亞式期權合約

㈠ 期權交易有哪些品種

由於期權交易方式、方向、標的物等方面的不同，產生了眾多期權的種類，對期權進行合理的分類，更有利於我們了解期權產品。
1.按權利劃分
按期權的權利劃分，有看漲期權和看跌期權兩種類型。
看漲期權（CallOptions）是指期權的買方向期權的賣方支付一定數額的權利金後，即擁有在期權合約的有效期內，按事先約定的價格向期權賣方買入一定數量的期權合約規定的特定商品的權利，但不負有必須買進的義務。而期權賣方有義務在期權規定的有效期內，應期權買方的要求，以期權合約事先規定的價格賣出期權合約規定的特定商品。
看跌期權(PutOptions)：按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數量的期權合約規定的特定商品的權利，但不負有必須賣出的義務。而期權賣方有義務在期權規定的有效期內，應期權買方的要求，以期權合約事先規定的價格買入期權合約規定的特定商品。
期權是適應國際上金融機構和企業等控制風險、鎖定成本的需要而出現的一種重要的避險衍生工具，1997年諾貝爾經濟學獎授給了期權定價公式（布萊克-斯科爾斯公式）的發明人，這也說明國際經濟學界對於期權研究的重視。
百慕大期權（Bermuda option）一種可以在到期日前所規定的一系列時間行權的期權。界定百慕大期權、美式期權和歐式期權的主要區別在於行權時間的不同，百慕大期權可以被視為美式期權與歐式期權的混合體，如同百慕大群島混合了美國文化和英國文化一樣。
2.按交割時間劃分
按期權的交割時間劃分，有美式期權和歐式期權兩種類型。美式期權是指在期權合約規定的有效期內任何時候都可以行使權利。歐式期權是指在期權合約規定的到期日方可行使權利，期權的買方在合約到期日之前不能行使權利，過了期限，合約則自動作廢。中國新興的外匯期權業務，類似於歐式期權，但又有所不同，我們將在中國外匯期權業務一講中詳細講解。
3.按合約上的標的劃分
按期權合約上的標的劃分，有股票期權、股指期權、利率期權、商品期權以及外匯期權等種類。
特殊類型
路徑相關期權標准歐式期權的最終收益只依賴於到期日當天的原生資產價格。而路徑相關期權(path-dependent option)則是最終收益與整個期權有效期內原生資產價格的變化都有關的一種特殊期權。按照其最終收益對原生資產價格路徑的依賴程度可將路徑相關期權分為兩大類：一類是其最終收益與在有效期內原生資產價格是否達到某個或幾個約定水平有關，稱為弱路徑相關期權；另一類期權的最終收益依賴於原生資產的價格在整個期權有效期內的信息，稱為強路徑相關期權。
弱路徑相關期權中最典型的一種是關卡期權(barrier option)。嚴格意義上講，美式期權也是一種弱路徑相關期權。
強路徑相關期權主要有兩種：亞式期權(Asian option)和回望期權(lookback option)。亞式期權在到期日的收益依賴於整個期權有效期內原生資產經歷的價格的平均值，又因平均值意義不同分為算數平均亞式期權和幾何平均亞式期權；回望期權的最終收益則依賴與有效期內原生資產價格的最大（小）值，持有人可以「回望」整個價格演變過程，選取其最大（小）值作為敲定價格。

㈡ 亞洲買方期權指的是什麼

亞洲期權(asian ontions)，但無抄地理上的意義，其差別主要在於履約價值的計算。以買權為例，無論是美式期權或是歐式期權，執行權利所能得到的履約價值均為當時標的物的市價減去履約價格，再乘以合約所定的數量，但亞洲式期權的履約價值則為權利期間內標的物市價的平均(計算至履約日為止)，減去履約價格，再乘以合約所定的數量。

㈢ 88. 期權與期貨的區別主要表現在（ ）。 A. 合約體現的權利義務不同 B. 合約的收益風

88.ABC
89.ACD
90.ABCD
91BC
92AD
93CD
94AD
95ABCD
96ACD
97ABC
98SBC
99ABC
100AD

㈣ 期權是什麼意思工作中的期權指什麼

期權，是指一種合約，源於十八世紀後期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。 期權定義的要點如下：期權是一種權利。 期權合約至少涉及買家和出售人兩方。持有人享有權力但不承擔相應的義務。

期權的標的物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物「衍生」的，因此稱衍生金融工具。期權是可以「賣空」的。期權購買人也不定真的想購買資產標的物。

(4)亞式期權合約擴展閱讀：

期權交易起始於十八世紀後期的美國和歐洲市場。由於制度不健全等因素影響，期權交易的發展一直受到抑制。由於期權交易方式、方向、標的物等方面的不同，產生了眾多的期權品種，對期權進行合理的分類，更有利於了解期權產品。

期權是適應國際上金融機構和企業等控制風險、鎖定成本的需要而出現的一種重要的避險衍生工具，1997年諾貝爾經濟學獎授給了期權定價公式（布萊克-斯科爾斯公式）的發明人，這也說明國際經濟學界對於期權研究的重視。

㈤ 亞洲式期權是指什麼

回報根據相關證券在特定期間的平均價格而定的期權

㈥ 期權的類型是什麼

根據不同的標准可以分為不同類型的期權。

按權利劃分

按期權的權利劃分，有看漲期權和看跌期權兩種類型。

按期權的種類劃分，有歐式期權和美式期權兩種類型。

按行權時間劃分，有歐式期權、美式期權、百慕大期權三種類型。

按交割時間劃分

按期權的交割時間劃分，有美式期權和歐式期權兩種類型。美式期權是指在期權合約規定的有效期內任何時候都可以行使權利。

歐式期權是指在期權合約規定的到期日方可行使權利，期權的買方在合約到期日之前不能行使權利，過了期限，合約則自動作廢。

中國新興的外匯期權業務，類似於歐式期權，但又有所不同，我們將在中國外匯期權業務一講中詳細講解。

按合約上的標的劃分

按期權合約上的標的劃分，有股票期權、股指期權、利率期權、商品期權以及外匯期權等種類。

特殊類型

標准歐式期權的最終收益只依賴於到期日當天的原生資產價格。而路徑相關期權(path-dependent option)則是最終收益與整個期權有效期內原生資產價格的變化都有關的一種特殊期權。按照其最終收益對原生資產價格路徑的依賴程度可將路徑相關期權分為兩大類：

一類是其最終收益與在有效期內原生資產價格是否達到某個或幾個約定水平有關，稱為弱路徑相關期權；

另一類期權的最終收益依賴於原生資產的價格在整個期權有效期內的信息，稱為強路徑相關期權。弱路徑相關期權中最典型的一種是關卡期權(barrier option)。嚴格意義上講，美式期權也是一種弱路徑相關期權。

強路徑相關期權主要有兩種：亞式期權(Asian option)和回望期權(lookback option)。亞式期權在到期日的收益依賴於整個期權有效期內原生資產經歷的價格的平均值。

又因平均值意義不同分為算數平均亞式期權和幾何平均亞式期權；回望期權的最終收益則依賴與有效期內原生資產價格的最大（小）值，持有人可以「回望」整個價格演變過程，選取其最大（小）值作為敲定價格。

(6)亞式期權合約擴展閱讀：

結算類型

1、股票結算方式

在股票交易中，如果投資者希望買入一定數量的股票，其就必須立即支付全部費用才能獲得股票，一旦買入股票後出現股票價格上漲，那麼投資者也必須賣出股票才能獲得價差利潤。

因此，其結算要求是：交易要立即以現金支付才能達成，而損益必須在交易結束後不再持有標的物時才能實現。在期權市場上，股票類結算方法與此非常類似。

股票類結算方法的基本要求是：期權費必須立即以現金支付，並且只要不對沖部位，就無法實現盈虧。這種結算方法主要用在股票期權和股票指數期權交易中，期權合約的結算與標的資產的結算程序大致相同。

2、期貨類結算方法

期貨類結算方法與期貨市場的結算方法十分相似，也採用每日結算制度。期貨市場通常採用這樣的結算方式。

不過，由於採用期貨類結算方法的風險較大，因此許多交易所只是在期貨期權交易中採用了期貨類結算方法。

而在股票期權和股指期權交易中仍採用股票類結算方法。這樣，期權交易的結算程序可以因期權及其標的資產的結算程序相同而大大簡化。

㈦ 哪位大俠能給我解釋一下股票期權要具體事例，有數字為例

期權（option；option contract）又稱為選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域中將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易，行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱作買方，而出售期權的一方則叫做賣方；買方即是權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。

目錄[隱藏]
期權特性及分類
期權合約的基本因素
期權交易原理
期權交易與期貨交易的關系
作用
風險指標
期權與期貨的區別
期權-風險指標

[編輯本段]期權特性及分類

具「零和游戲」特性，而個股期權及指數期權皆可組合，進行套利交易或避險交易。
期權主要可分為買方期權（Call Option）和賣方期權（Put Option），前者也稱為看漲期權或認購期權，後者也稱為看空期權或認沽期權。
期權交易事實上是這種權利的交易。買方有執行的權利也有不執行的權利，完全可以靈活選擇。 期權分場外期權和場內期權。場外期權交易一般由交易雙方共同達成。
期權（Option），它是在期貨[1]

㈧ 請問亞式期權一般在哪裡交易又是誰在交易呢和歐式美式期權有什麼區別呢

歐式期權：即是指買入期權的一方必須在期權到期日當天才能行使的期權。如果一項買權合約的期限是6個月，那麼這份買權合約的購買者只有在6個月末才能執行這份期權。歐式期權的最終收益是由執行價格和到期日那天基礎資產的市場價格的差價來決定的。在亞洲區的金融市場，規定行使期權的時間是期權到期日的北京時間下午 14∶00。過了這一時間，再有價值的期權都會自動失效作廢。

舉例：該客戶預期歐元/美元會在兩周內從1.1500水平逐步上升到1.1700水平。於是他同樣買入一個面值10萬歐元、時間兩周，行使價在1.1500水平的歐式期權，期權費只是0.65%（即付費650歐元）。但該歐式期權必須等到到期日當天的北京時間下午14∶00才能行使。不能像美式期權那樣隨意執行。假設該期權到期同樣以1.1700執行，客戶即可獲利 1252.50美元（2000-650×1.1500=1252.50）。

美式期權：指可以在成交後有效期內任何一天被執行的期權。也就是指期權持有者可以在期權到期日以前的任何一個工作日紐約時間上午9時30分以前，選擇執行或不執行期權合約。美式期權的最終收益是由執行價格和到期日之前的任何一天的基礎自產的市場價格之差來決定的。

舉例：今天上午歐元/美元即期匯價為1.1500，一客戶預期歐元的匯價晚上或明天可能升上1.1600或更高水平。於是他便向銀行買入一個面值為10萬歐元，時間為兩周，行使價在1.1500的歐元看漲、美元看跌的美式期權，設費率為2.5%（即買期權要付出2500歐元費用）。翌日，歐元/美元的匯價上升了，且超越1.1500，達1.1700水平。那麼，該客戶可以要求馬上執行期權（1.1700-1.1500=200）獲利200點，即2000美元。但減去買入期權時支付的費用後，客戶仍虧損875美元（2000-2500×1.1500=-875美元）。可見，美式期權雖然較為靈活和方便，但期權費的支出是十分昂貴的。

歐式期權-美式期權的差異，二者的區別主要在執行時間的分別上：

（1）美式期權合同在到期日前的任何時候或在到期日都可以執行合同，結算日則是在履約日之後的一天或兩天，大多數的美式期權合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時履約，但也有一些合同規定一段比較短的時間可以履約，如「到期日前兩周」。

（2）歐式期權合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結算日是履約後的一天或兩天。目前國內的外匯期權交易都是採用的歐式期權合同方式。

通過比較，結論是：歐式期權本少利大，但在獲利的時間上不具靈活性；美式期權雖然靈活，但付費十分昂貴。因此，目前國際上大部分的期權交易都是歐式期權。

由於美式期權比對應的歐式期權的餘地大，所以通常美式期權的價值更高。在美國交易的期權大部分是美式的。但是，外匯期權以及一些股票指數期權顯然是個例外。因此美式期權比歐式期權更靈活，賦於買方更多的選擇，而賣方則時刻面臨著履約的風險，因此，美式期權的權利金相對較高。

亞式期權：又稱為平均價格期權，是股票期權的衍生，是在總結真實期權、虛擬期權和優先認股權等期權實施的經驗教訓基礎上推出的。它最早是由美國銀行家信託公司(Bankers Trust)在日本東京推出的。

亞式期權是當今金融衍生品市場上交易最為活躍的奇異期權之一，與通常意義上股票期權的差別是對執行價格的限制，其執行價格為執行目前半年二級市場股票價格的平均價格。

與標准期權的區別在於：在到期日確定期權收益時，不是採用標的資產當時的市場價格，而是用期權合同期內某段時間標的資產價格的平均值，這段時間被稱為平均期．在對價格進行平均時，採用算術平均或幾何平均。即亞式期權的收益是根據執行價格和執行前基礎資產的平均價格的差價來決定的，一些亞式期權只能在到期日執行(像歐式期權)；另一些則可以在合約到期日之前執行(像美式期權)。

亞式期權的分類

亞式期權的收益依附於標準的資產有效期至少一段時間內的平均價格。按照計算機基礎價格的不同，亞式期權可分為平均價期權和平均執行價格期權。

1、平均價格期權的收益為執行價格與標的資產在有效期內的平均價格之差。平均價格期權比標准期權廉價，因為標的資產價格在一段時間內的平均值的變動比時點價格的變動程度要小，這就減少了期權風險，從而降低了其時間價值，並且可能更適合客戶的需求。

2、平均執行價格期權的收益為執行時的即期匯率與標的資產的平均價格之差。平均執行價格期權可以保證購買在一段時間內頻繁交易的資產所支付的平均價格低於最終價格。另外它也能保證銷售在一段時間內頻繁交易的資產所收取的平均價格高於最終價格。

亞式期權的作用

應用於股票期權報酬有兩個作用：

1、避免人為炒作股票價格。

2、減少公司員工進行內幕交易、損害公司利益的行為。

㈨ 亞洲式期權的介紹

亞洲式期權亦稱平均利率期權，期權合約的結算是根據相關資產在合同期內的平均值。

㈩ 展期期權該如何理解其對期權持有人的具體影響有哪些

展期期權相當於「期權的期權」展期顧名思義為時間的延續，展期期權是在原有期權的基礎上再進行時間的延續。期權是未來某個時間點或時間段的一種權利，期權的賣出方獲得一定收益，但要承擔相應的合約約定義務，期權的買方通過一定的成本獲得這項權利。到期期權的買方可以選擇約定權利的執行和放棄。展期期權原有期權基礎上加上的合同條款，展期、期權分開來了解，展期為合同約定時間後的延續，展期期權為在原來期權基礎上加上的另外期權合同。
展期期權同樣具有期權價值，展期期權同樣具有定價公式和體系，但定價比較復雜。國外的一些投行正是利用國內某些公司對展期期權定價的不知而設置陷阱，使得國內公司在展期期權上損失很大。