期貨王石

1. 從西門慶的發跡史看晚明商業經營的主要特徵

網上資料，希望有所幫助

資料一
http://hi..com/chengjiu/blog/item/9fed2af3bef14350342acc00.html
西門慶一家的「幸福生活」

生活內容無非是衣、食、住、行，讓我們先看「食」———「民以食為天」嘛。

舉這樣幾個例子來看。

一次，潘金蓮鬥牌贏了三錢銀子（相當於60元），她又攛掇家中公認的女財主李瓶兒添上七錢銀子，讓僕人興兒安排一桌酒席：買了一隻燒鴨、兩只雞、一些「下飯」（即佐餐的菜餚）、一壇子金華酒、一瓶白酒，還買了一錢銀子的果餡涼糕……由興兒的妻子整頓好，眾妻妾大吃了一頓。這一切一共用去一兩銀子，相當人民幣200塊。又是雞、又是燒鴨、又是酒、又是菜、又是點心，可見明朝萬曆年間，運河兩岸的百姓生活，物質極大豐富，物價也不高。

說罷「食」，再來看「衣」。

古代不講究名牌，只講究質地和式樣。例如西門慶要跟喬大戶訂娃娃親，為妻妾六人做30件衣服，衣料都是用「南邊織造的」好料子，式樣也很講究。光是剪裁的工錢，就給了趙裁縫五兩銀子，相當1000塊錢。合30塊裁一件，材料費和縫制的工價不在其內。

李瓶兒是眾妻妾中最有錢的，衣服鞋襪也最多。單是鞋就有一百多雙。冬天穿一件貂鼠皮襖，值60兩銀子，合12000元。

再來看看「行」。

近幾十年，我們的出行工具發生很大變化。30年前大家都騎自行車，打月票。後來興「打的」，「的」錢也由一塊漲到一塊二、一塊六，直到兩塊。近十幾年更時興買車，一個住宅小區，車都停滿了。從幾萬元的奧拓、夏利，到十幾萬、幾十萬的高檔車奧迪、寶馬、賓士……這種景象，是我們20年前所想像不到的。

明朝人出行，或騎馬，或坐轎。西門慶出行一般是騎馬。他的那匹白馬價值七八十兩銀子，要算是名副其實的「寶馬」了。

女人出門一般要雇轎子，如同今天「打的」。一次，潘金蓮的母親潘姥姥來給女兒賀壽，轎到門前，卻沒錢打發轎夫，來向女兒要，潘金蓮也拿不出，母女吵鬧一場。最後還是三娘孟玉樓看不過去，拿出銀子打發了轎夫。其實轎錢不貴，只有六分銀子，摺合今天才12塊錢，也就是「打的」的起步價。

「住」是人生一件大事，花銷也最大。不同的階層，住房的需求不同。

賣炊餅的武大，「湊了十數兩銀子，典得縣門前樓上下二層房屋居住。第二層是樓，兩個小小院落，甚是干凈」。「典」是使用權的轉移，沒有產權。可以在一定期限內住下去，不用月月交租錢。將來房主有了錢，還可以贖回去。十數兩銀子，合3000塊吧，是很便宜的。在今天大城市的鬧市區，3000塊也就是一套兩居室一個月的租金。
西門慶家產大約相當於今天的兩千萬

人們說到西門慶時，往往送他三頂帽子：商人、官僚、市井惡霸。而在這三種身份中，最根本的還是商人。西門慶臨死前交代的財產總值，不算房產，合白銀將近十萬兩，相當於今天的兩千萬。在今天看來，這也是個十分可觀的數字。

■西門慶賺錢的途徑

其一是經商所得。

小說曾借媒婆文嫂之口，誇耀西門慶是個成功商人：「縣門前西門大老爹……家中……開四五處鋪：緞子鋪、生葯鋪、綢絹鋪、絨線鋪，外邊江湖上又走標船，揚州興販鹽引，東平府上納香蠟，伙計主管約有數十……家中田連阡陌，米爛陳倉，赤的是金，白的是銀，圓的是珠，光的是寶……」文嫂沒提到，西門慶還開著「解當鋪」。

一般的商業經營方式有兩種，一是坐商，有鋪面，設店經營；一是行商，搞長途販運。西門慶則是把行商與坐商結合在一起來搞。以緞子鋪為例。這個店是他和親家喬皇親合開的，開始投資一千兩，兩家各五百兩。靠著三萬鹽引，變了現錢。然後兵分兩路，一路是伙計韓道國，從杭州購買貨物運回。一路是僕人來保，到湖州絲綢產地，就地定貨，坐等人家織出貨來，然後經南京運回來。其間沒有中間商經手，大大降低了成本。韓道國運回來的貨物一共十大車，價值一萬兩銀子；來保運回二十大車，價值兩萬兩。也就是說，一千兩的投資，經過一番運作，變成三萬兩，增值30倍，顯然是暴利！

另一不法手段是偷稅漏稅。按照明朝稅制，三十稅一。韓道國一萬兩銀子的綢緞貨物，應當納稅三百多兩銀子。但經過稅卡時，西門慶啟動關系網，用五十兩銀子行賄，得了錢老爹一封人情書信，過稅卡時，貨物「兩箱並一箱，三停只報了兩停」，最後貨也不驗，只交了三十五兩五錢銀子，就矇混過關。當然，事後西門慶還要送一份厚禮給鈔關。大概連交稅帶送禮，只花了一百兩銀子。來保的貨船從南京來，西門慶又用一百兩銀子行賄，備了酒席禮物送給稅官謝主事，至少漏稅五六百兩銀子。———在這里，國家吃了大虧，稅官得了小利，獲利最大的是西門慶。

■西門慶放高利貸年息約為60%

西門慶第二條賺錢的途徑是放高利貸。

小說中有兩個商人李三、黃四，承攬了朝廷的香蠟生意，卻因缺乏本錢，來向西門慶借貸。說好借一千五百兩，「每月五分行利」。這相當於年息60%。我們今天向銀行貸款，年息差不多5%，可見當時高利貸盤剝之重。

有人問，古代高利貸最高是多少？最高是年息百分之百，也就是「驢打滾」的利息。元朝色目人專放這種高利貸，叫「羊羔利」，又叫「斡脫債」。《竇娥冤》里的蔡婆婆就是放斡脫債的，竇天章向她借了二十兩銀子，一年後滾為四十兩，不得不拿親生女兒竇娥來抵債。為此，我曾寫文章考證，竇娥一家以及蔡婆婆很可能有色目———回迴文化背景。

說點題外話。我本來以為月息五分是很高的利息，但讀2006年7月23日《北京青年報》B2版，湖南永州市原公安局副局長王石賓放高利貸，是月息八分到一毛四。這讓人很開眼界。月息八分相當於年息96%，接近驢打滾的利率。月息一毛四等於年息168%，這是前無古人的。

■娶妻得財滿足西門慶慾望的同時也讓他最終死於縱欲

西門慶發家的途徑還有「娶妻得財」。

西門慶骨子裡是個商人，他娶妻納妾，有兩條標准：一是妻妾要懂得風情；另一個是要有錢。也就是「財色兼得」。

六娘李瓶兒原是大名府梁中書的妾，梁山好漢大鬧大名府時，李瓶兒帶了一百顆西洋大珠，二兩重一對鴉青寶石逃出來，嫁給花子虛。花子虛是花太監的侄子，花太監死後，大筆遺產也都留給花子虛夫婦。花子虛後來搬到清河跟西門慶做鄰居，西門慶看上了李瓶兒，兩人瞞著花子虛暗中勾搭。後來花子虛因打家產官司被關到監獄里，李瓶兒借口請西門慶走門路、說人情，拿了六十錠大元寶、共三千兩銀子，公開交給西門慶。又有四隻描金箱子，裡面都是蟒衣玉帶、帽頂絛環、值錢珍寶、玩好之物，半夜在牆頭鋪了毯子，都偷運到西門慶家。也就是說，李瓶兒還沒嫁給西門慶，花家的財產已經大部分轉移到西門慶家。李瓶兒出嫁時，西門慶「雇了五六副杠，整抬了四五日」。這里或許有誇張，但也暗示西門慶的財產，很大一部分得益於「財色雙收」的「納妾工程」。所以這一回的回目就叫「西門慶謀財娶婦」。

我們說，西門慶這個商人形象塑造得十分成功。說文學人物寫得好，有兩個概念：一是文學人物本身很可愛，例如《水滸傳》中的魯智深，「禪杖打開危險路，戒刀殺盡不平人」，是個無私無畏的英雄，非常可愛，讀者都喜歡他。另一概念是作者刻畫得好，例如《三國》里的曹操，奸詐狠毒，從道德評判上，沒人喜歡他。但作者

西門慶發家的途徑還有「娶妻得財」。

西門慶骨子裡是個商人，他娶妻納妾，有兩條標准：一是妻妾要懂得風情；另一個是要有錢。也就是「財色兼得」。

六娘李瓶兒原是大名府梁中書的妾，梁山好漢大鬧大名府時，李瓶兒帶了一百顆西洋大珠，二兩重一對鴉青寶石逃出來，嫁給花子虛。花子虛是花太監的侄子，花太監死後，大筆遺產也都留給花子虛夫婦。花子虛後來搬到清河跟西門慶做鄰居，西門慶看上了李瓶兒，兩人瞞著花子虛暗中勾搭。後來花子虛因打家產官司被關到監獄里，李瓶兒借口請西門慶走門路、說人情，拿了六十錠大元寶、共三千兩銀子，公開交給西門慶。又有四隻描金箱子，裡面都是蟒衣玉帶、帽頂絛環、值錢珍寶、玩好之物，半夜在牆頭鋪了毯子，都偷運到西門慶家。也就是說，李瓶兒還沒嫁給西門慶，花家的財產已經大部分轉移到西門慶家。李瓶兒出嫁時，西門慶「雇了五六副杠，整抬了四五日」。這里或許有誇張，但也暗示西門慶的財產，很大一部分得益於「財色雙收」的「納妾工程」。所以這一回的回目就叫「西門慶謀財娶婦」。

我們說，西門慶這個商人形象塑造得十分成功。說文學人物寫得好，有兩個概念：一是文學人物本身很可愛，例如《水滸傳》中的魯智深，「禪杖打開危險路，戒刀殺盡不平人」，是個無私無畏的英雄，非常可愛，讀者都喜歡他。另一概念是作者刻畫得好，例如《三國》里的曹操，奸詐狠毒，從道德評判上，沒人喜歡他。但作者能把那股老奸巨猾的勁兒寫出來，這屬於「寫」得好。西門慶就屬於「寫」得好的人物。這樣的文學人物有一個鑒別的方法，就是這個人物在小說中一出場，讀者就不禁精神為之一振，帶著一種欣賞的態度去看他如何說話、如何做事，希望他在場面上多呆一會兒———這就是人物「寫」得好的標志。西門慶就是這樣的人。

資料二
閑談西門慶的商業才能
在中國小說史上，《金瓶梅》是一部以描寫人生與人生之慾望為主調的長篇，通過西門慶發跡變態到縱欲身忘以及其家族的興衰，淋漓盡致地展示出世上芸芸眾生對慾望的追求，尤其是對財色之欲的追求，揭示了由於物慾橫流帶來的人性墮落和道德的淪喪，以及生命的毀滅。西門慶是《金瓶梅》這部書的核心人物，關於對他的評價已經是仁者見仁，我不敢再這里班門弄斧，今天我僅就西門慶身上一些符合當今社會狀態的一些特質來和大家聊聊。

小說第六十九回通過文嫂的口對西門慶的產業進行了一個概括「家中方官吏債，開四五處當面：緞子鋪、生葯鋪、絹綢鋪、絨線鋪，外面江湖又走標船，揚州興販鹽引，東平府上納香臘，伙計主管有數十」。從《金瓶梅》中可以看出，西門慶是個下海比較早的人，他從一個小葯鋪起家，短短幾年時間，變成巨富，不管其手段如何，他都是一個精明的實業家。但是他沒有多高深的文化情操，他沒有控制好自己，最終沒有逃脫縱欲而忘的結局。也成為當今社會很多發跡老闆效仿的偶像，君不見，某君一有點資本便包二奶，養小秘，就算沒有發跡，官當大了也不得了，所貪遠甚於「一年清知府十萬雪花銀」吧？縱觀全書，西門慶所發生性關系的女人有數十人，但是沒有一人是被強暴的，都是出於自願，除了潘金蓮和春梅因為看上西門慶「潘安般的貌兒」外，其他女人和西門慶通姦的原因都是為了他的銀子，無論是如意兒，還是宋惠蓮，無論是賁四嫂還是那些妓女，都是為了得到西門慶的錢財。西門慶有問題，但是有問題的絕對不只他一個。

飽暖思淫慾，西門慶發達了，找一些女人，對於他好像是天經地義的事情，你看他「。。。咱聞那西天佛祖，也止不過要黃金鋪地、陰司十殿、也要些楮鏹營求，咱只要消盡這家私廣為善事，就使強奸了嫦娥和姦了織女，拐了許飛瓊，盜了西王母的女兒，也不減我潑天富貴」。西門慶的觀點是「有錢能使鬼推磨」，「錢能通神」，他淫慾滔天，連神仙姐姐也不放在話下，攫取錢財來飽私慾便成了他的價值取向，但他依然有現在很多人應該效仿的一面：「消盡這家私廣為善事」，雖然現在有錢人都要撈點政治資本，捐點資鬧個什麼委員代表乾乾，也沒有像西門慶所言「消盡」的地步。很多人錢多了就要忘本，官大了就要忘祖，西門慶絕對不是第一個也不是最後一個，比起那位勾搭了近170名婦女的官老爺來講，要說婦女看中的是西門慶的錢財的話，不知道那些婦女看中的是那位官老爺的什麼。天網恢恢，當道德的防線不再起作用的時候，那麼那位官老爺就不要埋怨執法者從他的保險櫃裡面搜走他「收藏」的近170多名婦女體毛的罪證了，就算西門慶生活在當代也自愧弗如的。現在我們社會是市場經濟，市場經濟社會依然離不開道德的規范，現在很多企業家的身上還是沒有擺脫西門慶的影子，當然，西門慶本身就有很多經驗確實值得商家們學習，因為他是一個成功的總經理。

西門慶有常人難及的才智，他深諧世事，明白「官倒」 結合的道理。靠著大樹好乘涼，扯著虎皮好乾事，這和遠華紅樓的賴某某的行為是一個道理的。西門慶的時代稅費猛於虎，為了滿足自己的物質慾望，西門慶不得不結交權貴，賄賂官吏，使自己在政府官員的庇護下合理合法的避稅和免稅，使得他在競爭中處於有利的局面。但是他仍不滿足，老子不能老給你們送禮啊，他也想撈點官場上的實惠。於是，他不惜重金開路，認了蔡京太師當乾爹，這個乾爹認得可有價值，很快西門慶就當上了山東的千戶刑提，手中有了實權，朝廷有了靠山，這樣就使得他的經營一帆風順了，他憑藉手中權力，獨攬內庭進奉，牟取大量金銀，在經營上他搞壟斷，他強行佔有東平府古器生意，壟斷食鹽銷售，因為他有官方的通行證。在明清時代，鹽都是官府統購統銷，有公子權貴們經營，獲利巨大，平常人根本難以觸及這種生意的。西門慶就因為他是蔡京太師的干兒子，所以就作上了這個無本萬利的買賣。可謂官商兩興旺。

之所以說西門慶是個企業家，還是因為他具有當代企業家的先進管理理念和經營哲學。首先，在商場上，西門慶做到了知己知彼，認識到抓住市場行情的重要意義。他熟悉市場運作規律，懂得了解競爭對手的情況和心理的作用和奇貨可居的道理，他也以此自詡「你不知蠻奴才行市，連貨沒處發脫，才來上門脫於人，遲半年三個月找銀子，若快時，他就張致了滿清河縣。除了我家鋪子大，發貨多，隨問多少時，不怕他不來找我」。一個米商在冷天封河的時候賣給西門慶五百包無錫大米，留下等價陰貴賣，西門慶不同意，「我憑白要它做甚，封河了都沒有人要，到船開了，越發價跌了」，「銀子是好動不好靜的，曾肯埋沒到一處」。這些話都可以看到西門慶的商業才幹，他反對積壓物資佔有資本，他主張以資金適時周轉來獲利，他明白商品流通的價值理論。其次，西門慶熟悉人力資源管理和配置，尤其明白股份結構在商業中的重大作用。他知人善任，用合理的分紅手段來調動職員們的經濟性，我仔細查閱了一些資料，那個時代還不流行期貨，那個時代人們都很注重信譽，所發的都是實在的銀兩，比現在網路圈子的預期股票要實在的多了。西門慶手下有三個好幫手，一個是韓道國，一個是崔本，還有一個是甘出身。韓道國唯利是圖，人品低下，但是他熟悉綢緞等市場營銷和管理；崔本是既熟悉業務渠道，有懂得經營；甘出身善於開拓市場和招攬顧客。這三個人被西門慶委任到他和喬大戶合資經營綢緞的公司去分任部門經理，充分發揮他們的長處。西門慶還制定了與喬大戶這個公司的股份分配比例，「西門慶三分，喬大戶三分，其餘韓道國、崔本、甘出身三分均分」。這樣就把公司職員的利益和他們的利益結合起來了，增強了員工的責任感和積極性。從這也可以看出西門慶還不是一個很黑的商人，比現在一些企業家強得多了。

作為一個企業家，西門慶還是一個很懂得包裝策劃的人才，遺憾的是那個時代沒有現在這么先進的媒體可以幫助他，要不他絕對不會是現在大家的這個印象的。西門慶深知客戶是上地的道理，他在綢緞庄開張的那天，門前布置十分熱鬧，有鼓樂手的演出來吸引顧客，最起碼應該有現在一些企業開張的氣派了吧？但是他沒有找高官來給剪綵，而更注重百姓的感受「甘（出身）伙計於韓（道國）伙計在櫃台上發賣；一個看銀子一個講說價錢；崔本專管收生活，不拘經紀買主進來，讓進去，每人飲酒兩杯」。這種視顧客如家人的態度生意能不火嗎？！他的這一宣傳舉動吸引了大量的顧客和觀光的人，第一天就賣出去500多兩銀子。

西門慶商業眼光敏銳，在商場上他「高瞻遠矚」，他看準行情，多種經營，既搞店鋪經營，又搞販運和物流生意。廣開進貨渠道，分別在南京、杭州、蘇州、湖州等地購進貨物，不僅價格低廉，而且還省去給別人的運輸費和被二道販子賺取的差價，這樣就保證了他的貨真價實的特點，大大增加了人們對西門慶品牌的信任，使他可以獲得更多的利益。西門慶的一些營銷思想和管理理念仍然是現代的很多企業家難以企及的。在這里就不多列舉了。總之，西門慶是個成功的下海經商的人才，但是最後是他自己把自己害掉了，關於他的成敗，很值得一些經商的人研究研究。
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明朝人的工資收入和生活水平

明朝米價在洪武二十八年以後基本上一兩銀子可以購大米二石。《明史·食貨二》：「於是戶部定：鈔一錠，折米一石；金一兩，十石；銀一兩，二石。」明代一石約等於現在的94.4公斤。按2006年大米價均價1.75元/斤計算。一兩白銀是2*94.4*2*1.75=660.8元。小街邊買個饅頭要660多元，太貴了吧。

明朝人的工資。

柴薪皂隸：百姓有給國家服役的義務，不過服役是有工資的。輪到當役了，派給當官的跟班，柴薪皂隸就是買柴燒水、干雜活。年收入20兩，計13216元。（明朝國家規定七品正堂可以有四名柴薪皂隸，縣丞二員各二名，主簿二名，典史一名；以上官員，每人用馬夫一名，國家付工資。）

馬夫：給政府公務員趕馬，出差辦事使用。年收入40兩。計每年26432元。

明朝縣官：正七品每月俸祿7.5石或一年45兩白銀。實際月收入7.5*188.8*1.75=2478元。每年約3萬元。其它收入：柴薪皂隸4個、馬夫一個，這5個人工資由國家支付。冬夏官服和筆墨費由國家補貼。新官上任，還可以先拿到40兩修理費。看起來七品縣官45兩白銀跟馬夫40兩白銀年俸差不多，（明朝的公務員工資真的是很低的，歷朝歷代中明代公務員工資收入算少了。）但是縣官、典史等的住房、出行、皂隸人員、衣食花費基本由國家支付和補貼，所以年俸基本是凈收入，而且筆墨費都是固定按兩算由國家撥給，還有多餘。馬夫就沒有那些好處了。

學生：「廩膳米人日一升，魚肉鹽醯之屬官給之。」——《明史·食貨志六》。考上了秀才每人每天給一升米約2斤，（剛夠兩人吃）給魚肉油鹽。（註：明代10升=1斗；10斗=1石。）明代優待秀才時甚至可以拿到每月1兩白銀的廩膳費。不過明代的學生概念不是現在的學生概念，現代的學生只能算做童生，童生考成了秀才入了縣學才算是廩膳生，才可以「食廩」，所以明代秀才不幹活也可以生活，只是不幹活只吃「廩膳」會很窮，所以有窮秀才之稱。

以上跟據明代萬曆年《宛署雜談》、清代康熙年《明史》。

街頭挑擔賣油的小販：一年收入約20兩。計人民幣13216元。馮夢龍在萬曆年至天啟年寫有《三言》，其中《賣油郎獨專花魁》中秦重只有3兩白銀的本銀，街頭賣一年油除去一年日用開支，還能剩餘16兩白銀。「每日所賺的利息，又且儉吃儉用，積下東西來，置辦些日用家業，及身上衣服之類，並無妄廢。」除去一年用度剩餘16兩。所以記為年收入20兩。

殺豬的：范進的老丈人胡屠戶對窮秀才范進說，「每年尋幾兩銀子，養活你那老不死的老娘和你老婆是正經。你問我借盤纏，我一天殺一個豬，還賺不得錢把銀子，都把與你去丟在水裡，叫我一家老小嗑西北風！」——《儒林外史》。一天一錢，一月3兩，一年有36兩，看來殺豬的收入直逼馬夫了。約23789元。

農民：農民的收入是多少？農民「人給地十五畝，蔬地二畝。」「新耕地免租三年。」假設古代耕種水平低只及現代的1/2或2/3，那麼農民每畝約能收入250或350斤大米，按300斤算，南方一年收二季，北方一年收一季，如果豐年加勤懇，南方農民均毛收入15750，北方農民人均毛收入7875，除掉農具、肥料、水利開支、畝稅（明朝每畝收稅一斗，約20斤大米），如果一家七八口人干起來，幾年裡蓋個優質磚瓦四合院不成問題。

明朝的物價（萬曆年）。

明朝物價：

大米白銀1兩=2石即377.6斤。合人民幣1.75元/斤。

上等豬肉白銀1錢六分=8斤合人民幣13.2元/斤。

上等羊肉白銀1錢二分=8斤合人民幣9.5元/斤

牛肉五斤白銀七分五厘合人民幣9.9元/斤

五斤重大鯉魚價白銀1錢合人民幣13.2元/斤

栗子五斤價白銀6分五厘合人民幣8.6元/斤

活肥雞一隻價白銀4分合人民幣26.4元/只

白布四匹價白銀8錢合人民幣元132.2元/匹

綿花一斤價白銀6分合人民幣39.6元/斤

高級紅棗100斤價白銀2兩5錢合人民幣16.5元/斤

會試用黃絹傘二把價白銀六分合人民幣3元/把

刑部用鐵鍬五把價二錢五分合人民幣33元/把

官用桂圓重二斤八兩價一錢二分五厘合人民幣29.5元/斤

以上物價跟據明代萬曆年《宛署雜記》。

明代小說《水滸傳》中楊志東京賣刀的時候，牛二曾說「甚麼鳥刀，要賣許多錢！我三十文買一把，也切得肉，切得豆腐」。一兩值1000文，一把菜刀30文約20元，考慮到當時沒有工業化煉鐵，這個菜刀價格也跟我們現在差不多。第四十四回戴宗楊林請石秀吃飯的時候楊林扔出一兩銀子讓店家隨便上酒菜。這600多元錢在我們現在大酒店裡還不夠，可是在小酒家裡也確實可以隨便上菜了。

房產價格：「可成道：『在墳邊左近，有一所空房要賣，只要五十兩銀子。若買得他的，到也方便。』春兒就湊五十兩銀子，把與可成買房。」——《三言·趙春兒重旺曹家莊》低檔房產50兩一宅，約人民幣33040元。高等大宅院：1000萬以上。「施小舍人急於求售，落其圈套，房產值數千金，郭刁兒於中議估，只值四百金。」——《三言·桂員外途窮懺悔》。看來明朝有錢人的房子還是真夠貴的。

物價的穩定。明朝初幾年和末期時物價曾有過一兩白銀買一石大米，正統年間也有一兩可以買四石的年景，崇禎帝國亂時還有過二兩一石的物價。但比起民國末年物價天漲，總算銀子還是硬通貨。明朝的物價基本是平穩的，尤其是官俸硬比例，一兩比二石大米。對穩定貨幣價格有相當作用。

稅收。

《明史·食貨五》「凡商稅，三十而取一，過者以違令論。」

《宛署雜談》「至萬曆十年內，又蒙題，將鋪行下三則免徵稅契，買價不及四十兩及典價，一概免稅，其買價至四十兩以上者，每兩止稅銀壹分伍厘。」

《明史·食貨二》建文二年詔曰：「江、浙賦獨重，而蘇、松准私租起科，特以懲一時頑民，豈可為定則以重困一方。宜悉與減免，畝不得過一斗。」

《明史·食貨二》宣德五年二月詔：「舊額官田租，畝一斗至四斗者各減十之二，四斗一升至一石以上者減十之三。著為令。」

明朝的商稅原先是30取一，也就是3.3%。後來明朝皇帝與內閣考慮減輕國用以減少百姓負擔，萬曆時降到了1.5%。小生意、小商小販、年營業額在40兩白銀也就是在營業額少於26432元以下的免稅。——這算是照顧弱勢群體嗎？農民稅在洪武初原先有三至四斗，後來民田稅收減為每畝一斗米，約18.9斤。官田為一至三斗多一點。人民稅收少，也跟明朝的政府機構精減有關，但發生戰爭時費用大量不夠，崇禎國亂時期，為求一點兵費，皇帝幾乎四處求告。萬曆年間最好收成時全國財政一年有200萬兩白銀，還是張居正改革搞下來的。明朝萬曆時總人口約6000萬，人均每年負擔國家稅支0.033兩白銀，約人民幣22元。

福利。

《明史·食貨一》初，太祖設養濟院收無告者，月給糧。設漏澤園葬貧民。天下府州縣立義冢。又行養老之政，民年八十以上賜爵。復下詔優恤遭難兵民。然懲元末豪強侮貧弱，立法多右貧抑富。

明朝沒有叫化子和流浪漢，每個縣都有養濟院免費收留。《宛署雜記》載「每名口月給太倉米三斗，歲給甲字型檔布一匹。」入養濟院的條件是：「查都城內外之老疾孤貧者，籍其年以請。」由於有待遇以至於某些人發達了也不走，「間有家饒衣食、富於士民者。」也在裡面混個名字撈個實惠。遇水災旱災流亡的人，凡有力可耕者，國家給田每人15畝耕種，給牛和農具。貧民沒錢買地葬的，國家給地。老人八十歲以上的，國家賜爵。爵是有收入的。也就是國家養老。不過要等到八十歲。

過節。

春節、元宵、清明、瑞午、中秋、重陽。對於現代瑞午節來說來說明代比較這個節日。

「朝廷每端午節，賜朝官吃糕粽於午門外，酒數行而出。文職大臣仍從駕幸後苑觀武臣射柳，事畢皆出。上迎母後幸內沼，看劃龍船，炮聲不絕。」——明代《菽園雜記》。

明代人生活如此。清兵入關後，強權政治，焚典改史、剃發易服，稅收重重，民皆奴才，生活檔次降低，難怪反清復明一直進行了半個清朝。

漢族人作於2006年12月30日

浙江寧波

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期貨的知識可以給你解答，具體要看自己領悟了

3. 股市歷史

上交所成立於年12月9日，當時在上交所上市的企業有8家，有趣的是，8家上市公司中還有兩家關聯企業，上海飛樂股份和上海飛樂音響，俗稱「大飛樂」和「小飛樂」。「大飛樂」要比「小飛樂」大得多，僅從員工規模看，一個約2,700人，另一個只有50人。「大飛樂」的總經理也是「小飛樂」的董事長，其「父子」關系不言而喻。事實上，「小飛樂」的發起單位之一便是「大飛樂」的前身「上海飛樂電聲總廠」。但從市場化或股份制的資歷而言，「小飛樂」成立於1984年，是最早的股份制企業之一，而「大飛樂」建立於1987年。更為重要的是，1986年，***會見美國紐約證券交易所董事長約翰.范爾霖，後者向***贈送了一枚紐交所徽章，憑它可以在紐交所自由進出。***回贈了一張「小飛樂」的股票，這就是「父以子貴」了。「小飛樂」1984年發售股票時，也未在媒體上刊登招股公告，只在當地市民報紙《新民晚報》上報道了一則創立大會的新聞。

「小飛樂」、愛使股份與另一家延中實業有一個共同的特徵，就是沒有國家股，當時被稱之為「集體企業」，俗稱「街道企業」。延中實業據說是為安排失業（當時叫待業）人員而建。申華電工也沒有國家股，但它是極具中國特色的鄉鎮企業，董事長兼總經理瞿建國是當時川沙縣孫橋鄉副鄉長和工業公司總經理。
8家上市公司中，身份最高貴最富國企意味的是真空電子，1989年，它在全國最大的100家電子企業中銷售額排名第十二，利稅總額則是第二。真空電子在1991年6月的市值是8.6億多元，占上海股市總市值的60%以上。不過，真空電子就像後來許許多多的大型國企上市公司那般，很少有投資者喜歡，但又無法忽視它。真空電子最有名的事件是其首任董事長薛文海公開揚言中小股東無足輕重，他雖道出了真實狀況，但其粗魯的態度簡直無法讓人接受。

8家上市公司有一個共同之處——每年都分紅，而且股息率很高，這在此後許多年的大部分上市公司身上再也不會出現了，投資者們不得不以追求資本利得為目標。當年的股份公司在不能交易的情況下，也只能以股息來吸引人了。當然，所謂的高股息是和當時的高通脹背景聯系在一起的，這些上市公司的股息率大多都是18.75%，它正是當年一年定期儲蓄存款的利息率。最高的股息率是22%，1989年由豫園商場和鳳凰化工發放。

特區深圳證券交易所也在1991年7月3日正式營業，掛牌企業有深發展、深萬科、深安達、深金田和深原野。深發展盡管是一家股份制銀行，但考慮到姍姍來遲的中國金融改革，它能上市，在15年前是件令人驚訝的事情，所以深發展在很長的一段時間內都是市場上的一顆明星。深萬科當時還是一家非常不起眼的地產公司，只是裡面有一個聰明的企業家王石，他為了盡量擺脫控股國企「婆婆」的影響，利用深圳市委急於改革的心情，直接要求市委書記支持萬科成為股份制公司。還有一家公司深原野也頗具典型，因為它是中國股市最早出局的玩家。

原野是第一家中外合資的上市公司，在1987年成立的時候，國家股佔了60%，港資佔20%，還有兩個個人股東各佔10%，其中一個叫彭建東。但過了不到兩年時間，原野只剩下了兩個股東，一個是佔5%股份的深圳國企，另一個是香港公司，佔95%股份，背後的控制人便是彭建東。原野上市後，彭建東將股價炒高，然後套現。1992年7月7日，原野停牌，直到1994年1月才改名為「世紀星源」復牌。期間究竟發生了何事，當時沒有對外披露，只是法院後來以挪用公司資金罪和侵佔罪的名義將澳大利亞國籍的彭建東驅逐出境。
除了原野的中小股東之外，沒有多少人對此深究和憤怒，也沒有多少人想到原野這類上市公司會在今後泛濫成災。
(二)不完善、不健全的證券公司
進入上交所後，我的主要工作是擔任《上海證券交易所專刊》的記者，顧名思義，這是交易所辦的一份報紙。中國的許多改革的特色是「只做不說」，悄悄地幹完，等大家發現，「生米已煮成熟飯」。國家對待交易所的態度也一樣，不準主流媒體播報股市信息，可股市恰恰是最市場化的，沒有公開的信息，這個市場一定會死掉。上交所索性自己辦報，向廣大投資者進行市場推廣。

除了股市行情之外，可報道的信息十分有限。上市公司只有8家，而交易所的會員單位1990年時僅有26家，其中以信託投資公司為主，佔了14家，證券公司僅有6家，還有就是城市信用合作社（我有兩天調研完5家信用社營業部的經歷）。上海的證券公司主要有3家——萬國證券公司、申銀證券公司和海通證券公司。申銀證券背後的銀行是工商銀行上海分行，海通證券公司屬於交通銀行體系，萬國證券則是一家股權較為分散的公司。萬國和申銀等證券公司原始資本的積累離不開對國庫券的套利。當時，中國各地市場因投資者市場意識不同，國庫券價格差異很大，把黑龍江的80多元國庫券弄到上海，就能賣到100多元。但當時沒有什麼電子化交易，國庫券全是實物券，面額最大的才10元，2,000多萬元的國庫券總得需要裝十幾個麻袋、十幾個箱子，租一節火車皮，配上多名經濟警察和槍支押運回上海吧。有意思的是，個體投資者也在做同樣的事，有個叫楊百萬的人就是這樣發家的。中國證券公司的經營水平一直不高，行為與一個散戶或暴發戶沒有什麼兩樣，命運從一開始就註定了。
另外，當時的券商充分利用不對稱的信息優勢乃至違法獲得先機來牟取暴利。萬國證券的總裁管金生在1989年去中國人民銀行上海分行金融管理處串門，看到了1988年國庫券准備在一個星期以後上市的內部文件，趕緊以黑市價75元買進，一上市就是104元，大有斬獲。萬國證券的行動引來了其他證券公司的跟風，最後皆大歡喜。

很多年來，中國股民真正有多少人，一直是個謎，原因是為了操縱股市、提高認購和配售新股中獎率等原因，個人或投資機構收集了大量的非股民身份證，然後開戶，俗稱為「拖拉機」，結果把中國股民弄得面目全非。但在1991年夏天的3個月中，我很幸運地見到了幾乎所有的上海股民（佔了當時10萬中國股民的絕大部分）。上交所為了無紙化交易，也為了消滅黑市，要求投資者本人必須來浦江飯店換取新的股票賬戶。交易所所有員工從下午到深夜12時加班加點工作，我的崗位是最後將賬戶遞給客戶。整整3個月，拿著小喇叭喊號的我看到了無數張臉，那是很真實的事情，不似後來，市場變得越來越玄虛了。
(三)市場的狂亂與挫折(「810」事件)、中國證監會的設立(1991年下半年-1992年)

1991年6月上海浦江飯店門外站著不少投資者，他們在議論著該不該買股票和買什麼股票，我記得自己站在他們中間，太陽曬得有點吃不消。到了7月，大家已經沒什麼可以議論的了，因為市場每天單邊上場，而且都漲停在0.5%的漲停板上。由於普遍惜售，像鳳凰化工從前周成交的6,280股縮小到這周成交55股。每天空漲不是個辦法，上交所在9月30日開始以成交量調控股價，如果當天成交量不到其可上市交易量的0.3％，當天就不漲。上有政策，下有對策，總會有人作出些「貢獻」，湊足成交量，然後股價繼續向上。於是，出現了世界股市上難得一見的奇觀，證券公司每天聚滿人群，看著行情大屏幕，像久旱盼甘霖那般等待幾股或十幾股的成交量，最後積累成功，延中實業2,800股，真空電子1,500股，大飛樂400股，愛使電子85股，申華電工110股，小飛樂65股，豫園商場40股，鳳凰化工2,140股，股價上漲，大家欣喜若狂，一齊鼓掌。它之所以給我們印象如此深刻，是因為以後的中國股市一直被「擴容」壓力所困擾，也就是說，發行的股票總是多於市場中的資金，不會出現在股市中買不到股票的現象。但是，這個奇觀還是預示了以後中國股市的宿命——荒誕的政策不斷地扭曲市場，市場又時不時作出離奇極端的反應，讓政策制定者惱羞成怒或焦慮萬分，用更離奇的政策來束縛或刺激市場，然後市場奄奄一息或亢奮異常，接著政策又……造成上述現象的原因不難理解，上交所成立一年後才出現了第一家新上市公司興業房產。中國人民銀行上海分行一直不願意讓新公司上市，造成粥少僧多，供不應求。
那時的深圳市場又是另一番景象，深發展的擴股遭到股民的反對，1991年8月11日其股價曾狂跌41.6%，在證券公司前的一名婦女目睹此景當場暈倒。9月6日，深指已從全年最高點136.9點跌至最低點45.6點。當地政府一邊實施2億元資金秘密救市行動，一邊採取取消漲跌停等多種市場化方法，終於使市場反轉。
1992年年初，***南巡講話，提到了上海作為改革開放龍頭的重要性，也具體肯定了股票交易所在市場經濟中的作用，為中國股市的發展創造了良好的氛圍（當然，***的肯定是辯證的和謹慎的，一方面講要大膽試，又說搞得不好就關）。3月，原來的上海市市委書記、上交所的創建者，當時已是國務院副總理的朱基公開稱贊深圳市場比上海成功的報道，深深刺激了上交所的總經理尉文淵。他越過主管單位中國人民銀行上海分行，直接向市委領導申請全面放開上海市場的股價，讓市場自己說話，終於形成了股價天天小漲、最後變暴漲的局面。例如豫園商城的股價就從800多元/股上漲至10,500元/股(10年後，一些中國股市投資者高喊要創造第一個百元股的奇跡，卻未考慮到豫園商城早就是萬元股了。即使將百元1股拆細至1元1股，豫園商城也是中國第一個百元股票)。

深圳臨近亞洲金融重鎮香港，它所在的地域廣東又得改革之先機，要比當時正欲改革起飛的上海，在市場意識方面成熟得多。如果不是出了「810」事件，上海股市在幾年之內是很難超越深圳的。

1992年8月7日，深圳市宣布當年發行5億股公眾股，發售500萬張抽簽表，中簽率為10%，每張抽簽表可以購1,000股。在大牛市中，新股是市場的寵兒，如何公平公正地發行確實不是件容易的事兒。由於每張身份證可花100元買一張抽簽表，不僅全國各地大量的身份證寄往深圳，據說上百萬外地人湧入了這個常住人口只有60萬的城市，各售表機構門前提前3天就有人排隊。到了8月9日早上，排隊人數可能已達100萬，當天晚上9時，500萬張抽簽表售完。未獲得抽簽表的人群目睹了種種不公正和fb行為後湧向市政府。午夜12時後，警察與示威者發生沖突，到處是石塊、汽水瓶、催淚瓦斯、水炮、電棍，汽車、商店被燒被砸，混戰持續了4個小時。事後調查，至少有10萬張以上的抽簽表被內部藏留私買，涉及金融系統幹部職工4,000多人。

盡管事後朱基副總理認定「8.10」事件是「一次技術失控事件」，但深圳市市長鄭良玉曾在公眾面前泣不成聲，他12月16日轉任江西省副省長。隨後，市委書記李灝被調回北京。

「8.10」事件觸及了中央政府的底線。中國***人深知金融穩定事關政權安危，1948年舊上海金融市場的崩潰正是國民黨垮台的直接原因之一。金融市場不能影響社會和政局的穩定，否則的話就必須關門。作為金融市場最活躍又最不穩定因素的股市能否做到這點，誰都沒有把握。上交所開業時，當時的中國人民銀行副行長劉鴻儒和上海分行行長龔浩成就對尉文淵說:「半年內不出問題就是勝利。」由此可想上上下下是多麼的不確定。

因為「810」事件，深圳市場是夠得上「關門」條件的，盡管深圳市場沒有關門，卻從此元氣大傷，直到1996年才打起精神再度與上海競爭。「8.10」事件也引發了上海股市的暴跌，卻沒有讓上交所循規蹈矩，他們反而趁著上海的改革開放大肆發展，直至1995年的「327」國債期貨事件，才讓上交所領略了什麼叫「關門」。

「8.10」事件還有一個得益者是中國證監會，地方上的混亂給了北京集權的理由，於是，證監會於當年10月26日成立。

(四)本末倒置的市場營運和1994年的大暴跌(1992-1994年)

今天最能代表中國股市的量化指標是上證指數(上證指數以1990年12月19日為100點)，它的最初發布日是1991年7月15日，以133點報收，到了年底的12月31日，已是292點。1992年5月21日，上海股市全面放開股價，上證指數從前一天的623點沖到1,334點，並在5月26日達到全年最高點1,429點。但由於這一年有30多隻新股票上市，比1991年增長了3.88倍，對投資者的心理沖擊和資金面壓力巨大，股指一路下滑到393點，出現了上海股市的第一次「熊市」。但不久就反彈，在當年年底，上證指數收在780點上。
與上市公司激增同步的，是股票交易額的幾十倍地放大，股票總成交金額247億元，比1991年增長了近30倍，市價總值558.4億元，增長了317.98倍。上交所的會員單位也達到75家，比以前增加了49家，交易所場內的席位也從最初的25個擴大到1992年年底的500多個，到1994年則擴大到了3,000多個。
在這個擴張過程中，出現過上海市場交易設施嚴重不足的情況，即營業部太少，投資者沒有「跑道」可以買進賣出。為了獲得營業部限量發放委託單，投資者開始通宵達旦地排隊(讓人感嘆的是，十幾年後的上海房市泡沫時，又讓我們看到了同樣的場景)。於是，上交所竟然在昔日的「跑狗場」——文化廣場中搞了一個超大型的證券營業部，100多家證券公司營業部在那兒設立臨時拒台，接受股民的委託。有些緊張的是，1992年6月1日第一次開門時，沒想到竟來了4萬人，有關方面准備不足，只得臨時關閉。6月9日，它才開始順利運行，半年後的12月，這個違反規定開設的證券經營場所才結束了它的歷史使命。

這座位於過去的法租界、植有法國梧桐的陝西路永嘉路口的「文化廣場」，後來成了鮮花集市，最近又要挪作它用了。很少人能將它和大型股票委託展銷會聯系在一起，這可能也是世界股市史上的一絕，可它確實充滿了早期的市場精神，是不「規范」的早期中國股市的象徵。

比起文化廣場股票委託點形式上的不規范，影響到中國股市長遠發展或者說讓中國股市受到不良「路徑依賴」的，是看似規范和名曰「規范意識」的文件和規定，它們非常在意股東與國家的關系，而不是從股東的權利來界定股票類型，從而衍生出許多看來富有「創造性」，但最終卻被證明不是不可行就是成為市場發展障礙的東西。比如「國家股」、「法人股」與「個人股」，就是一些當時就有點矛盾、今天更是讓人匪夷所思的概念，保險公司和投資公司從市場中直接買來的股票是不是法人持有的股票呢？為什麼它們就不是「法人股」呢？界定概念的混亂，直接導致了中國股市的結構性缺陷，股票被人為地劃為流通股和非流通股。當年的不流通，緣自於對所有制意識形態的考慮，不能讓民間力量「私有化」公有企業，但由於「法人股」與「不流通股」劃上了等號，結果後來很多民營企業的「法人股」也不能流通了。

有趣的是，只要不被稱為「法人股」或「國家股」，就可以想辦法變相流通。在1992年之前是沒有「法人股」這個概念的，只有所謂的「單位股」，這在上海市場的「老八股」當年的報表中出現過，後來有許多就化為流通股了，否則今天北大方正(當年的「延中實業」)和華晨集團(當年的「申華電工」)就不可能是全流通的股票了。

我還有好多，太長了，自己去網上找一下吧！
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4. 西南財經大學的知名校友

西南財經大學的知名校友：劉家義國家審計署審計長，尚福林中國銀監會主席，王東，女，西南財經大學EMBA學員，當選2006年全國十大EMBA精英人物。中國證監會副主席：劉新華，中國證監會主席助理：姜洋，前任中國證監會主席：周正慶等等。

西南財經大學校友總會成立於2007年10月13日，經過近10年的發展，已形成較為完善的工作機制，秉承「凝聚情感、成就校友、助力西財、奉獻社會」的工作理念，聚集校友資源，拓展合作渠道，為校友事業發展提供全方位服務。同時，在宣傳西南財經大學、促進各地校友會建設與發展、推動校友與母校之間的交流合作等方面已見成效。

5. 股票方面的問題

給你講個故事，你就明白股市大概的運作和蒸發的問題是怎樣產生的了。

假設一個市場，有兩個人在賣燒餅，有且只有兩個人，姑且稱他們為燒餅甲、燒餅乙。

假設他們的燒餅價格沒有物價局監管。

假設他們每個燒餅賣一元錢就可以保本（包括他們的勞動力價值）

假設他們的燒餅數量一樣多。

——經濟模型都這樣，假設需要很多。

再假設他們生意很不好，一個買燒餅的人都沒有。這樣他們很無聊地站了半天。

甲說好無聊。

乙說好無聊。

看故事的你們說：好無聊。

這個時候的市場叫做很不活躍！

為了讓大家不無聊，甲對乙說：要不我們玩個游戲？乙贊成。

於是，故事開始了。。。。。。

甲花一元錢買乙一個燒餅，乙也花一元錢買甲一個燒餅，現金交付。

甲再花兩元錢買乙一個燒餅，乙也花兩元錢買甲一個燒餅，現金交付。

甲再花三元錢買乙一個燒餅，乙也花三元錢買甲一個燒餅，現金交付。。。

於是在整個市場的人看來（包括看故事的你）燒餅的價格飛漲，不一會兒就漲到了每個燒餅60元。但只要甲和乙手上的燒餅數一樣，那麼誰都沒有賺錢，誰也沒有 虧錢，但是他們重估以後的資產「增值」了！甲乙擁有高出過去很多倍的「財富」，他們身價提高了很多，「市值」增加了很多。

這個時候有路人丙，一個小時前路過的時候知道燒餅是一元一個，現在發現是60元一個，他很驚訝。

一個小時以後，路人丙發現燒餅已經是100元一個，他更驚訝了。

又一個小時以後，路人丙發現燒餅已經是120元一個了，他毫不猶豫地買了一個，因為他是個投資兼投機家，他確信燒餅價格還會漲，價格上還有上升空間，並且有人給出了超過200元的「目標價」（在股票市場，他叫股民，給出目標價的人叫研究員）。

在燒餅甲、燒餅乙「賺錢」的示範效應下，甚至路人丙賺錢的示範效應下，接下來的買燒餅的路人越來越多，參與買賣的人也越來越多，燒餅價格節節攀升，所有的人都非常高興，因為很奇怪：所有人都沒有虧錢。。。。。。

這個時候，你可以想見，甲和乙誰手上的燒餅少，即誰的資產少，誰就真正的賺錢了。參與購買的人，誰手上沒燒餅了，誰就真正賺錢了！而且賣了的人都很後悔——因為燒餅價格還在飛快地漲。。。。。。
那誰虧了錢呢？

答案是：誰也沒有虧錢，因為很多出高價購買燒餅的人手上持有大家公認的優質等值資產——燒餅！而燒餅顯然比現金好！現金存銀行能有多少一點利息啊？哪比得 上價格飛漲的燒餅啊？甚至大家一致認為市場燒餅供不應求，可不可以買燒餅期貨啊？於是出現了認購權證。。。。。。

有人問了：買燒餅永遠不會虧錢嗎？看樣子是的。但這個世界就那麼奇怪，突然市場上來了一個叫李子的，李子曰：有虧錢的時候！那哪一天大家會虧錢呢？

假設一：市場上來了個物價部門，他認為燒餅的定價應該是每個一元。（監管）

假設二：市場出現了很多做燒餅的，而且價格就是每個一元。（同樣題材）

假設三：市場出現了很多可供玩這種游戲的商品。（發行）

假設四：大家突然發現這不過是個燒餅！（價值發現）

假設五：沒有人再願意玩互相買賣的游戲了！（真相大白）

如果有一天，任何一個假設出現了，那麼這一天，有燒餅的人就虧錢了！那誰賺了錢？就是最少佔有資產——燒餅的人！

這個賣燒餅的故事非常簡單，人人都覺得高價買燒餅的人是傻瓜，但我們再回首看看我們所在的證券市場的人們吧。這個市場的有些所謂的資產重估、資產注入何嘗 不是這樣？在市盈率高企，資產又高溢價下的資產注入，和賣燒餅的原理其實一樣，誰最少地佔有資產，誰就是賺錢的人，誰就是獲得高收益的人！

所以作為一個投資人，要理性地看待資產重估和資產注入，忽悠別人不要忽悠自己，尤其不要忽悠自己的錢！

在高市盈率下的資產注入，尤其是券商借殼上市、增發購買大股東的資產、增發類的房地產等等資產注入，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重！

因為，你很可能成為一個持有高價燒餅的路人。

6. 靠期貨發家的真實故事

可以講述期貨奇才、機構投資部經理吉明先生的傳奇故事：

1998年，在中國的江蘇省，有一個億萬富翁在期貨市場上，連受重挫，遭到3000萬的虧損，瀕臨滅頂之災。

然而，5個月後，這位富翁在一個高參的指點下，卻奇跡般地得以「復活」。不光把虧損的3000萬元扳了回來，還倒賺了5000萬元！

短短5個月，搏取8000萬，這神話是怎麼創造的？那位使億萬富翁復活的「高參」又是誰呢？

為尋根探秘，記者多次慕名來到江蘇中期期貨有限公司，對被人們稱為「神鷹」的期貨奇才、機構投資部經理吉明先生進行了專訪。

許多投資者之所以失敗，很重要的原因之一就是只看到掙錢的機會，而不對市場進行選擇。

1997年，為了向國際化基金管理、專業理財方面靠攏，公司讓吉明到南京總部負責基金試點。

當時，期貨交易的品種比較多，有不少品種如天津紅小豆、海南咖啡等行情波動巨大，機構操縱現象多。盡管機會很多，但他還是把這類品種排除在視野之外。因為這些品種可分析性差，超出了個人的判斷之外，掙錢是偶然的，而賠錢卻是必然的。

按照安全第一的首要原則，他選擇了大連大豆、上海銅和海南橡膠作為主要觀察對象，這些活躍的大品種本身就提供了足夠的投資機會。這正是吉明在進行基金投資中不斷取得勝利的重要因素。而許多投資者之所以失敗很重要的原因之一，就是平時只看到掙錢的機會，而不對市場進行選擇，往往對風險失去控制，分析立足的根基不穩。

吉明在選擇好了品種後，接著就對所關心的品種做戰略性的評估。即當前的走勢處於發展的什麼階段：是積蓄能量？還是處於趨勢能量釋放的尾聲？還是在構築頂底等等什麼的。他認為這是相當重要的工作。因為它決定著下一步的操作計劃和策略。只有做到前瞻性預測，才能做到有的放矢。評估行情的中心任務是：超前地捕捉一波具有戰略投資意義的行情，而不是局部意義的短線行情。

至於對於鎖定的交易品種，交易機會的捕捉，吉明傾向於等到商品的基本面趨向與價格所表現的技術面達到統一時。這樣做，才符合每戰必勝的操作宗旨。他認為貫穿《孫子兵法》全文的精髓在於全勝的思想，期貨交易也是如此。

吉明說，基本面的內在要求，決定著做交易的方向。而進出場策略、時機，則更多地應用技術面的表現。根據他總結的總體方針：「宏觀順勢，微觀逆勢」，戰略方向一旦確定，就在看似最危險的地方進場交易，而實際上這恰恰是最安全的地方。因為安全與危險是相對的和可轉化的。