債務籌資杠桿

『壹』 企業為什麼借債，用財務杠桿的原理解釋

存在公司稅時，舉債的優點是負債利息支付可以用於抵稅，因此財務杠桿降低了公司稅後的加權平均資金成本。
避稅收益的現值可以用下面的公式表示：
避稅收益的現值=tc*r*B/r=tc*B
式中：tc為公司稅率；r為債務利率；B為債務的市場價值。
由此可知，公司負債越多，避稅收益越大，公司的價值也就越大。因此，原始的MM模型經過加入公司稅調整後，可以得出結論：稅收的存在是資本市場不完善的重要表現，而資本市場不完善時，資本結構的改變就會影響公司的價值，也就是說公司的 價值和資金成本隨資本結構的變化而變化，有杠桿的公司的價值會超過無杠桿公司的價值(即負債公司的價值會超過無負債公司的價值)，負債越多，這個差異越大，當負債達到100%時，公司價值最大。

『貳』 為什麼說債務籌資彈性大財務杠桿是什麼

原因如下：

1、資本成本較低。與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付， 公司可享受稅收上的利益，故公司實際負擔的債券成本一般低於股票成本。

2、可利用財務杠桿。無論發行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用資後收益豐厚，增加的收益大於支付的債息額，則會增加股東財富和公司價值。

3、保障公司控制權。持券者一般無權參與發行公司的管理決策， 因此發行債券一般不會分散公司控制權。

4、便於調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及可提前贖回債券的情況下，便於公司主動的合理調整資本結構。

財務杠桿又稱融資杠桿，是指企業在制定資金結構決策時對債務籌資的利用。運用財務杠桿，企業可以獲得一定的財務杠桿利益，同時也承受相應的財務風險。

(2)債務籌資杠桿擴展閱讀

雖然負債經營使企業得到財務杠桿效益和節稅效益,但也增加了企業的財務風險。企業債務籌資風險受下列因素的影響：

(一)企業經營活動的成敗。負債經營的企業,其還本付息的資金最終來源於企業的收益。如果企業經營管理不善,長期虧損,那麼企業就不能按期支付債務本息,這樣就給企業帶來償還債務的壓力,也可能使企業信譽受損,不能有效地再去籌集資金,導致企業陷入財務風險。

(二)負債結構。借入資金和自有資金比例的確定是否適當,與企業財務上的利益和風險也有著密切的關系。在財務杠桿作用下,當投資利潤率高於利息率時,企業擴大負債規模,適當提高借入資金與自有資金之間的比率,就會增加企業的權益資本收益率。反之,在投資利潤率低於利息率時,企業負債越多,借入資金與自有資金比率越高,企業權益資本收益率也就越低,嚴重時企業會發生虧損甚至破產。

(三)利率變動。企業在籌措資金時,可能面臨利率變動帶來的風險。利率水平的高低直接決定企業資金成本的大小。當國家在實行「雙松」政策,即擴張的財政政策和寬松的貨幣政策時,貨幣的供給量增加,貸款的利息率降低,企業此時籌資,資金成本較低,企業所負擔的經營成本減少,這樣就降低了企業的籌資風險;

相反,當實行「雙緊」政策,即緊縮的財政政策和貨幣政策時,貨幣的供給量萎縮,貸款的利息率提高,企業此時籌資,資金成本增加,企業所負擔的經營成本提高, 這樣企業就要承擔較大的籌資風險。

(四)匯率變動。企業倘若籌借外幣,還可能面臨匯率變動帶來的風險,當借入的外國貨幣在借款期間升值時,企業到期償還本息的實際價值就要高於借入時的價值。

當匯率發生反方向變化時,即借入的外幣貶值時,可以使借款企業得到「持有收益」,即由於借入外幣的貶值,到期仍按借入額歸還本金,按原利率支付利息, 從而使實際歸還本息的價值減少。

『叄』 你如何理解負債融資帶來的財務杠桿效應

你好，負債融資是市場經濟條件下企業籌集資金的必然選擇。但是這種籌資方式，在給企業帶來巨大效用的同時，也會帶來一些潛在的風險。一般認為，企業只有在最佳的資本結構下，才會實現其價值的最大化。本文從財務的角度出發，對負債融資的正負效應進行分析，以期對企業最佳資本結構的確定有所啟示。

『肆』 債務性籌資的杠桿效應是什麼意思

在息稅前利潤在一定范圍內，債務利息的成本是固定的，隨著息稅前利潤的增加，單位利潤所負擔的固定利息就會相對減少，從而單位利潤可供股東分配的部分會相應增加，普通股股東每股收益的增長率降大於息稅前利潤的增長率，反之利潤減少時，單位利潤所負擔的固定利息費用就會增加，造成普通股股東每股收益的下降率將大於息稅前利潤的下降率，如果不存在固定的利息費用，則普通股股東每股收益的變動率與息稅前利潤的變動率保持一致，因這種固定的利息費用，息稅前利潤的變動引起每股收益產生更大的變動現象就是財務杠桿效應
望採納

『伍』 ．如果企業的負債籌資為零，則財務杠桿系數為1。對嗎

你好！
對，財務杠桿是由於負債籌資帶來的，沒有負債籌資就沒有財務杠桿效應，系數為1
我的回答你還滿意嗎~~

『陸』 為什麼把債務籌資教做財務杠桿

"籌資彈性體現在籌資過程中企業的能動性，是否可以協商確定資金使用額、協商利率、協商付款時間等。
債務籌資彈性大於股權籌資彈性；因為股票籌資面向大眾,可以協商地方少.
財務杠桿，是指由於固定性資本成本的存在，而使得企業的普通股收益（或每股收益）變動率大於息稅前利潤變動率的現象。"

『柒』 負債籌資為何具有杠桿效應

負債籌資的杠桿作用就是因為債務利息可以所得稅前作為財務費用扣除，少繳稅，就相當於多了一塊給股東的回報。
比直接向股東籌資對於公司來講，更有利。

『捌』 什麼叫做融資杠桿

融資杠桿指的是某一企業在擬收購其他企業調整結構以及重組資產的時候，用被收購企業的資產和未來的收益能力作為抵押，從銀行集和一部分資金，用於收購的一種財務管理活動。而且，一般來說，融資杠桿借入的資金占收購資金總額的70%左右，剩下的一部分作為自有資金。另外，通過融資杠桿的方法進行收購並重組的公司，其總負債率往往在85%以上，其中，絕大部分的負債是向銀行進行借貸的。

(8)債務籌資杠桿擴展閱讀：

在融資杠桿中，融資保證金比例可以用來控制投資人投資初始資金的放大倍數，投資人在進行融資或者融券交易的時候，所支付的保證金都會滿足保證金比例，當保證金金額達到一定比例的時候，越高的保證金比例，證券公司向投資人融資或者融券的規模也就越少，因此，財務的杠桿效應也會變得越低。

『玖』 你如何理解負債融資帶來的財務杠桿效應

負債融資成本是利息，你拿這個錢賺得多於利息的部分就是負債獲利，財務杠桿就此產生。
由於企業投資利潤率大於負債利息率，由負債所取得的一部分利潤轉化給了權益資本，從而使得權益資本利潤率上升。而若是企業投資利潤率等於或小於負債利息率，那麼負債所產生的利潤只能或者不足以彌補負債所需的利息，甚至利用利用權益資本所取得的利潤都不足以彌補利息，而不得不以減少權益資本來償債，這便是財務杠桿負效應帶來的損失。
簡而言之，如果借錢成本低於借款所創新的收益就是財務杠桿正效應；反之則為負效應。
供參考。

『拾』 負債籌資的概念關系

(一)負債籌資與資本成本的關系
企業進行籌資是一項重要而復雜的工作，籌資管理是企業財務管理的一項基本內容，企業籌集的資金可通過一定的渠道和方式來取得。在籌措資金之前，企業必須採取一定的方法預測資金的需求量，只有這樣才能使籌集的資金既能滿足生產經營需要，又不會有太多的閑置，在確定資金數量、籌措時間、資金來源的基礎的同時，企業在籌資時還必須研究各種籌資方式的資本成本，因為企業籌資必須付出一定的代價，不同籌資方式下的資本成本有高有低，這就要求企業對各種籌資方式進行分析、比較，選擇經濟可行的籌資方案確立合理的資金結構，以較低的資本成本籌措資金，減少企業風險。
(二)負債籌資與財務杠桿的關系
企業要想籌措資金，舉借債務就必然存在支付固定債務利息的風險，不論企業舉借債務後是否盈利，盈利多少，債務的利息都是固定不變的，只要在企業籌集負債資金中，存在有固定的利息支出，就一定存在財務杠桿的作用。但不同的企業財務杠桿的作用程度是不完全一致的。為此，需要對財務杠桿進行計量、分析在資金總額不變的情況下，財務杠桿的不同效應，確定合理的資本結構，盡可能使企業利用財務杠桿產生的好效果。防止可能產生的壞效果，從而減少企業風險，提高預期的每股收益。
(三)負債籌資與資本結構的關系
運用負債籌資，主要是為了企業擴大再生產或投資長期項目，增加企業的價值，這就必須選擇能夠提高每股收益的資本結構，因為資本結構是指企業各種長期資金籌集來源的構成和比例關系，資本結構是企業籌資決策的核心問題。企業應綜合考慮有關影響因素，運用適當的方法確定最佳資本結構，並在以後追加籌資中繼續保持。企業應合理確定兩種籌資比例的關系。負債籌資具有雙重作用，適當利用負債可以降低企業的資本成本，但負債過度，也會帶來較大的財務風險，調整不合理的資本結構，從而使調整後的資金結構成為企業最佳的籌資方案。
總之，進行負債籌資不僅要考慮資本成本，更要進行財務成本分析，充分利用財務杠桿的效應，選擇資本成本較低的資本結構，使企業的總價值最高。