費，看跌期權也類似。但累計期權的買方收益只是行使價與取消價之間的部分，但損失卻是無限的。
B. 50etf期權的交易規則誰解釋一下
1、合約標的是上證50ETF而非上證50。投資者應使用ETF價格進行期權交易。由於ETF和指數有誤差，即使存在細微差別，兩者在期權價值方面存在明顯差異。
上證50指數ETF採用綜合復制方法，但受到管理方法，合約續約，指數構成要素調整，分紅時差等因素的限制，導致累積誤差為1%至3%，尤其在08年8月份它的誤差高達7%。主要的原因是錯誤的指標應變的分紅時間是六月至八月，對於ETF的分紅主要是在十一月，因為ETF在六月到八月期間表現很好，所以十一月會返回到合理的錯誤級別。
2、由於合同價格非常低，期權流動性得到改善。期權交易單位為10000股，即合約價約為2.5萬元/手。本月持平期權的價值約為合約價值的3%。換句話說，買賣直接合約的成本約為600元/手。與進入門檻50萬元/機構和100萬元相比，這個水平很低。
與目前唯一的股指期貨相比，交易期權的資本要求低於約10萬元/手的保證金。因此，ETF期權改善了合約的流動性，有助於有效降低期權交易的價差和風險。
3、交易ETF現金股票而非現金。實物交割意味著權利和義務在合同到期時，當合適的一方決定行使時，以現金和ETF股票而非現金資本進行交易。從交易的角度來看，期權交易者在進行交易時需要准備ETF股票並決定是否行使交易股票。
4、您需要通知經紀商是否行使權利。由於期權是實物交割，權利方需要決定是否行使權利，這取決於個人意圖和價格波動的風險。如果是這樣，權利持有人必須在行權日期(第四個星期三)15:30(結束後30分鍾)之前通知經紀商。
C. 歐式期權計算問題（英文）
期權（Option），又稱為選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。期權主要可分為買方期權（Call Option）和賣方期權（Put Option），前者也稱為看漲期權或認購期權，後者也稱為看空期權或認沽期權。期權依照履約日期可分為歐式期權(European Option)及美式期權(American Option)，歐式期權需在到期日或特定日期才可執行權利，美式期權則可提前贖回。 累計期權，Accumulator 累沽期權，Decumulator
D. 股票累積期權到底是怎麼回事，具體是怎麼運作的
「股票累積期權合約」全稱是Knock Out Discount Accumulator，是一種金融衍生品。 即所謂的所謂「KODA產品」也稱「ACCUMULATOR」。除了掛鉤股票，還可以掛鉤包括外匯和期油在內的多種資產。
該產品是客戶和銀行之間簽訂投資合約：合約為期一年，每張合約最低投資金額約為100萬美元；合約設有取消價及行使價，當該掛鉤股票股價在取消價及行使價之間時，合約持有人必須每天以行使價購進指定數量的股票；當該掛鉤股票的股價高於取消價時，合約解除；當該掛鉤股票股價低於行使價時，合約持有人必須每天購進雙倍數量的股票。
Accumulator以其杠桿效應，能在牛市中放大收益，在熊市中加倍損失。舉例來說，假設中國移動的股票價格現為100港元，如果一份Accumulator合約規定10%的折讓行使價，5%的合約終止價，兩倍杠桿，一年有效期，在中國移動100港元的股價時，投資人可以在其一年期限內，以九折優惠即90港元的行使價每月買入中國移動的股份。如果中國移動的股價漲到了105港元，這份合約就自動終止了。但是如果中國移動的股價跌破了90港元，投資者必須以90港元的價格每天買雙份的中國移動股份，直到一年合約期滿。
Accumulator合約收益是有限的，但是在投資期限內其虧損卻幾乎無限放大，所以風險非常巨大。最近發生的星展銀行「理財倒欠債」事件就是此金融衍生品的傑作。
E. 今累沽逾 什麼意思
我想你應該問的是淚沽期吧，累沽期權與累計期權是同類的衍生工具，玩法則改為由投資者向莊家賣出掛鉤資產。
F. 請通俗易懂地說明 什麼是對沖，燃油對沖為什麼會虧錢
金融學上，對沖（）指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同一性，供求關系若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。
對沖在外匯市場中最為常見，重在避開單線買賣的風險。所謂單線買賣，就是看好某一種貨幣就做買空（或稱揸倉），看淡某一種貨幣，就做沽空（空倉）。如果判斷正確，所獲利潤自然多；但如果判斷錯誤，損失亦會非常大[1] 。
所謂對沖，就是同一時間買入一外幣，作買空。另外亦要沽出另外一種貨幣，即沽空。理論上，買空一種貨幣和沽空一種貨幣，要銀碼一樣，才算是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。
所謂對沖了結，就是交易者在期貨市場建倉後，大多並不是通過交割（即交收現貨）來結束交易，而是通過對沖了結。買入建倉後，可以通過賣出同一期貨合約來解除履行責任；賣出建倉後，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責任。對沖了結使投資者不必通過交割來結束期貨交易，從而提高了期貨市場的流動性
G. 請問「期權」英文怎麼說
期權（Option），又抄稱為選襲擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。
期權主要可分為買方期權（Call Option）和賣方期權（Put Option），前者也稱為看漲期權或認購期權，後者也稱為看空期權或認沽期權。
期權依照履約日期可分為歐式期權(European Option)及美式期權(American Option)，歐式期權需在到期日或特定日期才可執行權利，美式期權則可提前贖回。
累計期權，Accumulator
累沽期權，Decumulator
H. 累計期權的分類
涉及股票的累計期權稱為累計股票期權，簡稱累股期權，英文全名是Knock Out DiscountAccumulator，簡稱KODA。累計股票期權版是一種權金融的衍生工具。累計股票期權是投資者與私人銀行訂立的累積股票期權合約，一般沒有零售，最低入場費100萬美元。投資者與私人銀行訂立累積股票期權合約，為期1年。
累計期權近似投資者向莊家沽出認沽期權，而所得的折讓購入權就是變相的期權金，但是玩法較期權更復雜。累沽期權（Decumulator）是同類的衍生工具，玩法則改為由投資者向莊家賣出掛鉤資產。