期權套利題

1. 期權無風險套利問題！！求解

^之前兩個人估計是實戰派，理論不扎實，這道題是可以進行套利，最後獲得0.79元凈收益的。

20-18×e^(-10%×1)-3=0.71 ﹥0
∴買進看漲期權，賣出股票
買進看漲期權花3元，賣出股票得20元，所以需要向人家借資20-3=17
將17進行放貸，一年以後收到17×e^（10%×1）=18.79元
此時，期權到期，執行價是18，只需花18元就可以再買進股票，這樣就多了18.79-18=0.79元

如果還有不清楚的，可以去看《期貨與期權市場導論》，赫爾寫的經典書的入門版，在第五版的P194頁有相關講解。

2. 求期權套利策略

這題的套利策略可以依據Call-Put平價公式為P+S=C+Ke^[-r(T-t)]來進行，看那一方的價值偏高做空，看那一方的價值偏低做多，形成一個組合套利策略，依題意可知，C=P=3，S=25，e^[-r(T-t)]=1/(1+10%*3/12)=1/1.025，但缺少K即期權的行權價格或執行價格。
如果通過公式兩邊平衡時，K的價格為24.39元，也就是說，當期權的行權價格高於24.39元時，可以買入看跌期權和賣出看漲期權進行組合套利，當期權的行權價格低於24.39元時，可以賣出看跌期權和買入看漲期權進行組合套利，注意這是忽略相關的交易成本。

3. 期權套利

假設到期時豆粕價格為P
1、看漲期權支出27.5美分，看跌期權收入28美分。
2、如果P<=310美分，則期權組合盈利0+(P-310)=P-310美元，為負表示虧損，如果P>310且P<=410，則期權組合盈利0+0=0，如果P>410，則期權組合盈利(P-410)+0=P-410，為正表示盈利。
3、期貨盈利411-P，如果為負表示虧損。
所以組合的收益為
當P<310時，(-27.5+28)+(P-310)+(411-P)=100.5美分
當P>310且P<=410時，(-27.5+28)+(0)+(411-P)=411.5-P美分
當P>410時，(-27.5+28)+(P-410)+(411-P)=1.5美分

所以該組合總有收益的。

4. 有關於碟式期權的計算題

這道題是屬於 賣出蝶式套利（賣1低 買中 賣2高）
最大收益值（凈權利金）=（賣1權利金+賣2權利金）—2*買權利金
最大風險值=居中執行價—低執行價—最大收益值

選 A

5. 股票期權套利問題，請根據題目計算有無套利機會

不用什麼條件了，有這種好事，肯定是賣出買權，買入股票了（買入股票數量為賣出買權數量的一半），因為該等價買權價格過高

6. 買進看漲期權計算題

這是期貨從業資格的基礎內容考試題。
該投資策略為買入寬跨式套利。
最大虧損為：2+1=3(元)；所以盈虧平衡點1=60+3=63(元)；
盈虧平衡點2=55-3=52(元)。
樓主你可以看看「期貨FAQ私房菜」，裡面有很多這樣的題型。

7. 請問一個期權套利的問題

你可以賣出4月份到期的期權，買入6月份到期的期權。
假設期權的結構是看漲期權，行權匯率是1250元。
你的交易結構是：
賣出4月到期的行權價為1250的看漲期權，收入期權費10元
買入6月到期的行權價為1250的看漲期權，支出期權費5元。
對沖後實現收益5元。
4月到期時，有兩種情況：
第一種情況：標的物的市場價格大於1250元，交易對手選擇行權，此時你需要按1250的價格賣出標的物，在這種情況下，你有三種處理方式。1、借入標的物進行交割，會產生一定的交易費用。2、做一個掉期交易(如市場提供)，即期買入標的物，兩個月後賣出標的物，掉期交易之間的差價就是新增成本。3、將6月份的期權反向平盤，獲得的收益對沖交割虧損。
第二種情況：標的物市場價格小於1250元，交易對手放棄行權，交易無需交割。
6月到期時，也有兩種情況：
第一種情況：標的物市場價大於1250元，選擇行權，可以按1250元價格買入標的物。如果是對應4月到期的第一種情況的第1種、2種處理方式，買入的標的物用於前期借入標的物或掉期交易的交割。如果對應4月份的第二種情況，客戶按1250元價格行權買入標的物，再按市場價賣出標的物，可以獲得額外收益。
第二種情況：標的物市場價小於1250元，客戶放棄行權。此時如果是對應4月到期的第一種情況的第1種、2種處理方式，客戶只需通過市場價買入標的物在去用於交割，能獲得額外收入。如果對應4月份第二種情況，客戶不做任何交割，套利獲利就是固定的5元。
實際操作中，相同行權價格，買入期權的價格和買入期權的價格是不同的，套利並非這么容易。

8. 急求！歐式看漲期權的套利問題

歐式看漲期權是指通過金融資產的未來價格上漲來進行套利或保值的，且其期權只有在期權和約到期時方能執行的一種金融衍生品。
其具體操作在於
在現在時刻預計未來某一金融產品價格會上漲，則我可以去尋找一和交易對手，與對方簽定一份期權和約，約定在未來某一時間以一約定的價格買入該種金融產品，同時尋要向對方支付一定的期權費。這樣你就獲得了未來買入該金融產品的純粹權利，而不承擔義務，你可以去選擇執行該期權，也可以不去執行，當然這樣你會無故損失你的期權費了。而期權的賣方收取期權費則需承擔到期賣出某種金融產品的義務，不具有其他權利。
當未來價格相對與協議價格上漲，且起上漲的總額大於你所付出的期權費用的時
候，你可以去執行看漲期權，以協議價格從交易對手那裡買入約定數量的該種產品，再在現貨市場上以市場價格賣出，轉手獲取利潤，利潤減去你所付出的期權費用變是你使用期權所獲得的凈收益。
同理若未來價格相對與協議價格上漲的總額不足以彌補你所付出的期權費用，你選擇執行期權，獲得一定利潤，但總的收益為付。
最後當未來價格相對與協議價格甚至下跌了，執行期權的利潤為付，同時付出期權費，損失二者之和，所以選擇不能執行期權。
上述題目中股票現價為100
定立的期權自然是未來買入的協議價格越低，期權賣方所承擔的風險越大，所應得到的風險補償也應該越大了。
欲求是否存在套利機會你是否還因給出完整的歐式看漲期權的期限N，無風險利率r.
計算如下：
將協議價格K貼現到當今時刻為：K*e^(-r*N）
比較K*e^(-r*N）與現在的股票價格100的差額與期權費的關系
若相等則不存在套利機會
其他情況均存在

9. 急求！歐式看漲期權套利問題！

樓上講的根本不是套利。

我認為是有的，如果依據B-S定價公式的話，在同一種股票，到期日相同的情況下，C1-C2也就是期權家的差額應該等於現價乘以不行權累計概率的差額。鑒於這種變化是非線性的，因此期權的應該是有偏差的。

這種思路也許將問題復雜化，但是如果是非套利的話，應該說這三者線性相關，但實際上即使是風險中性的期權組合也是會有盈利的可能的。

回去想了一下,其實很簡單,只要買入n只股票,再賣出n個看漲期權就行,這樣不管股價如何,都能收到15的無風險收益.下面三個齊全的收益曲線是平行的,所以隨意組合都可以,只要賣出的分數和買入的分數相等即可.