吳曉波談投資

A. 吳曉波PK郎咸平

吳曉波在其著作吳敬璉中的確批判過郎咸平，認為他是那種明星經濟學家，但話其實也不是那麼說，因為這個時代某種意義上曝光率的確很重要，這是我首先講的。
其次我認為在西方經濟學上派別很多，在我國經濟學界也是如此，郎咸平就差不多和其他經濟學家都對立，張五常認為幾乎中國沒有好的經濟學家，別的陳志武，周其仁什麼的都是各自一套，一開會反正都是各抒己見，這是好聽的，其實是誰也不贊同誰。
回到問題來，吳曉波其實屬於為改革開放的吳敬璉陣營，他之所以對郎咸平有意見還是在於郎咸平對改革的認識上有分歧，具體我也不講了，這個pk的結果就是郎咸平幾乎不能算入主流聲音中，只有做節目和當香港教授，還有網民的支持。

B. 吳曉波談到的經濟重要四種關系是

誰都不知道他的具體生日，及時關注他的新浪微博了解吧吳曉波，1968年生人，畢業於復旦大學新聞系。財經作家，「藍獅子」財經圖書出版人，上海交通大學、暨南大學EMBA課程教授，常年從事公司研究。2009年被《南方人物周刊》評為年度「中國青年領袖」。1968年出生的吳曉波被人譽為中國最出色的財經作家。他在2001年出版的吳曉波作品《大敗局》證明了嚴肅的商業寫作也能夠躋身暢銷書行列。而他辛苦經營兩年的藍獅子財經叢書則成為中國本土財經書籍出版的最著名的品牌之一。他的時間被劃分為幾塊，主要的精力用在出版事業上，同時還堅持以每年寫作一本書的速度向外界傳達自己的觀念。1990年，22歲的吳曉波從復旦大學新聞專業畢業。他和同班的秦朔都被保送上研究生。但是兩個人卻都選擇了不去讀研，而是分赴杭州和上海。原因是，兩個人的女朋友分別生活在這兩個地方。後來，兩人各自成家、各自為戰，吳曉波成了今日的吳曉波，秦朔則先後成為政經雜志《南風窗》的主編和財經日報《第一財經》的主編。吳曉波講起自己進入新華社浙江分社的經歷近乎傳奇。1989年後的那一年，畢業的大學生幾乎都沒有找工作，而選擇讀研。吳曉波有一次回杭州時，去拜訪在新華社杭州分社工作的一位老校友。師伯和吳曉波聊得高興，中間出去一會兒，回來時候手上拿著新華社的花名冊，說，你看，我們這里有人退休，你可以來接替他的職位。吳曉波說起來至今仍很得意，「我沒有在新華社實習過，新華社一般都要他們的實習生的，我進來的時候，還考了經濟學。」吳曉波被分在了工業組，開始了他長達13年的商業記者生涯。吳曉波稱在新華社自己受益良多：新華社強調文字皆有出處——「如果不是這個習慣，我早就被人告倒了。」新華社不計成本讓記者在中國各地進行采訪、調查，它的強大背景讓它的記者可以見到想見的人。從1994年起，吳曉波開始為《杭州日報》撰寫專欄。他稱這是訓練文字的最好途徑，因為專欄可以讓寫作者學會用容易使人接受的語言寫作。不過吳曉波是那種30歲看上去像20歲的人，身材高瘦、面容清秀，還戴著一副眼鏡，言談舉止十分謙遜。而他的文字又十分老練成熟，因此人們都不認為他是專欄作者。吳曉波開玩笑說，那時候，有個讀者要來找吳曉波，吳曉波出去迎客，讀者直接對他說：「你爸呢，我有事情找你爸。」三十歲的時候，吳曉波開始寫書。吳曉波說，自己的人生很有階梯感，三十歲之前從來不考慮錢的問題，專心做自己的記者，三十歲到四十歲之間開始進行個人的原始積累，完成個人的寫作計劃，四十歲則准備退休。三十歲的吳曉波一發不可收拾，以每年一本書的速度寫作，除了被譽為中國第一本寫作失敗案例的MBA教材《大敗局》之外，他近兩年的著作還有《非常營銷》、《被誇大的使命》，小品文集《你為什麼不騷擾我》和編著的《首富》。吳曉波的專欄文字幽默詼諧而且入木三分，揭示了轉型期中國經濟的一些怪現狀，比如他在《南風窗》上所寫的關於上市公司和投票公司的文字；而他的公司研究則嚴肅認真，同時充滿靈動之氣，觀點新穎獨到，比如他為《經濟觀察報》撰寫的文章《被誇大的公司使命》、《二十年公司——表面的勝利》、《企業家為什麼不是知識分子》。2002年，吳曉波成為貝塔斯曼亞洲簽約作家。與此同時，吳曉波開始經營自己的圖書項目。他打造的藍獅子財經把本土公司財經寫作作為目標。中國公司史和人文財經成為吳曉波看好並且著力發掘的對象。他們出版的一系列圖書也確實成為中國本土財經閱讀的頂級讀物。吳曉波說，我們不要「google」作家，一個公司史的寫作者應該是能夠接觸到該公司的內部檔案，並且曾經長期跟蹤報道過該公司的記者或研究人員。2004年，吳曉波成為哈佛大學肯尼迪學院的訪問學者。他也開始做好了自己的長期寫作計劃：從1978年到2008年，一部三十年的中國公司史。他花四年時間寫成了《激盪三十年：中國企業1978—2008》，出版後因恰逢改革開放三十周年而轟動一時，好評如潮。自此之後，吳曉波繼續溯流而上，相繼寫出了《跌盪一百年：中國企業1870—1977》、《浩盪兩千年：中國企業公元前7世紀—1869年》，憑借一己之力完成了「為中國企業作史」的夙願，在這三本書的基礎上，他又作《歷代經濟變革得失》，為長達兩千多年的中國經濟演進梳理出一個大致的發展邏輯，中國企業史的寫作至此完結。從萌發寫作企業史的念頭，到《歷代經濟變革得失》的寫成，吳曉波花費了近十年的時間。在寫作企業史的過程中，吳曉波還為著名經濟學家吳敬璉作了一本傳記，之所以不惜打亂自己的寫作節奏來寫這本書，在吳曉波看來，是因為「（吳敬璉）他幾乎參與了建國之後所有的經濟理論爭議，由他的思想演進出發，可以勾勒出中國經濟變革理念的大致曲線」。

C. 吳曉波頻道所有人都說它會讓房價暴跌，但它為什麼下不來

所有有房的人都不希望房價暴跌的。我認為，中國房價不存在暴跌的現實依據。小縣城房價是可能下跌的，但是至少北上廣深等一線城市不會暴跌的（房價不漲就是仁政了）。
我們所謂的房價高，其實就是一線城市（例如北上廣）和核心城市（例如南京重慶）房價高。
一線城市（例如北上廣）和核心城市，全國一共能有多少個，全國不超過20個，而中國富人有多少，都去那裡買房子，自然把房價推高了。
而一線城市周圍的房價根本就不高。舉個簡單例子，上海市裡房價好幾萬，但是崑山只有1萬，杭州好幾萬，而湖州只有幾千，南京好幾萬，而馬鞍山只有幾千，而他們之間，用高鐵少則15分鍾，多則也就半個小時。
其實在馬鞍山居住，在南京工作是很正常的事，但是為什麼不能這樣，原因有以下幾個：
既得利益者反對;我們在北京買房子，真正要享受的不是10萬元一平的房子，而是北京的教育、醫療等等。我在馬鞍山買房子，只能享受馬鞍山的教育醫療，而無法享受南京的。
所以北京必然房價高，你是河北考生，自然享受不到北京的分數......
這就是中國房價高的根本原因。
中國一線城市一共有幾個，如果北京上海房價暴跌，由十幾萬跌至幾萬（或者幾千）我也要去北京買房了......
中國這么多人，總是有想買房的，想投資的,想上北大的.....

D. 吳曉波：這就是我為什麼從來不炒股的原因

這就是我為什麼從來不炒股的原因：
——這個股市從誕生的第一天就是「怪胎」，它從來為國有企業——現在叫藍籌股服務，為國家的貨幣政策背書，紐約證券交易所的牆上寫著一句話：「保護小股東的利益就是保護了所有股東的利益」，此言在我國股市是一個錯誤；
——這個股市裡的企業從來沒有把股價視為公司價值的晴雨表，因此，信奉巴菲特「價值投資」理論的人從來沒有在這里賺到過一分錢，相反，它是「禿鷹們」的冒險樂園，就如同米蘭·昆德拉曾經寫道：「事情總比你想像的復雜」，在中國股市發生的那些故事，謎底總比你想像得還要陰暗

E. 吳曉波最近社會經濟評論

時至年終，很多經濟學家都在總結2015年的經濟發展現狀，並在此基礎上提出對2016年經濟發展情況的預測。近日，吳曉波頻道發布了對2016年中國經濟發展的8個判斷，引起輿論關注。具體的8大判斷如下：

1.中國新中產消費的元年

10月份瑞信曾經發布一個數據，當今中國有成熟購買能力的消費者是8億人，其中6億人是屌絲，另外2億人中的一大半，也就是1億以上屬於中產階級。這些人是在最近幾年才漸漸成為了中國主流消費的人群。消費升級的可能性，是因為在需求端，出現了億級中產消費階層，2016年將是新中產消費的元年。

現在整個中國消費人群分成兩批，一批是屌絲經濟，一部分是中產經濟。中產經濟和屌絲經濟最大的區別我認為有三條：
第一，這一波是理性消費者。
第二，他比較相信品質，他不太相信價廉物美。
第三，圈層化。
這可能是2016年我們即將看到的一個景象。

2.金融商業時代的開始

對企業而言，盡快地讓自己的公司、產品及服務證券化，是一個趨勢，並購將成為企業發展的重要方式之一，另外還有新三板和戰略新興板，明年底我們來參加「年終秀」，新三板可能會超過8000家。股權投資，應該會成為中國中產階層最重要的財富增長的點，從此，中國會出現非常龐大的階層，叫做食利階層。我們每一個人都要給自己上一個新的金融課，因為整個市場將發生非常大的變化。

3.社群經濟將大行其道

馬化騰說未來的互聯網是什麼，左邊內容，右邊連接，我願意在中間加一個東西，叫做價值觀。社群就是因為價值觀而有了區隔群，當這些價值觀被確認之後會出現無數的商業模式。社群經濟就等於「圈層+電商」，這樣的概念在幾年前根本沒有出現，因為整個支付、商業模式沒有形成。所以，2016年將看到的非常重要的事情是，社群經濟將成為一種新的看上去每一個都非常小而美的商業實驗。

4.體育營銷將熱浪撲人

體育經濟是體驗經濟的一種。2016年有兩個非常重大的體育項目將舉行，第一個是奧運會，第二個是2018年世界盃預選賽。而恆大剛剛絕殺了墨西哥的美洲隊。

2015年無數的資本跑到全世界購買最好的體育資源和體育公司。所以，隨著整個中產階級的崛起，人們的精神消費將極大的豐富，而精神消費中體育將成為剛需。所以2016年的體育產業將進入到爆發時期。

5.傳統企業將加速淘汰

中國經濟沒有崩潰掉，中國的改革信心沒有喪失掉，未來是理性創業，野蠻成長時代將在2016年結束。那些講概念、玩花樣，做題材的創業者將離開中國產業的下半場。各位如果我們有一個好的商品，有一個好的產品，有一個好的服務，你一定在中國可以找到一個好的資本和好的消費者幫助你走的很遠。

6.跨境電商將破解TPP

2016年有可能成為中國製造重新出發的一年，如果跨境電商平台的規模能達到2000億，三年內中國的外貿經濟將煥然一新，TPP這樣基於政府層面的合作框架將被中國幾十萬家的企業像螞蟻一樣吃掉。

7.兩幣博弈撲朔迷離

在全球貨幣紛紛對美元大幅貶值的大環境下，2014年，人民幣對美元貶值2%，2015年為約4.5%，在全球范圍內還是相對比較堅挺的貨幣。隨著我們的跨境電商戰略實施，中國外貿可能在未來幾年內得到復甦機會，而美元升值會讓兩幣之間的博弈非常不確定。

8.可穿戴技術方興未艾

我們在2016年會看到硬體革命，今年我們發現有很多的企業在進行這方面的實驗。移動應用會大規模地豐富，可穿戴設備在2016、2017年的某一個時間點以某種方式最終改變了我們所有的商業生態。

F. 《2017新中產資產配置報告》中吳曉波和薛峰都發表了什麼觀點

兩位在新中產資產配置報告發布會上都一致認為資產配置是未來新中產的主要投資方式，並且認為專業的人做專業的事，才能將收益最大化，個人投資的時代已經過去了。

G. 評吳曉波《我為什麼從來不炒股

中國股市的標配不是價值挖掘、技術創新、產業升級，而是「人民日報社論+殼資源+並購題材+國企利益」。
12月5日，滬深兩市的股票交易突破一萬億元天量，那天，我在上海出差，看到朋友圈裡如瀑布般的驚呼後，我到盥洗室洗了一把冷水臉，然後問鏡子里的自己：你動心了？在確定答案是「否定」的之後，我打開電腦，寫下這篇專欄的標題。
幾天後的12月9日午後，當我正為此文寫下最後幾段文字的時候，滬指暴跌5.43%，失守2900點，兩市交易量突破1.2萬元。
在這種充滿了戲劇性的時刻，我的心裡既無僥幸，也無悲喜。因為，正如標題所示：我從來不炒股。
如果我說中國股市從誕生的第一天起就是「怪胎」，也許沒有人會反對。
上海和深圳的兩個交易所分別成立於1990年底，始創之初，制度構建十分粗鄙，幾乎沒有頂層設計，第一批上市的公司大多為華東及華南兩地的地方中小公司，滬市的所謂「老八股」中好幾家是注冊資本在50萬元的區屬企業。1992年8月，深圳發生120萬人爭購股票認購證事件，場面火爆失控，政府被沖，警車被砸，北京在失控中發現了一個「超級大油田」，兩個月後，證監會成立，股票發行權逐漸上收，至1997年，兩所劃歸證監會統一監管，在這一時期，決策層形成了一個非常詭異的戰略設計：中國資本市場應該為國有企業的脫困服務。大量陷入困境的國企「搓泥洗澡」，打扮成白富美的樣子被掛到了市場上，有一位叫張化橋的香港證券分析師甚至認為，當時的國企上市很少有不在財報上動手腳的。
當年還有一個很奇特的景象，就是所有的國家部委都分配到了兩到三個上市指標，連共青團、全國婦聯都不例外，而這些部門沒有合適的企業，其指標就被拿到市場上「出售」，價格大約在2000萬元左右，一些在那一時期上市的地方國企和民營企業，大多途經的是這一「灰色通道」。
那些「白富美」在財務報表上打扮得很漂亮了，但體制和制度幾無改變，掀開假面，當然不堪一睹，在上市數年之後，企業很快再度陷入泥潭，成為了所謂的「殼資源」，這時候，在二級市場上就出現了狙擊手，他們被叫做「莊家」。莊家們通過低價收購未流通的「內部職工股」，成為這些企業的實際控制人，然後在二級市場上大興波瀾。1999年5月19日，沉寂多年的股市突然井噴，構成「5·19行情」，一些從來名不見經傳的企業，如億安科技、銀廣廈、中天科技等等，忽然日日狂漲，激盪得人人心旌盪漾，在它們的背後則是莊家們的貪痴狂歡。
當時，莊家對股價的控制幾乎達到隨心所欲的地步，我在《大敗局2》中曾記錄這樣一個細節：2000年2月18日，當時第一大莊家、中科創業的實際控制人呂梁新婚大喜，他的操盤手們用「科學而精密」的手法控制股票起伏，硬是讓中科創業的收盤價恰好停在了72.88元。操盤手們用自己的方式給老闆送上一份別人看來瞠目結舌的禮物。
及至2001年1月，經濟學家吳敬璉將中國股市直接比喻為賭場，甚至認為前者還不如後者有規矩，「賭場裡面也有規矩，比如你不能看別人的牌。而我們的股市裡，有些人可以看別人的牌，可以作弊，可以搞詐騙。坐莊、炒作、操縱股價可說是登峰造極。」吳敬璉進而揭示了中國股市的制度性缺陷：「由於管理層把股票市場定位於為國有企業融資服務和向國有企業傾斜的融資工具，使獲得上市特權的公司得以靠高溢價發行，從流通股持有者手中圈錢，從而使股市變成了一個巨大的『尋租場』，因此必須否定『股市為國企融資服務』的方針和『政府托市、企業圈錢』的做法。」
呂梁等第一代莊家折戟於2001年春季之後的一次股災，隨之出現了以德隆唐萬新等人為代表的第二代莊家，他們的手筆越來越大，高舉混業經營的旗幟，動輒以並購題材拉抬股價，靠高額民間吸資來構築資本平台，用唐萬新自己的話說，「用毒葯化解毒葯」，最終在2004年的另一次股災中玉石俱焚。
在此後的歲月中，如呂梁、唐萬新這種招搖於檯面之上的著名莊家似乎減少了，但是，莊家文化確乎從來沒有消亡，他們開始隱身於各個證券營業所里，以「地下敢死隊」的身份繼續戰斗，而吳敬璉所總結的股市特徵似乎也並沒有得到根本性的改觀。
2007年前後，我曾在第一財經的「中國經營者」欄目當過一段時間的主持人，為了探尋上市公司的真相，我特意選擇了五、六家股價表現非常優異的公司做樣本調查——其中就包括前段時間爆出醜聞的獐子島。我到這些公司實地考察、訪談董事長、查閱公司業績及股價波動，結果得出了一個並不出乎我預料的結論：這些公司的業務波動，與它們的股價波動，幾乎沒有任何的對應關系。在一家公司，我問董事長，「為什麼你們的股價最近震盪很大？」他請攝像師把鏡頭關掉，然後很小聲而體己地對我說，「因為這幾天券商在換手，換手的成本價是12元，吳先生，你可以在這附近進一點貨的。」
這就是我為什麼從來不炒股的原因：
——這個股市從誕生的第一天就是「怪胎」，它從來為國有企業——現在叫藍籌股服務，為國家的貨幣政策背書，紐約證券交易所的牆上寫著一句話：「保護小股東的利益就是保護了所有股東的利益」，此言在我國股市是一個錯誤；
——這個股市裡的企業從來沒有把股價視為公司價值的晴雨表，因此，信奉巴菲特「價值投資」理論的人從來沒有在這里賺到過一分錢，相反，它是「禿鷹們」的冒險樂園，就如同米蘭·昆德拉曾經寫道：「事情總比你想像的復雜」，在中國股市發生的那些故事，謎底總比你想像得還要陰暗；
——這個股市的基本表現，不但與上市公司的基本表現沒有關系，甚至與中國宏觀經濟的基本表現也沒有關系，它是一個被行政權力嚴重操控的資本市場，它的標配不是價值挖掘、技術創新、產業升級，而是「人民日報社論+殼資源+並購題材+國企利益」；
在今年四季度以來的這輪股市大波瀾中，上述特徵不但沒有得到改善，甚至有些股票的表現更證明了「劣幣」的能力，很難想像，一個正常的投資者可以在這樣的環境中做出理性的投資決策。
羅伯特·希勒在《金融與好的社會》一書中這樣寫到：「金融應該幫助我們減少生活的隨機性，而不是添加隨機性，為了使金融體系運轉得更好，我們需要進一步發展其內在邏輯，以及金融在獨立自由的人之間撮合交易的能力——這些交易能使大家生活得更好。」
我為了讓自己生活得更好，不得不遠離充滿了隨機性的中國股市，然後，寫下這篇不合時宜的專欄。

H. 金融危機下，我們怎麼理解吳曉波《跌盪一百年》中的企業家們的艱辛

在過去一百多年裡，所有人都希望這個國家強大，除了極少數的漢奸，99.9%的人都希望國家強大，如何強大國家呢？有兩條道路，一條是革命的道路，激進的道路；第二條是改良的道路，《跌盪一百年》里所謂的企業家階層，從晚清開始一百多年來他們就是改良主義最主要的支持者，因為企業家有一個特點，用列寧的話來講他們有天然的軟弱性，因為他們是既得利益者，家裡有田有地，一革命就被革掉了，所以他們最好不要搞暴動，大家談判，談著來。所以我說，在企業家這群人身上，一百多年了，我們看到他們一些精神層面的東西是民眾很少考慮的。比如中國企業家從一開始就很崇尚法制，他們希望國家有法律，用法律的方式來解決很多問題，比如立憲運動、地方自治等，都是通過法律的方式來保障。 第二，他們相信有限理性，他們相信理性，但感性和理性也有邊界，第三，其實有一個很大的優點是我們很多年不談的，我們說企業家唯利是圖，是逐利階層，看到錢眼睛就亮，但《跌盪一百年》里寫了很多故事，這一百多年來，到了國家很危險的時候，往往是一群企業家挺身而出，幫助國家度過難關。甚至1978年以來也是，中國絕大多數企業家都是很忠誠的愛國者，熱愛國家，希望為國家做事。他們對法制的尊重、理性的尊重、愛國的熱情，這些老百姓都沒有看到，大家說他們就是一群混蛋，賺了錢，把國家搞的貧富差距很大，其實不是他們乾的事兒。

I. 吳曉波：我為什麼從來不炒股

為什麼不炒股，原因有下
第一，別人有投資理財的概念，知道投資理財能夠專讓自己的屬錢生錢的想法。你沒有這樣的想法。
第二，你周圍的人沒有人在玩股票，你沒有接觸過的，你不知道股票怎麼玩。
第三，你看到過別的人炒股虧錢的例子，引以為戒。
第四，你自己現在很富裕，沒有想通過這個賺錢。咩有難處

J. 買銀行理財產品，就吳曉波的「保本+持續穩定的復利」每年存一萬，如何成為億萬富翁。

這個是扯犢子吧，怎麼可能成還不如好好地理財，比如去握握貸，好好地理財就好了。別瞎想。握握貸里才半年賺了幾千很不錯了