創投資本圈

Ⅰ 金石控股資本集團是合法嗎

在金融風暴勁吹之際，即將召開的兩會已成為目光集聚焦點，而涉及證券行業的代表提案更受到資本市場關注，據了解，證券業相關提案仍是圍繞「制度」與「創新」展開，其中，加快建設多層次資本市場體系，建立股市內在穩定機制是主要思想，而具體方案則落實到創業板和股指期貨的推出上。如中國金融期貨交易所總經理朱玉辰表示「在鞏固股權分置改革成果的基礎上，繼續推進資本市場基礎性制度建設，盡快推出股指期貨等雙向交易機制」，而大連商品交易所總經理劉興強則認為「發展中國期貨市場，在借鑒國際經驗的同時，應重視市場的本土特性」，而中國證監會吉林監管局局長江連海則提出「建議盡快推出創業板、建議積極推出股指期貨」，作為完善資本市場建設的重要組成部分，創業板和股指期貨將可能在兩會上成為重要討論內容，二級市場相關概念股將有望借機再度被資金熱捧，而作為同時具備創投和期貨概念的600128弘業股份：無疑將是最大受益者。控股期貨公司 受益股指期貨控股公司江蘇弘業期貨經紀有限公司同時擁有金融期貨經紀業務、金融期貨交易結算業務資格和《交易結算會員證書》，具備進行股指期貨業務資格，一旦股指期貨推出，公司將率先獲益。而公司對江蘇弘業期貨經紀有限公司的出資比例達到40%以上，隨著近期黃金期貨價格的不斷走高，對同時發展黃金製品業的弘業股份，黃金業務將為公司貢獻更大的利潤。公司長期從事黃金自營買賣，對黃金市場十分熟悉，公司看中我國黃金交易市場迅猛發展的大趨勢，率先申請成為上海黃金交易所首批會員，並成立黃金交易部，還邀請上海黃金交易所、香港黃金交易所的專家舉辦江蘇黃金投資研討會，決心做大黃金投資業務。近期國際黃金期貨價格的不斷上揚，逼近1000美元的歷史高位，公司獲益程度明顯。參股醫葯創投 收藏品錦上添花2007年，公司投資1200萬元持有江蘇弘瑞科技創業投資公司24%股份。弘瑞科技是江蘇省第一家投向生物醫葯領域創投公司(基金)。而且，公司擬與控股股東江蘇弘業國際集團有限公司共同以不超過1.5億元的自有資金，與江蘇省國信資產管理集團有限公司等其他法人股東共同發起設立金石財產保險有限公司。經協商，確定公司出資額為5000萬元。創業板呼之欲出，公司有望從中受益。此外，公司投入藝術品收藏資金達1.8億元，保守增值達3倍以上，其財富增值十分驚人。該股自去年8月以來便開始進行底部構築，至今已形成大型箱體底部，而本輪行情中該股漲幅落後，從量價配合上可見資金吸納跡象，上周三大盤大跌該股逆勢上漲，已顯現主力不俗實力，隨後隨大盤調整回落但成交量明顯萎縮，洗盤完成後該股藉助兩會預期有望重新上漲完成對頸線壓力的突破，中線值得重點關注。

Ⅱ 風投（創投）、股權投資方面，對於資金的引入方來講，國外PE/VC機構好還是國內機構好

PE 主要是針對企業成長期的投資，可以是已上市或還未上市的公司；VC針對的是初創期的投資，肯定是沒上市的。兩者主要的功能都是融資。增值方面，可以包含但不限於以下方面：
1、參與制定企業戰略發展規劃
2、提煉企業商業模式
3、提升企業管理水平，規范公司治理結構
4、物色高管人員，優化管理團隊
5、制定市場拓展策略，提升市場營銷水平
6、協助客戶進行投資理財，規避風險，提高收益
7、資本運營，包括再融資、並購重組、上市等一系列工作
8、引入管理咨詢公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構
9、關系資源，包括政府公共關系，客戶資源，行業資源，創新技術等

選擇PE/VC機構的時候應該注意：該機構的資質，成功案例，服務范圍，業界名聲等。
引入股權投資並登陸新三板的話，可以咨詢我們華紳資本集團。我們立足於中國，服務中國中小企業，提供商業模式創新，投融資和企業掛牌上市等一體化的企業輔導，目前擁有企業家會員千餘名，涉及各個行業。其中許統文導師是立體商業模式的創建者，幫助企業打造落地商業模式的同時，退出華紳資本圈，是企業對接資本市場的良好介面。

Ⅲ 各種人的資本重組考試

1) 資本經營：是指可以獨立於商品經營而存在的，以價值化，證券化了的資本或可以按價值化、證券化操作的物化資本為基礎，通過各種資本運作方式來提高資本經營效率和效益的經營活動。
2) 資本市場：是指籌措中長期資本的市場，是中長期資本需求與供給交易的總和。它既包括證券市場，也包括中長期信貸市場，還包括非證券化的產權交易市場。
3) 可轉換債券：發行人依照法定程序發行，在一定期限內享受轉化特權，在轉化前是公司債務形式，轉換後相當於增發了股票。兼有債券和股權的雙重性質。
4) 認股權證：是國際證券市場上近年來流行的一種最初級的股票衍生產品。它是又發行人發行的、能夠按照特定的價格在特定的時間內購買一定數量該公司普通股票的選擇權憑證，實質上它類似於普通股票的看漲期權。
5) 認沽權證：是指標的證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。屬於「看跌期權」。
6) 可分離債券：是指上市公司在發行公司債券的同時附有認股權證，具有債券和認股權證可分離交易的特性。通過發行附認股權證公司債所募集的資金將通過兩個階段到達發行人手中，第一個階段為發行時的債券融資，第二個階段為認股權證到期時，持有人行權導致的股本融資。
7) 風險投資：是指由專業人員把資本投入到新興的、迅速發展的、具有強大競爭潛力的中小型企業中的一種權益性投資。它通過資本運營服務對所投資企業精心培育和輔導，在企業發育到相對成熟後即退出投資已實現資本增值。
8) 風險資本：是指對於處於初創期和成長期的中小型高科技企業或創新企業進行股權融資或近似於股權融資的資本，其特性是以承擔高風險為代價追逐高回報。
9) BOT融資：即建設——經營——轉讓，BOT是指基礎設施建設的一類方式，有時被稱為「公共工程特許權」，常見的操作方式是針對政府設立的基建項目（如道路、橋梁等），向私人公司招標（外國企業居多），中標公司投資建設，按約定經營一個時期（一般20年以上），期滿後返還給政府。
10) TOT融資：是應用於公共基礎設施建設項目的一種投資方式。政府將已經建成投產運營的基礎設施項目移交給投資方進行運營，政府萍姐所移交的基礎設施項目未來若干年內的收益，一次性的從投資方融通到一筆資金，再將這筆資金用於新的基礎設施項目；當經營期滿，投資方再將項目移交回政府。
11) 協議收購：指並購公司不通過證券交易所，直接與目標公司取得聯系，通過協商談判達成協議，據其實現目標公司股權轉移。
12) 要約收購：指通過證券交易的交易，收購方以要約的方式向目標公司的所有股東發出公開通知，表明自己將以一定的價格在某一有效期之內收購目標公司全部或一定比例的股票。
13) 杠桿收購：是指一個公司進行結構調整和資產重組時，運用財務杠桿，主要通過借款籌集資金進行收購的一種資本運營活動。非杠桿收購中的負責主要由收購方的資金或其他資產償還，而杠桿收購中引起的負責主要依靠被收購企業今後內部產生的經營效益、結合有選擇的出售一些原有資產進行償還，投資者的資金只在其中占很小的部分。
14) 善意收購：是指目標公司同意並收購公司提出的並購條件並承諾給與協助的並購行為。
15) 敵意收購：是指並購企業在目標公司管理層對其並購意圖尚不知曉或持反對態度的情況下，對目標公司強行進行並購的行為。
16) 戰略性並購：是以優化經營資源的配置結構為宗旨，以追求協同效應、競爭優勢、規模經濟和范圍經濟、及事業擴張為目的的並購。
17) 金融性並購：是以捕捉投資機會為宗旨，以估值為核心內容，以追求物有所值，物超所值，價格預期為目標的並購。
18) 金色降落傘：是指按照控制權變動條款而對失去工作的管理人員進行補償的僱傭合同中的規定。該規定通常要求支付一大筆錢或在某一特定期間按一定補償比率的全部或部分進行支付。
19) 帕克曼防禦：是指公司在遭到收購襲擊的時候，不是被動的防守，而是以攻為守，以進為退，它或者反過來對收購者提出還盤而收購並購方公司，或者以讓出本公司的部分利益、包括出讓部分股權為條件，策動與公司關系密切的友邦公司出面收購並購方股份，以達圍魏救趙的效果。
20) 管理層收購：目標公司 的管理者或經理層利用借貸所融通到的資本購買本公司的股份，從而改變公司所有者結構、控制權結構和資產結構，進而達到重組本公司目的並獲得預期收益的一種收購行為。
21) 戰略聯盟：指兩個或兩個以上的企業為了實現資源共享、風險或成本共擔、優勢互補等特定戰略目標，在保持自身獨立性的同時，通過股權參與或契約聯結的方式建立較為穩固的合作夥伴關系，並在某些領域採取協作行動，從而取得「雙贏」效果的合作方式。
22) 員工持股計劃：企業內部員工出資收購本企業部分股權，委託員工持股會管理和運作，員工持股會作為社團法人（或企業法人）進入企業董事會參與決策和按股份分享紅利和股權形式。
23) 企業收縮：是指對公司的股權及資金進行重新組合，從而縮減主營業務范圍或縮小公司規模的各種資本運作方式。它包括資金剝離、公司分立、股權出售、資源清算等。
24) 資產剝離：是指企業將現有部分子公司、部分、產品生產線、固定資產等出售給其他企業，並取得現金或有價證券的經濟行為。
25) 企業分立：是母公司在子公司中所擁有的股份按比例分配給母公司的股東,形成與母公司股東相同的新公司,從而在法律上和組織上將子公司從母公司中分立出來。

反並購的動機 一 爭奪企業控制權 二 讓股東獲得最高的收購溢價 三 目標公司價值被低估 四 目標公司管理層維護自身的利益 五 避免短期行為 六維護公司的獨立性，保持公司戰略的穩定性 七 維護公司相關利益關系體的權益

管理層收購的動因 1 管理層人員尋求地位改變，爭取利益 2 公司希望擺脫上市公司制度約束並節約上市費用的動因 3 防禦競爭對手的敵意收購 4 大股東轉讓大額股票 5 多元化集團收縮業務，出售下屬企業 6 供應部門私有化的動因

資產剝離的動因 1 滿足經營環境和公司戰略目標改變的需要 2 改變公司的市場形象，提高公司股票的市場價值 3 滿足公司的現金需求 4 甩掉經營虧損業務的包袱
5迫於政府壓力

企業分立的動因 1 通過消除「負協同效應」來提高企業的價值 2 企業分立可以滿足企業適應經營環境變化的需要 3 滿足企業擴張的需要 4 幫助企業糾正一項錯誤的並購 5 反並購策略 6 實質上降低公司對債權人的承諾7 使企業避免反壟斷訴訟

資本經營和商品經營的聯系 聯系 1 目的一致，都是以資本增值為目的的經營活動 2 相互依存，他們是密不可分的，商品經營是資本經營的基礎，而資本經營的成功運作，又會有力的推動商品經營的發展。3 相互滲透，企業進行商品經營的過程，就是資本循環周轉的過程，企業通過直接的資本運作，盤活存量資產過程，企業通過直接的資本運作，盤活存量資產，提高資源利用效率，使資本經營和商品經營又在更高的層次上聯系在一起 區別：1 經營對象不同，商品經營的對象是產品和生產銷售過程，側重的是企業經營過程的使用價位方面，而資本經營的對象是企業的資本及運動 側重的是企業經營過程的價值方面. 2 經營領域不同，商品經營是在商品市場上運作，資本 經營主要是在資本市場上運作. 3 經營方式不同與目的不同。商品經營的方式和目的是通過商品銷售或提供勞務，實現利潤的最大化。資本經營的方式和目的是通過產權的流動和重組，提高資本運營效率和效益。 4 經營到想不通，商品經營較多的受價格信號的控制，資本經營主要受資本市場的制約。5 經營風險不同商品經營的風險比較大，如市場需求發生變化，則會直接影響企業的生存和發展，而資本經營能及時推出風險大的產業，規避風險。6 企業的發展方式不同。商品經營的企業主要依賴企業自身的積累，通過創造更多的利潤並使之轉化為資本，增加生產能力而獲得發展. 而資本經營不但注重企業自身的內部積累，更重要的是 邁過資本外部擴張的方式，使企業發展壯大. 總結：1資本經營和商品經營是企業經營相輔相成的兩個方面，應當有機地結合起來. 2 商品經營始終是企業運作的基本形式，也是資本經營的基礎：3 資本經營並不能取代商品經營，它通過對生產要素的有效配置，能夠擴大 企業市場份額，上進起模效益，拓寬經營領域，降低經營風險。

風險資本市場與一般資本市場的區別 1 投資主體不同：一般資本市場的投資主體是社會\公眾和各類投資機構，而風險資本市場的投資主體是有相當資金實力的個人和投資機構，2 市場主體不同： 一般資本市場的主體是發育成熟的大公司，而風險資本市場的主體是處在成長期的中小高新技術企業，3 投資對象不同： 一般資本市場的投資對象是具有經營穩定性和盈利性好且風險相對較小的傳統產業，風險資本市場的投資對象是新興的有高風險的高新技術產業4 投資方式不同： 一股資本市場的投入主要是一次性的，投資周期短，股份流動性強， 風險資本市場是根據企業的需求分次進行投資, 股份流動性差，5 投資收獲方式不同，一般 資本市場的投資者主要通過股利分紅實現收獲，風險資本市場通過風險資本退出時的股份增值作為投資回報6投資期限不同： 風險投資的期限一般比較長，7風險程度不同： 風險投資市場所面對的風險更大，

並購的效應分析 1、經營協同效應：是指並購使企業經營活動效率提高所產生的效應，該效應來源於：經營達到規模效應i ，優勢互補：節約交易費用，減少不確定性，2、財務協 同效應：並購給企業帶來財務上的種種利益，如合理避稅，預期效應對並購的刺激作用、市 盈率效應等. 3、企業發展效應： 有效降低新行業的進入壁壘，降低企業發展風險與成本， 充分利用經驗——成本曲線效應，4、市場份額效應：橫向並購減少競爭對手，改善行業生 存環境，降低行業退出壁壘，解決行業整體生產能力擴張速度與市場擴張速度的矛盾. 縱向 並購對上下游企業實施有效控制，節約交易成本，降低產業流程風險. 尋找白衣騎士 所謂尋找「白衣騎士」，是指目標公司在遭到敵意收購襲擊的時候，主動尋找 目標公司的友好人士或公司作為第三方出面與襲擊者爭購，造成第三方與襲擊者競價收 購目標公司股份的局面. 最終達到解救目標公司、驅逐敵意收購者的目的. 白衣騎士的出價 應該高幹襲擊者的初始出價t 。在這種情況下，襲擊者要麼提高收購價格，要麼取放棄棄收購，往 往會出現白衣騎士與襲擊者輪番竟價的情況，造成收購價格上漲，直至逼迫襲擊者放棄收購， 為了吸引 」白衣騎士」，目標公司常常通過「鎖定期權」或「資產鎖定」等方式給予一些優惠條 件以便於充當白衣騎士的公司購買目標公司的資產或股份.該種策略的運用需要考慮一些因素：1，襲擊者初始出價的高低 2「白衣騎士」自身的實力， 競買終歸是實力的較量，所以 充當白衣騎士的公司必須具備相當的實力充當白衣騎士

管理層收購與一般企業並購區別 1 收購主體上的區別：一般企業並購時，對買方或賣方而言，其對象都是外部企業， 而管理者收購是自家人間的商業交易，可以設想通過幾個交易 過程，將會出現與企業並購完全不同的情況，2 收購動機上的區別： 一般企業並購的動機在於追求規模效應、多元化效應、避稅效應等，管理層的收購動機是在發覺管理效率潛力 3 融資上的區別：管理層收購在兼並時，幾乎不需要新資金，而一般企業並購需要新資金的注入 4 企業文化融合的區別：一般企業並購有買方的經營班子進行控制，由於經營班子的更替使企業文化的整合難度大，而在管理者收購的情況下，經營者是在被收購企業的文化里成長起來的，不會出現企業文化的摩擦 5 風險上的卻別

管理層收購的效應分析 管理層融資收購完成後，對企業的治理結構形成了三個有利的效應 1 股權集中帶來的改善監督效應，Mbo形成的企業股權結構比較集中穩定，特別是有金融機構股東的介入，金融機構行使監督職能遠比外部分散的股東更積極更有效，使企業監督更為有效。 2 管理層的激勵效應。管理層擁有企業的股權，企業業績與管理者報酬直接掛鉤，有效降低了企業的代理成本，激發了管理者的積極性和潛能 。 3 更為關鍵的是第三個效應，債務約束效應。Mbo常伴有高負債杠桿的作業，這一步約束了管理者的經營行為，管理層在收購完成以後，往往致力於企業內部改革和要素重組活動，積極開展附加值高的業務，是正常的現金流量能滿足還本付息的需求，有時候還會賣掉一部分資產以償還債務。

知識聯盟和產品聯盟的區別 1 目標不同。只是聯盟的中心目標是學習和創造知識，以提高核心競爭力，產品聯盟則以產品生產為中心，合作的目的在於填補產品空白，降低資金投入風險和項目開發風險，以實現產品生產的技術經濟要求 2 夥伴間關系不同。知識聯盟比產品聯盟更為緊密。3 結盟對象不同。知識聯盟參與者更為廣泛，能夠在任何組織之間形成，而產品聯盟通常是在競爭者或潛在競爭者之間形成。 4 聯盟戰略不同。知識聯盟比產業聯盟具有更大戰略潛能，能夠幫助成員擴展和改善基本能力，並有助於提高或更新企業的核心能力；產品聯盟則可以幫助跨國公司抓住商機，保存實力。

公司分立和分拆上市的主要區別：1 公司分立中，子公司的股份是被當作一種股票福利被按比例分之母公司的股東手中，而分拆上市中的在二級市場上發行的子公司的股權所得歸母公司所有 2 在分公司分立中，一般母公司對被拆出公司不再有控制權。而在分拆上市中，因為母公司此舉是把子公司小部分股權等拿出來上市因為仍然對其有控制經營權。 3 公司分離沒有使子公司獲得新的資金，而分拆上市使公司可以獲得新的資金流入。

1 資本經營：是指可以獨立於商品經營而存在的，以價值化，證券化了的資本或可以按價值化、證券化操作的物化資本為基礎，通過各種資本運作方式來提高資本經營效率和效益的經營活動。

資本經營和商品經營的聯系 聯系 1 目的一致，都是以資本增值為目的的經營活動 2 相互依存，他們是密不可分的，商品經營是資本經營的基礎，而資本經營的成功運作，又會有力的推動商品經營的發展。3 相互滲透，企業進行商品經營的過程，就是資本循環周轉的過程，企業通過直接的資本運作，盤活存量資產過程，企業通過直接的資本運作，盤活存量資產，提高資源利用效率，使資本經營和商品經營又在更高的層次上聯系在一起 區別：1 經營對象不同，商品經營的對象是產品和生產銷售過程，側重的是企業經營過程的使用價位方面，而資本經營的對象是企業的資本及運動 側重的是企業經營過程的價值方面. 2 經營領域不同，商品經營是在商品市場上運作，資本 經營主要是在資本市場上運作. 3 經營方式不同與目的不同。商品經營的方式和目的是通過商品銷售或提供勞務，實現利潤的最大化。資本經營的方式和目的是通過產權的流動和重組，提高資本運營效率和效益。 4 經營到想不通，商品經營較多的受價格信號的控制，資本經營主要受資本市場的制約。5 經營風險不同商品經營的風險比較大，如市場需求發生變化，則會直接影響企業的生存和發展，而資本經營能及時推出風險大的產業，規避風險。6 企業的發展方式不同。商品經營的企業主要依賴企業自身的積累，通過創造更多的利潤並使之轉化為資本，增加生產能力而獲得發展. 而資本經營不但注重企業自身的內部積累，更重要的是 邁過資本外部擴張的方式，使企業發展壯大. 總結：1資本經營和商品經營是企業經營相輔相成的兩個方面，應當有機地結合起來. 2 商品經營始終是企業運作的基本形式，也是資本經營的基礎：3 資本經營並不能取代商品經營，它通過對生產要素的有效配置，能夠擴大 企業市場份額，上進起模效益，拓寬經營領域，降低經營風險。

2 資本擴張與資本收縮
資本擴張：是資本本身生存發展的需要，也是資本具有的本質屬性。企業資本擴張經營的方式是多種多樣的。目前我國企業資本擴張中採用的基本方式有並購、收購、戰略聯盟等。
資本收縮方式：企業經營隨著經營戰略和條件變化，會出現一些不適應企業長期戰略、沒有成長潛力或影響企業整體業務發展的子公司、部門或產品生產線。為了使資源配置更加合理，更好的規避風險，使企業更具有競爭力，企業可採取資本收縮經營方式。資本收縮方式主要有股份回購、資產剝離、企業分立、股權出售、企業清算等。

3 資本市場融資方式
① 並購融資：通過並購，企業可以從出售股權或資產中獲得現金，也可以對並購所得的股權和資產再出售而獲得現金
② 杠桿收購融資：企業用他准備收購的資產作抵押向銀行申請貸款，再用得到的貸款作為收購企業的資金。
③ 知識產權擔保融資
④ BOT融資：即建設——經營——轉讓，BOT是指基礎設施建設的一類方式，有時被稱為「公共工程特許權」，常見的操作方式是針對政府設立的基建項目（如道路、橋梁等），向私人公司招標（外國企業居多），中標公司投資建設，按約定經營一個時期（一般20年以上），期滿後返還給政府。
⑤ TOT融資：是應用於公共基礎設施建設項目的一種投資方式。政府將已經建成投產運營的基礎設施項目移交給投資方進行運營，政府萍姐所移交的基礎設施項目未來若干年內的收益，一次性的從投資方融通到一筆資金，再將這筆資金用於新的基礎設施項目；當經營期滿，投資方再將項目移交回政府。

4 風險投資：是指由職業人員把資本投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的中小企業中的一種權益性投資。它通過資本運營服務對鎖投資企業精心培育和輔導，在企業發育到相對成熟即退出投資以實現資本增值。
風險投資六要素：①風險資本②風險投資人③投資目的④投資期限⑤投資對象⑥投資方式
風險投資者關注的幾個重要因素：企業家自身的素質；良好的管理團隊；可帶來高回報的產品或服務；良好的退出渠道
風險投資的獨特功能：①風險投資可以提供企業急需的，難以從其他融資渠道獲得的長期性資本；還可以獲得風險投資專家的智力支持。②風險投資體系提供了高新技術成果轉化過程中的風險社會化承擔機制。③風險投資從某種程度上看是政府和民間資本融合的產物，真服通過補貼稅收優惠等方式的介入，體現了政府發展高薪技術產業政策的意圖。
風險投資在我國的發展：①資金來源有限，資本結構單一。②風險投資的運作機制有待完善。③缺乏對風險投資的政策支持。④缺乏相應的激勵和約束機制。⑤被投資方與投資方在投資理念方面存在差異，投資效率較低。⑥風險投資退出存在著法律障礙。⑦缺乏熟悉風險資本運作的搞素質風險投資人才。⑧知識產權與無形資產沒有得到充分重視和保護。

Ⅳ 「創業板」是什麼意思！

創業板又稱二板市場，即第二股票交易市場。在我國，主板[1]指的是滬、深股票市場。創業板是指專為暫時無法在主板上市的中小企業和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重要的位置。創業板出現於上世紀70年代的美國，興起於90年代，曾孵化出微軟等一批世界500強企業的美國納斯達克市場就具有代表性。到目前為止，有6000多家企業在納斯達克上市，同時也有2000多家企業先後退市。可以說，創業板是一個門檻低、風險大、監管嚴格的股票市場，也是一個孵化科技型、成長型企業的搖籃。 在創業板市場上市的公司大多從事高科技業務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規模較小，業績也不突出，但有很大的成長空間。創業板市場最大的特點就是低門檻進入，嚴要求運作，有助於有潛力的中小企業獲得融資機會,促進企業的發展壯大。
在中國發展創業板市場是為了給中小企業提供更方便的融資渠道，為風險資本營造一個正常的退出機制。同時，這也是我國調整產業結構、推進經濟改革的重要手段。對投資者來說，創業板市場的風險要比主板市場高得多。當然，回報可能也會大得多。

Ⅳ 利用資本市場開展風險勘查

礦產勘查屬於高風險投資，投資蘊藏著極大的風險。勘查項目只有 1% ～ 2% 可以最終成長為礦山項目，絕大多數在勘查階段終止，少量項目在預可行研究和可行性研究階段終止。勘查項目投資能否最終取得成功，主要取決於勘查地質師選取靶區的創意，取決於他們對探礦權找礦潛力的獨到見解，取決於選取的找礦模式和找礦方法是否正確，以及野外找礦的實際經驗。另外，還取決於他們所使用的找礦技術是否先進。

勘查階段投資回報的特徵，第一，就單個項目而言，投入與產出幾乎沒有相關性。這一點與一般製造業的工業企業和服務業不同。投入很大，血本無歸，比比皆是; 投入不多，收獲甚豐，不乏其例。在勘查階段，不能否認 「運氣」對回報的作用。1994 年發現的加拿大沃依斯灣鎳礦，就是一個很好的例子。尋找金剛石礦，意外發現了加拿大第二大鎳礦，僅次於薩德貝里 (見 《神眼之光——商業性礦產勘查》第十章案例) 。第二，勘查投資的目的，不是表現在勘查企業的利潤。因為在勘查階段現金流為負數，沒有利潤。勘查投資追求探礦權的價值的高成長，以實現勘查企業的高成長，從而實現資本增值，通過股權或權益的出售獲取這一增值。第三，勘查階段要在礦權不斷的流轉中實現回報。沒有哪個項目的勘查開發投資是一次 「全部到位」的。隨著勘查工作進展， 「好消息」不斷披露，同時不斷把股權和權益轉讓出去，既實現了勘查項目的成長，又實現了勘查的持續融資和投資的回報。

從礦產勘查投資及回報的特徵可以看出，礦產勘查投資屬於風險投資。風險投資，也有譯為風險資本或創業投資、創業資本的。生物技術、信息工程、礦產勘查是風險投資三大支柱領域。礦產勘查投資的特徵和運作方式是屬於風險投資的。從以下幾點可以得到認定:

(1) 礦產勘查是把資金投向具有很大失敗危險的開發領域。每投入一個礦產勘查項目，都是一次新領域的探索、研究、開發過程。不存在成礦背景、礦體特徵、開發條件都相同的礦床。不像製造業，同一技術、同一設計可以建立一批企業。礦產勘查和高新技術開發是類似的。

(2) 初級勘查公司是風險勘查投資的對象。初級勘查公司屬小型企業，市值或總資產小，具有高成長的可能。因為找到一個好礦，初級勘查公司 「畢業」，迅速躋身於大型礦業公司行列。如巴厘克金礦公司，就是因為找到和開發了戈登斯泰克金礦 (GoldenStrike) ，從初級勘查公司迅速成長為大型跨國礦業公司。這和高新技術企業開發了一種獨領風騷、無人能望其項背的高新技術，從而迅速成長，是非常相似的。

(3) 礦產勘查投資，從某種意義上講，是投向一種創意。找什麼類型的礦、到什麼地方去找、用什麼方法去找? 可以說每一個勘查項目都是一種創意。不同的勘查公司、不同的勘查地質學家的思路是不一樣的。要用這種創意去說服投資者。創意者個人的素質經驗，「找礦故事」是否能打動人心，以及勘查管理人員的背景，對能否得到風險投資，起著決定性的作用。雅虎的創始人楊致遠和加拿大金剛石之父菲甫克成功之路，都是他們的創意、他們的設想、他們的 「故事」，得到了具有超人魄力風險資本的青睞。風險投資是要 「看人下菜」的。

(4) 礦產勘查投資不能以傳統融資方式籌資。大型礦業公司以自有資金投資礦產勘查，承擔礦產勘查投資的風險。這種方式，自20 世紀 90 年代後期，已讓位於初級勘查公司的市場籌資。銀行在配置資源上，傳統上選擇發展成熟、現金流和利潤可以預期或穩定的企業。相反，最需要資金、資金生產率最高的礦產勘查、高科技項目，因為風險高，往往得不到銀行的貸款。銀行投資家總是考慮如何迴避風險，風險投資家則總是試圖駕馭風險。

(5) 礦產勘查的風險投資，主要來源於獨立的風險投資公司、風險投資基金等機構投資者，或者是一些大型企業附屬的風險投資機構，還有的來自有風險勘查意識的公眾。他們給初級勘查公司管理者一定的股份或股票期權。風險投資公司要解決好風險和收益的對稱，保護風險投資者的利益。他們有能力對風險勘查項目做出投資決策，並進行有效的監控。

(6) 勘查的風險投資，必須有各種中介機構和獨立勘查地質學家的參與才能順利運作。除了一般性的中介機構以外，對於礦產勘查，礦權評估和找礦項目評估是行業的專業性中介機構。

綜上所述，礦產勘查投資的籌集、運作、退出、回報，具備風險投資的全部特徵，礦產勘查的投資就是風險投資，礦產勘查的融資主要遵從風險投融資的規則。

Ⅵ 制約創業投資發展的環境因素

1有40％的創業投資機構認為，由於國家對發展創業投資的政策不明朗，影響了投資者對創業投事業的發展。
根據調查，20.3%的被調查機構認為政策不明朗制約了創業投資的發展。政策不明朗與缺乏創業投資行業法律有一定的因果關系，正是由於缺乏專門的創業投資行業法律，才使創業投資從最初的設立到項目的退出這個完整過程中的很多環節都存在似是而非的東西。
根據調查,有40%的創投機構認為,政策不明朗制約了創業投資的發展。如果不改變這種狀況,創業投資就不會有穩定的預期,從而影響投資者對創業投資事業的信心。

2缺乏多層次的資本市場。目前我國的主板市場無法滿足不同類型企業尤其是科技型中小企業的需要。同時由於未建立創業板市場和櫃台交易市場，法人股不能通過資本市場退出，影響了創業投資機構獲得高額回報。
要滿足「創業」過程的全面要求，應當根據創業投資在各階段的特點，建立不同層次的資本市場，從而形成多層次的資本市場體系：二板市場、場外市場與主板市場共同構成。建立多層次的資本市場體系，不失為規范資本市場運作、有效防範金融風險的重要舉措：其一，既有利於保證上市公司質量與其市場層次相對應，又能夠迫使上市公司為爭取進入上一市場(或避免退入下一市場)而努力提高自身質量。其二，由多層次市場分擔「創業」風險的結構，具有較高的迴避風險和抗風險的能力，而「創業」企業可能給市場帶來的風險也較低。其三，建立多層次資本市場體系，使每一層次市場運作規范化，都有兩個可對比的參照對象，這有利於促進各層次市場運作的規范化，進而促進我國資本市場的整體規范化。

3人才因素。風險投資與其說是投資企業,不如說是投資創業者。風險投資家需要懂得技術、管理、營銷、金融等多方面知識,他們的素質高低是直接決定風險投資生存與發展的關鍵因素。然而,目前浙江省真正對風險投資有正確認識,同時具有豐富操作經驗的專家非常缺乏。

Ⅶ VC 資本市場裡面的VC是什麼意思

VC，英文全稱Venture Capital, 風險投資，又被稱為創業投資。主要是指向初創企業提供資金支持並取得該公司股份的一種融資方式，其性質是私人股權投資。主要具備幾個特質：

1.投資階段：公司發展的中早期；

2.投資規模：通常投資規模從1000萬到上億；

3.投資周期：五年左右；

4.投資風險：公司發展階段越早風險就越高；

5.投資特點：幫助公司獲得資本市場的認可，提供渠道，拓展市場，為後續融資奠定基礎；

(7)創投資本圈擴展閱讀

不適合找VC融資的公司，具備以下三個基本特點呢：

1.想像空間有限的公司;

2.發展節奏較慢的公司;

3.股東結構復雜的公司。

參考資料

網路：風險投資

Ⅷ 對於我國國內目前風險資本市場發展現狀的描述

值得借鑒的是，由於英德對國外投資者風險投資實施特別優惠，國外資金成為其風險投資的重要資金來源。如英國1997年國外資金占其風險投資基金總資產43％，1998年為46％，1999年為44％，幾乎佔一半份額。我國在發展風險投資的過程中，可採取兩條腿走路的方針，一方面利用本國資金，另一方面由政府制定優惠政策吸引國外風險資本。