保障房私募債發行

A. 中小企業私募債需要什麼條件呢

一、私募債券發行的統一條件
1.凈資產方面：無明確要求。
2.盈利能力方面：鑒於採用非公開發行方式，對盈利規模、是否連續盈利等方面無明確要求。
3.償債能力方面：對資產負債率等指標無明確要求，按照公司債券上市要求，資產負債率不高於75%為佳。
4.現金流方面：無明確要求，根據公司債的要求，經營活動現金流為正且保持良好水平。
5.預計中小企業私募債應符合企業債券、公司債券的一般性規定，如：
（1）存續滿兩年。
（2）生產經營規范，內控完善。
（3）企業兩年內無違法違規、無債務違約行為等。
6.鼓勵中小企業採用第三方擔保或設定財產抵/質押擔保。上交所表示，對於有較強增信措施的私募債券，試點期間優先接受備案。
二、中小企業私募債的發行具體條件
上海交易所：
《上海證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》第九條：
在本所備案的私募債券，應當符合下列條件：
（一）發行人是中國境內注冊的有限責任公司或者股份有限公司；
（二）發行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍；
（三）期限在一年（含）以上；
（四）本所規定的其他條件。
《上海證券交易所中小企業私募債券業務指引（試行）》第六條：
試點期間，在本所備案的私募債券除符合《試點辦法》規定的條件外，還應當符合下列條件:
（一）發行人不屬於房地產企業和金融企業；
（二）發行人所在地省級人民政府或省級政府有關部門已與本所簽訂合作備忘錄；
（三）期限在3年以下；
（四）發行人對還本付息的資金安排有明確方案。
深圳交易所：
試點期間，私募債券發行人范圍僅限符合《關於印發中小企業劃型標准規定的通知》【工信部聯企業（2011）300 號】規定的，未在上海、深圳證券交易所上市的中小微型企業，但暫不包括房地產企業和金融企業。
第九條在本所備案的私募債券，應當符合下列條件：
（一）發行人是中國境內注冊的有限責任公司或股份有限公司；
（二）發行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3 倍；
（三）期限在一年（含）以上；
（四）本所規定的其他條件。
《深圳證券交易所中小企業私募債券試點業務指南》
在本所備案的私募債券應當符合以下條件：第二章第一條
（一）發行人是中國境內注冊的有限責任公司或者股份有限公司；
（二）發行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的三倍；
（三）期限在一年（含）以上；
（四）本所規定的其他條件。
（各家證券公司會在此基礎上面對行業、財務情況等進行更加細化的規定）

B. 城投債的募投項目若不用於保障房建設，是否需要根據1388號文出具說明

是這樣的，必須在政府同意發債的文件里明確提到保障房資金已經落實，要不然該文件需要重出

C. 公司發行私募債的辦理流程是怎樣的

公司發行私募債怎麼走流程？中小企業私募債整個發行流程的工作大致可以分為五個階段，分別是前期准備階段、材料製作階段、申報階段、備案階段及發行階段。每一階段都各有工作流程及重點事宜，程序分工明確。接下來由法律快車編輯在本文整理介紹公司發行私募債的流程內容。
(一)前期准備階段
1、流程步驟
(1)討論確定發行方案：規模、期限、擔保方式、預計利率、募集資金用途等；(2)聯系擔保工作；(3)會計師開展審計工作；(4)券商、律師開展盡職調查；(5)召開董事會、股東(大)會；
2、重點工作
前期重點工作有發債事項決議、審計工作、盡職調查及確定發行方案，具體內容與企業角色分析如下：
(1)發債事項決議
發行人有權部門需組織會議，出具同意發債的決議文件。一般發債事宜由董事會提案，股東大會批准後方可開展。制定審核限制股息分配措施。此時企業需聯系召開董事會和股東大會。
(2)審計工作
備案材料包含發行人經具有執行證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計的最近兩個完整會計年度的財務報告。一般審計工作所需時間最長，而財務數據定稿決定了其它備案文件的完成時間。在企業操作層面，發行人需盡早確定會計師，安排會計師進場開展審計工作。
(3)盡職調查
主承銷商、律師、會計師等中介機構可一起對企業進行盡職調查，以加快項目進程。盡職調查期間，主承銷商與發行人商定私募債具體發行方案。中小企業作為私募債發行人需根據中介機構要求配合完成盡職調查。
(4)確定發行方案
在此項工作中，具體要做到四確定，即確定發行規模、期限、募集資金用途等常規方案(具體方案在項目過程中仍可討論修改)；確定私募債受託管理人，承銷商、上市商業銀行，為私募債提供擔保機構不得擔任該債受託管理人；確定擔保方式(第三方擔保，財產抵質押)，積極尋找擔保方，聯系擔保工作；確定償債保障金賬戶銀行。
(二)材料製作階段：
1、流程步驟
(1)完成評級、擔保工作；(2)簽署各項協議文件(承銷協議、受託管理協議、債券持有人會議規則、設立償債保障金專戶、擔保函、擔保協議)；(3)中介機構撰寫承銷協議、募集說明書、盡職調查報告等；(4)律師出具法律意見書；(5)完成上報文件初稿。
2、重點工作
在材料製作階段重要的是完成擔保工作和簽署協議文件兩大方面。具體內容與企業角色分析如下：
(1)完成擔保工作
證券交易所鼓勵發行人採取一定的增信措施，以提高償債能力，降低企業融資成本；內部增信、外部增信(第三方擔保；保證；擔保抵押(優先選擇現房、國有土地使用權(含上面房屋)、在建工程等價格穩定的)；質押(黃金、白銀、股票、應收賬款、專利權等)等；目前受市場認可度較高的擔保方式為第三方擔保(擔保公司)，考慮到第三方擔保需要盡職調查，且發行人需要准備相應反擔保物，該環節耗時長，溝通較為復雜，需要盡早安排；選擇擔保機構很重要：機構實力，股權結構，評級等。
(2)簽署協議文件
需要簽署的協議文件包括承銷協議、受託管理協議、債券持有人會議規則、銀行設立償債保障金專戶簽訂的協議、擔保協議或擔保函；協議文件的簽署，保證了相關文件製作的順利完成。對簽署協議各方都需要走公司內部流程，需要預留時間以防止耽誤整體進程。
在企業角色方面，中小企業要與各方簽訂好協議。與主承銷商簽訂承銷協議；與受託管理人簽署受託管理協議，制定債券持有人會議規則；在銀行設立償債保障金賬戶；與擔保人簽署擔保協議或擔保函。
2、重點工作
申報階段的重點工作是尋找投資者，在申報階段，主承銷商開始尋找本期債券的潛在投資人，進行前期溝通。此時中小企業私募債發行者應配合主承銷商做好企業宣傳、推介工作。
(四)備案階段：
1、流程步驟
(1)證交所對備案材料進行完備性審查；(2)備案期間與主管單位持續跟蹤和溝通；(3)出具《接受備案通知書》，完成備案。
2、重點工作
備案階段的重點工作是溝通協調，上報備案材料後，主承銷商需要在備案期間與主管單位持續跟蹤和溝通，保證債券順利備案。此時中小企業私募債發行者應配合主承銷商做好與主管單位溝通工作。
(五)發行階段：
1、流程步驟
(1)發行推介及宣傳；(2)備案後六個月內擇機發行債券。
2、重點工作
發行流程最後一個階段即發行階段，其重點工作主要是做好發行推介和把握好發行時機。
(1)發行推介
在發行階段，主承銷商正式尋找本期債券投資人，進行充分溝通，積極推介企業；私募債的合格投資者包括金融機構、金融機構發行的理財產品、企業法人、合夥企業以及高凈值個人，主承銷商的銷售實力與尋找潛在投資人的能力直接相關，進而對公司最終融資成本產生影響，故為申報階段的重點。
(2)發行時機
在證券交易所備案後六個月內，發行人可擇機發行債券。此時主承銷商通過對市場的研究，與發行人共同把握發行時機；優秀的承銷商能夠尋求更好的發行窗口，挖掘更多潛在的投資者，以低利率發行本期債券，為發行人降低發行成本。
在整個中小企業私募債發行流程的五個階段中，所需花費的時間上前三個階段大約需要1個月左右，備案階段預計1—2個月，發行階段要在6個月內。

D. 怎樣能夠查到所有已經成功發行的私募債的情況

普通的投資者是看不到的，只有有私募債投資資格的投資者才能在『上交所固定收益平台』和『深交所綜合協議交易平台』裡面看到，如果你想查詢只能通過發行私募債的券商或者有交易資格的機構和個人讓他們幫你查詢。

E. 關於私募債發行主體的請教！

這個凈資產規模應該超過中小企業的規模了。

F. 私募債發行的成本都有哪些具體一點~比如說擔保多少券商收多少費用如果券商包銷要多少費用

中小企業私募債綜合成本10%——13%，將該成本分解一下：票面7-9%；券商1-2%；擔保1-2%；會計師+律師50-70萬

G. 公司發行私募債怎麼走流程

公司發行私募債怎麼走流程？中小企業私募債整個發行流程的工作大致可以分為五個階段，分別是前期准備階段、材料製作階段、申報階段、備案階段及發行階段。每一階段都各有工作流程及重點事宜，程序分工明確。接下來由法律快車編輯在本文整理介紹公司發行私募債的流程內容。
(一)前期准備階段
1、流程步驟
(1)討論確定發行方案：規模、期限、擔保方式、預計利率、募集資金用途等；(2)聯系擔保工作；(3)會計師開展審計工作；(4)券商、律師開展盡職調查；(5)召開董事會、股東(大)會；
2、重點工作
前期重點工作有發債事項決議、審計工作、盡職調查及確定發行方案，具體內容與企業角色分析如下：
(1)發債事項決議
發行人有權部門需組織會議，出具同意發債的決議文件。一般發債事宜由董事會提案，股東大會批准後方可開展。制定審核限制股息分配措施。此時企業需聯系召開董事會和股東大會。
(2)審計工作
備案材料包含發行人經具有執行證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計的最近兩個完整會計年度的財務報告。一般審計工作所需時間最長，而財務數據定稿決定了其它備案文件的完成時間。在企業操作層面，發行人需盡早確定會計師，安排會計師進場開展審計工作。
(3)盡職調查
主承銷商、律師、會計師等中介機構可一起對企業進行盡職調查，以加快項目進程。盡職調查期間，主承銷商與發行人商定私募債具體發行方案。中小企業作為私募債發行人需根據中介機構要求配合完成盡職調查。
(4)確定發行方案
在此項工作中，具體要做到四確定，即確定發行規模、期限、募集資金用途等常規方案(具體方案在項目過程中仍可討論修改)；確定私募債受託管理人，承銷商、上市商業銀行，為私募債提供擔保機構不得擔任該債受託管理人；確定擔保方式(第三方擔保，財產抵質押)，積極尋找擔保方，聯系擔保工作；確定償債保障金賬戶銀行。
(二)材料製作階段：
1、流程步驟
(1)完成評級、擔保工作；(2)簽署各項協議文件(承銷協議、受託管理協議、債券持有人會議規則、設立償債保障金專戶、擔保函、擔保協議)；(3)中介機構撰寫承銷協議、募集說明書、盡職調查報告等；(4)律師出具法律意見書；(5)完成上報文件初稿。
2、重點工作
在材料製作階段重要的是完成擔保工作和簽署協議文件兩大方面。具體內容與企業角色分析如下：
(1)完成擔保工作
證券交易所鼓勵發行人採取一定的增信措施，以提高償債能力，降低企業融資成本；內部增信、外部增信(第三方擔保；保證；擔保抵押(優先選擇現房、國有土地使用權(含上面房屋)、在建工程等價格穩定的)；質押(黃金、白銀、股票、應收賬款、專利權等)等；目前受市場認可度較高的擔保方式為第三方擔保(擔保公司)，考慮到第三方擔保需要盡職調查，且發行人需要准備相應反擔保物，該環節耗時長，溝通較為復雜，需要盡早安排；選擇擔保機構很重要：機構實力，股權結構，評級等。
(2)簽署協議文件
需要簽署的協議文件包括承銷協議、受託管理協議、債券持有人會議規則、銀行設立償債保障金專戶簽訂的協議、擔保協議或擔保函；協議文件的簽署，保證了相關文件製作的順利完成。對簽署協議各方都需要走公司內部流程，需要預留時間以防止耽誤整體進程。
在企業角色方面，中小企業要與各方簽訂好協議。與主承銷商簽訂承銷協議；與受託管理人簽署受託管理協議，制定債券持有人會議規則；在銀行設立償債保障金賬戶；與擔保人簽署擔保協議或擔保函。
2、重點工作
申報階段的重點工作是尋找投資者，在申報階段，主承銷商開始尋找本期債券的潛在投資人，進行前期溝通。此時中小企業私募債發行者應配合主承銷商做好企業宣傳、推介工作。
(四)備案階段：
1、流程步驟
(1)證交所對備案材料進行完備性審查；(2)備案期間與主管單位持續跟蹤和溝通；(3)出具《接受備案通知書》，完成備案。
2、重點工作
備案階段的重點工作是溝通協調，上報備案材料後，主承銷商需要在備案期間與主管單位持續跟蹤和溝通，保證債券順利備案。此時中小企業私募債發行者應配合主承銷商做好與主管單位溝通工作。
(五)發行階段：
1、流程步驟
(1)發行推介及宣傳；(2)備案後六個月內擇機發行債券。
2、重點工作
發行流程最後一個階段即發行階段，其重點工作主要是做好發行推介和把握好發行時機。
(1)發行推介
在發行階段，主承銷商正式尋找本期債券投資人，進行充分溝通，積極推介企業；私募債的合格投資者包括金融機構、金融機構發行的理財產品、企業法人、合夥企業以及高凈值個人，主承銷商的銷售實力與尋找潛在投資人的能力直接相關，進而對公司最終融資成本產生影響，故為申報階段的重點。
(2)發行時機
在證券交易所備案後六個月內，發行人可擇機發行債券。此時主承銷商通過對市場的研究，與發行人共同把握發行時機；優秀的承銷商能夠尋求更好的發行窗口，挖掘更多潛在的投資者，以低利率發行本期債券，為發行人降低發行成本。
在整個中小企業私募債發行流程的五個階段中，所需花費的時間上前三個階段大約需要1個月左右，備案階段預計1—2個月，發行階段要在6個月內。

H. 哪些企業可以發行私募債

符合《關於印發中小企業劃型標准規定的通知》規定的，但未在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的中小微型企業（暫不包括房地產企業和金融企業）都可以發行中小企業私募債。