熊市價差期權

『壹』 如何解釋期權的跨式價差交易合約

問題一：鐵鷹式期權
回答：是很常用的非方向性策略。構建鐵鷹價差期權的基礎是出售一份價外看漲期權合約和一份價外看跌期權，這兩份合約的執行價格相同，並且執行價格等於期貨或股票價格變化區間的平均值，為了給這些空頭頭寸提供保障，購買一份價外看漲期權合約和一份價外看跌期權合約，並且這兩份合約的執行價格和期貨價格之間的差值更大。以上所有的期權合約都具有相同的到期時間。由於期權多頭的購買價格低於期權的空頭出售價格，應此鐵鷹價差交易產生了凈收益。
鐵鷹價差期權還有另一種解釋方法，即它是兩份多頭價差期權（買低賣高）的組合。牛市看跌價差期權是通過執行價格接近期貨或股票價格的最小值的看跌期權合約空頭構建的，熊市看漲價差期權是通過執行價格接近期貨或股票最大值的看漲期權空頭來實現的，這兩種價差期權都有相同的到期時間，這兩份垂直價差期權的收益之和就等於鐵鷹價差期權交易的總收益。

問題二：蝶式價差期權
回答：典型的低成本、低風險、高杠桿的交易，缺點在於對於盈利所對應的價格區間有限。最經常使用的策略是使期權合約的執行價格成為股票或期貨價格的變化目標，蝶式價差期權交易也有一些變形，盡管這些變化通常都會給交易帶來額外的風險。他還有一種不平衡的形式，目的就是要從股票或者期貨價格的單向變化中受益。

問題三：日歷價差期權
回答：也被稱為「水平價差期權交易」，當期貨價格在合理的相對有限空間變動的時候，這些期權交易就能產生更加理想的結果。交易過程就是買入一份遠期的期權合約同時賣出一份近期的期權合約。這兩份期權合約的執行價格相同，且此執行價格是在進行期權交易的時候最接近期貨價格的。當日歷價差期權交易進行得順利的時候，賣出的期權合約最終在期權合約到期的時候就變得有價值，而股票或期貨價格卻幾乎沒發生變化。這就降低了買入期權合約的成本。，因此買入的期權合約就可以出售獲得收益，或留待將來交易。

『貳』 熊市認購期權價差策略

指買入行權價較高的認購期權，同時賣出同一品種、相同到期日的行權價較低的認購期權。

『叄』 熊市看漲價差期權和熊市看跌價差期權是什麼意思，求一個白話文的解釋，謝謝大家，最好詳細一點，不要網上

要看懂這句話首先要明白期權的意思。就打個比方來解釋期權，通俗易懂：
比方說某隻股票當日10元/股，某人看好這只股票，認為5天後能漲到12元/股，於是該人在當日出資與交易機構達成協議，約定5天後依舊以10元/股買入該股。這份協議達成一種5天後能行使的交易權利，即期權。
5天後，如果股價真的上漲了，那麼該人行使權利，即仍可以以10元買入，這樣該人可以獲利，交易機構損失。如果股價反而跌了，那麼該人可以選擇放棄行權，但是選擇放棄行權5天前的出資就將損失，機構獲利。
反之看跌期權意義也是一樣。
具體跟熊市還是牛市關系不大。無非熊市易出現看跌期權，牛市多看漲期權而已。
希望這么解釋你可以明白。

『肆』 怎樣證明可以用看跌期權構造熊市價差，怎樣證明可以用

熊市價差策略組合，一般有兩種構建方法，一種用看漲期權（認購期權）構建，另一種用看跌期權（認沽期權）構建。 用看跌期權構造熊市價差策略組合的方法是這樣的，選擇標的和到期日相同的期權，買入一份行權價較高的看跌期權，再買出一份行權價較低的看跌期權。 這種組合，需要付出權利金，但標的證券下跌時，可以從兩份期權的行權價格差中獲益。 收益圖如下：

從圖中可以看出，用看跌期權構建的熊市價差策略組合，和用看漲期權構建的組合，收益圖形狀基本相同，都能實現熊市中獲利。只是兩者的最大收益、最大虧損、盈虧平衡點等不同。結合不同場合，分別選擇應用就好。 用看跌期權構建的熊市價差策略組合相比，有一個比較大的好處是付出的保證金較少。

怎麼證明呢？ 那就舉個例子吧。 如上圖，我就是用買入了一份9月到期的50ETF期權看跌期權，行權價2.6元，付出950元。 又賣出了一份行權價2.55元的看跌期權，得到640元，至此，此熊市價差組合就完成了。 當50ETF大漲時，兩份期權價值都變0，組合就最大虧損，最大虧損=凈權利金支出=950-640=310元。 當50ETF大跌時，兩份期權價值都變大，組合就最大收益，最大收益=兩期權行權價差-凈權利金支出=10000*（2.6-2.55）-310=500-310=190元。 盈虧平衡點2.569元。 如此證明的很詳細了吧？

『伍』 牛市價差策略是組合期權的一種嗎

m1405-c-XXXX代表的是豆粕1405合約價格為XXXX的看漲期權，價格就是買賣雙方願意出的價內格，對於買容方來說就是付出這么多的錢，獲得一種權利，就是在行權日以XXXX的價格從賣方那買入期貨合約，而賣方獲得成交價格這么多的權利金，有義務在行權日賣給買方期貨合約。期權的組合比較復雜，有牛市看跌期權價差策略、牛市看漲期權價差策略、熊市看漲價差策略、熊市看跌期權價差策略、多頭看漲蝶式價差策略、多頭看跌蝶式價差策略、鐵蝶式價差策略與空頭馬鞍式策略、空頭看漲蝶式價差策略等等。。。如果有想了解的，咱們可以互相交流，給我留言。

『陸』 熊市認沽期權價差策略

指買入行權價較高的認沽期權，同時賣出同一品種、相同到期日的行權價較低的認沽期權

『柒』 什麼叫鐵鷹式期權組合，蝶式價差期權

蝶式期權套利組合是利用不同交割月份的價差進行套期獲利，由兩個方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組成。是一種期權策略，風險有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利組合而成的。

鐵鷹式期權組合是牛市看跌價差期權組合和熊市看漲價差期權組合兩種策略的組合，是買入鐵蝶式期權組合的一種變體。具有較高施權價的看跌期權低於具有較低施權價的看漲期權，這樣形成鐵的形狀。兩種收入策略的組合同樣也是一種收入策略。

(7)熊市價差期權擴展閱讀：

注意事項：

1、易者進入買入鐵鷹式期權組合的長腿，首先要在支持價位下交易牛市看跌價差期權組合，然後當股價反彈至遠離阻力價位時，就可以採用熊市看漲價差期權組合，從而形成買入鐵式期權組合策略。

2、在理想的情況下，股價會保持在較高和較低的中間價位施權價之間，如果股票價格位於該范圍內時期權到期，將能獲得最大收益。

3、在理想的情況下，所有的期權到期都會變得毫無價值，就可以保持策略組合的凈債權。策略組合的凈債權能夠放寬盈虧平衡點的范圍。換言之，策略中牛市看跌期權組合部分能夠有助於熊市看漲期權組合，反之亦然。

參考資料來源：網路-Excel與期權定價

參考資料來源：網路-蝶式期權

參考資料來源：網路-期權價差交易：戰略和策略綜合指南

『捌』 哪一種期權組合可以構成熊市價差策略

最終收益＝(48-30)-2*(40-30)+(38-30)=6美元解釋如下：實際上購買一個執行價48美元和一個執行價38美元的看跌期權購買成本共8元，而出售兩個執行價40美元看跌期權獲得的期權費共8美元(題意應該是出售的每個為4美元，如果不是每個也太便宜了，執行價38美元都為2美元，執行價40美元兩個才4美元，即每個2美元)。這樣購買和出售所得的剛好互抵。故此只要計算到期各個期權的內在價值即可得到組合的盈虧情況。

『玖』 什麼是熊市看漲價差期貨期權組合

價差期權期貨是個名詞，你分開讀就明白了