宏觀杠桿率階段性
你的具體融資是微觀行為,而杠桿是指宏觀經濟調控方面的利率、准備金率等宏觀經濟調控手段。
因此二者之間沒有直接關系，僅有間接關系。間接關系是當降低准備金率時獲得貸款稍微容易一點，畢竟貨幣有效流通量增加了。而降低利率，關系是你的融資成本可以低一點。
㈡ 今年要保持宏觀政策連續性穩定性可持續性
3月5日上午9時，第十三屆全國人民代表大會第四次會議在人民大會堂舉行開幕會，國務院總理李克強作政府工作報告。今年要保持宏觀政策連續性穩定性可持續性，促進經濟運行在合理區間。在區間調控基礎上加強定向調控、相機調控、精準調控。宏觀政策要繼續為市場主體紓困，保持必要支持力度，不急轉彎，根據形勢變化適時調整完善，進一步鞏固經濟基本盤。
積極的財政政策要提質增效、更可持續。考慮到疫情得到有效控制和經濟逐步恢復，今年赤字率擬按3.2%左右安排、比去年有所下調，不再發行抗疫特別國債。因財政收入恢復性增長，財政支出總規模比去年增加，重點仍是加大對保就業保民生保市場主體的支持力度。中央本級支出繼續安排負增長，進一步大幅壓減非急需非剛性支出，對地方一般性轉移支付增長7.8%、增幅明顯高於去年，其中均衡性轉移支付、縣級基本財力保障機制獎補資金等增幅均超過10%。
建立常態化財政資金直達機制並擴大范圍，將2.8萬億元中央財政資金納入直達機制、規模明顯大於去年，為市縣基層惠企利民提供更加及時有力的財力支持。各級政府都要節用為民、堅持過緊日子，確保基本民生支出只增不減，助力市場主體青山常在、生機盎然。
支持和規范發展新就業形態，加快推進職業傷害保障試點。繼續對靈活就業人員給予社保補貼，推動放開在就業地參加社會保險的戶籍限制。
做好高校畢業生、退役軍人、農民工等重點群體就業工作，完善殘疾人、零就業家庭成員等困難人員就業幫扶政策，促進失業人員再就業。
拓寬職業技能培訓資金使用范圍，開展大規模、多層次職業技能培訓，完成職業技能提升和高職擴招三年行動目標，建設一批高技能人才培訓基地。實施提升就業服務質量工程。
運用就業專項補助等資金，支持各類勞動力市場、人才市場、零工市場建設，廣開就業門路，為有意願有能力的人創造更多公平就業機會。 (根據網路文字直播整理)
本文來源：中國新聞網 一圖讀懂歷年政府工作報告教育內容
㈢ 央行：維護正常貨幣政策空間
中國人民銀行10月14日召開第三季度金融統計數據發布會。央行有關部門相關負責人表示，貨幣政策堅持穩健取向不變，維護正常貨幣政策空間。下一階段將根據形勢變化，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。此外，央行將會同住建部和其他相關部門，穩步擴大房企融資新規適用范圍。
流動性合理充裕
數據顯示，今年前三季度社會融資規模增量累計為29.62萬億元，比上年同期多9.01萬億元；前三季度人民幣貸款增加16.26萬億元，同比多增2.63萬億元；9月末，廣義貨幣（M2）余額216.41萬億元，同比增長10.9%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個和2.5個百分點。
央行調查統計司司長阮健弘表示，今年以來，人民銀行科學把握貨幣政策力度，堅持穩健的貨幣政策更加靈活適度、精準導向，引導資金更多地流向實體經濟，有效發揮結構性貨幣政策工具精準滴灌的作用，提高政策的直達性，強化對穩企業、保就業的金融支持。總體看，當前全社會流動性合理充裕，貨幣信貸和社會融資規模合理增長。
對於結構性貨幣政策工具的效果，央行金融市場司副司長彭立峰表示，截至8月末，銀行業金融機構已對3.7萬億元貸款本息實施了延期；6月至8月，銀行業金融機構共對72.9萬戶、6176億元普惠小微貸款實施延期；3月至8月，銀行業金融機構累計發放普惠小微信用貸款1.89萬億元，比上年同期多發6279億元。
提及資管產品整改轉型，阮健弘稱，今年以來，金融管理部門有序推進資管產品整改轉型，資管產品風險狀況得到改善。一是凈值型產品佔比持續上升。8月末凈值型產品募集資金佔全部資管產品募集資金余額的63.1%，比年初提高7.7個百分點。二是去通道進程加快，同業交叉持有的佔比明顯下降。三是杠桿率回落。8月末資管產品負債杠桿率水平為107.8%，比年初回落了0.8個百分點。
完善跨周期設計和調節
央行貨幣政策司司長孫國峰表示，我國經濟運行正處於向高質量發展轉變的關鍵期，貨幣政策堅持穩健取向不變，更加靈活適度、精準導向，以中國特色社會主義制度優勢的確定性應對各種不確定性，完善跨周期設計和調節，維護正常貨幣政策空間，平衡好內外部均衡，處理好短期和長期關系，實現穩增長和防風險長期均衡。
孫國峰介紹，下一階段，人民銀行將根據形勢變化，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，支持貨幣供應量和社會融資規模合理增長，為確保全面建成小康社會和經濟高質量發展提供良好的貨幣環境。
對於杠桿率，阮健弘認為，面臨當前的特殊情況，宏觀杠桿率回升是宏觀政策支持疫情防控和國民經濟恢復的體現，應當允許宏觀杠桿率階段性上升，擴大對實體經濟的信用支持。當下，相應政策已取得顯著成效，向實體經濟傳導效率也明顯提升。突出的體現是國民經濟穩步恢復，二季度當季GDP已經實現正增長，預計三季度GDP增速會進一步提升，這也為未來更好保持合理的宏觀杠桿率水平創造了條件。
穩步擴大房企融資新規適用范圍
房企融資新規方面，彭立峰表示，重點房地產企業資金監測和融資管理規則是人民銀行和房地產管理的相關部門在前期廣泛徵求房地產業界、金融業界的基礎上，經過近兩年時間的醞釀之後形成的。建立該制度的目的，在於增強房地產企業融資管理的市場化、規則化和透明度，促進房地產企業形成穩定的金融政策預期，合理安排自身的經營活動和融資行為，同時也矯正一些企業盲目擴張的經營行為，增強房地產企業自身的抗風險能力。
「從整體上看，目前重點房地產企業資金監測和融資管理規則起步平穩，社會反響積極正面。下一步，央行將會同住建部和其他相關部門，跟蹤評估執行效果，不斷完善規則，穩步擴大適用范圍。」彭立峰稱。
提及後續人民幣匯率走勢，孫國峰表示，今年以來，人民幣匯率以市場供求為基礎雙向浮動，彈性增強，市場預期平穩，跨境資金流動有序，外匯市場運行保持穩定，市場供求平衡。下一步，人民銀行將繼續保持人民幣匯率彈性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
㈣ 我國宏觀杠桿率的主要特徵有哪些
我國宏觀杠桿率的主要特徵表現為進行宏觀調控。擴大內需。抑制物價。
㈤ 央行允許宏觀杠桿率提升對股市利好嗎
嗯，到目前為止他是偏向於利好的，你看如果他的政策好還是不好，你首先看股市，股市就是經濟的晴雨表。如果它漲了，說明他大家大部分的投資者對這個政策是認可的，所以股市會漲，因為它是利好還是？何立坤他在古詩詞上就會立馬會顯現出來。
㈥ 宏觀杠桿率上升勢頭明顯放緩帶來的積極意義
作為供給側結構性改革的重要內容，去杠桿
一系列政策在多個領域共同發力。市場化債轉股、處置僵屍企業、調整考核評價標准……多措並舉之下，截至今年6月末，中央企業平均資產負債率為66%，較年初下降0.3個百分點。
管住貨幣供給總閘門為去杠桿、防風險創造適宜的貨幣金融環境。6月末，我國M2餘額177.02萬億元，同比增長8%，增速較上年同期低1.1個百分點。
一系列旨在遏制資金脫實向虛的強監管政策出台，委託貸款、信託貸款大幅萎縮，地方政府融資平台、房地產等去杠桿重點領域的不規范融資減少。上半年房地產貸款增加3.54萬億元，占同期貸款比重較上年低1.9個百分點。
「隨著金融監管加強，影子銀行等導致杠桿率上升的狀況將有較大改變，對地方政府隱形債務的清理、整頓和規范力度也在加大，預計未來我國杠桿率將總體趨穩，並逐步有序降低。」劉世錦說。
風險可控 去杠桿深刻影響中國經濟金融
隨著去杠桿工作穩妥有序推進，風險防範的藩籬正在逐步築牢。
一度持續攀升的銀行業不良貸款出現企穩向好的態勢。5月末，商業銀行不良貸款余額1.9萬億元，不良貸款率1.9%，遠低於國際水平；貸款損失准備余額3.5萬億元，撥備覆蓋率183%，風險抵補能力充足。
資金脫實向虛勢頭得到遏制，截至5月末，銀行業在保持12%以上信貸增速的同時，總資產規模少增20多萬億元；同業理財在上年減少3.4萬億元的基礎上，繼續縮減1.2萬億元，已累計削減三分之二以上。
一頭連著企業，一頭連著金融機構，去杠桿，正對中國的經濟金融產生深刻影響：越來越多的資金從傳統產能過剩領域逐步退出，向高新技術產業等新動能聚集。
「我們對鋼鐵、水泥、煤炭等五大產能過剩行業融資余額較2013年末高峰時點下降近五成。與此同時，近兩年來對先進製造業貸款增長超過10%。」工商銀行江蘇省分行有關負責人表示。
從全國情況看，6月末，高技術製造業中長期貸款余額同比增長13.1%，比同期製造業中長期貸款增速高5個百分點。
「集中抽貸和蜂擁授信都容易產生信用風險，吸取前些年的教訓，雖然我們的資源在往新興產業方面轉，但也不能一哄而上。」一家城商行行長助理表示。
去杠桿，也正在潛移默化影響企業的發展理念。
「國家去杠桿的決心和力度很大，不會是一陣風，企業應適應形勢，先把自己的『泡沫』擠掉。」人福醫葯融資主管李陽帆告訴記者，今年公司很大一部分工作是做資產剝離，把精力聚焦在發展醫葯主業上，出售資產帶來的收益改善了公司的資產結構和現金流，公司發展更有底氣了。
根源治理 牢牢守住風險底線
盡管已初見成效，但去杠桿不能畢其功於一役，目前也存在一些問題和難點，需要通過有力但有序的措施，使宏觀杠桿率逐步回落到合理水平。
去杠桿，國有企業是重中之重。但高杠桿的國企集中在鋼鐵、煤炭、電力等行業，去杠桿與去產能、補短板等任務相交織，情況復雜。
「市場化債轉股和兼並重組應成為重點攻堅方向。目前已有部分企業陸續開展市場化債轉股，未來應擴大到更多負債率較高、產品有市場、有競爭能力的企業。」中國人民大學重陽金融學院高級研究員董希淼表示。
去杠桿，要發揮企業自身的積極性。「如果企業自身不走出過度擴張、過度負債的傳統路子，不主動聚焦核心業務，那麼去杠桿就成為金融企業的獨角戲，成效不會明顯。」一名銀行業人士表示。
高杠桿的形成，與我國的金融、財稅和國企等體制機制緊密相關。去杠桿要堅持著眼長遠、深化改革，強化根源治理。
在金融領域，要豐富金融市場體系，大力發展直接融資；在財稅領域，明確地方政府財權事權；在國企領域，要深化國企改革優化資本結構……從根源上去杠桿、防風險，要做的工作還有很多。
「去杠桿從本質上來說是要營造一個良好的經濟金融生態，促進企業持續健康發展。」董希淼表示。
守住底線，才有底氣。只要我們直面挑戰，主動作為，就一定能牢牢守住不發生系統性風險的底線，為經濟行穩致遠保駕護航。
來自新華網
㈦ 中國經濟的杠桿率為何會上升那麼快
據報道，日前有經濟學家表示，應該將GDP增速從宏觀調控目標改為預測指標，以避免過度追求GDP所導致的地方過度負債、宏觀杠桿率上升、經濟結構扭曲、數據作假等一系列問題。
由於考核機制涉及到提拔升遷，而許多地方政府並沒錢做大GDP，所以必須要靠負債投資，各種隱性地方債務不斷變著花樣做大，宏觀上就體現出很高的杠桿率，而且過去十幾年，中國在所有大國中宏觀杠桿率上升速度是最快的。
多數經濟學家認為，應該將GDP指標從宏觀調控的核心目標改為預測指標，保留其對預期的引導和其它工作的指導參考作用，而弱化其業績考核的功能。也有專家認為，弱化GDP作為核心調控目標的第一步可以考慮採用一個較寬的GDP增速目標區間並顯著降低GDP增速目標。
希望中國經濟可以實現健康發展！
㈧ 中國經濟杠桿率處於穩定狀態嗎
據報道，隨著去杠桿進程的推進，我國總體杠桿率雖然保持基本穩定，但國有企業杠桿率和地方政府債務依然是當前我國最突出的債務問題和去杠桿工作的重點領域。
據悉在剛剛過去的2017年央企、國企去杠桿確實已取得積極成效。數據顯示，2017年國企資產負債率為65.7%，相比上一年下降0.4個百分點。而規模以上工業企業資產負債率為55.5%，相比上一年下降0.3個百分點。
目前國資委已制定了中央企業降杠桿、減負債、控風險的指導意見，並明確到2020年前中央企業的平均資產負債率要再下降2個百分點。
㈨ 2021年宏觀調控要領明確
「更加精準有效，不急轉彎」點明2021年財政貨幣政策操作要領。
專家表示，中央經濟工作會議對2021年宏觀政策明確定調，給市場吃下一顆「定心丸」。明年我國將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，根據經濟金融運行情況靈活調整，保持精準有效，但在操作上不會驟然大幅收緊。具體而言，貨幣政策方面，全面降准降息概率不大，但諸如對小微企業的定向支持政策料有一定延續性；財政政策方面，專項債發行規模擴張程度有限，但財政政策總體力度不會收縮，對重點領域支持將更為集中。
宏觀政策保持「三性」
會議指出，明年宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性。要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保持對經濟恢復的必要支持力度，政策操作上要更加精準有效，不急轉彎，把握好政策的時度效。要用好寶貴時間窗口，集中精力推進改革創新，以高質量發展為「十四五」開好局。
「2020年，為應對疫情沖擊，我國出台了較多的臨時性、階段性措施。隨著近期經濟指標向好，2021年經濟和社會回歸正常，這些措施如何進行調整備受關注。中央經濟工作會議的定調，讓市場吃下一顆『定心丸』。」招聯金融首席研究員董希淼稱。
天風證券銀行業首席分析師廖志明認為，「不急轉彎」意味著宏觀政策會保持一定的連續性和穩定性，不會驟然大幅收緊。2020年為對沖疫情影響，逆周期調節力度顯著加大，宏觀杠桿率上升明顯，隨著疫情防控見效、經濟逐步好轉以及穩杠桿必要性加大，需要平衡好經濟增長與防風險、穩杠桿的關系。
中國銀行研究院研究員梁斯表示，在確保政策連續、穩定的基礎上，要強化前期政策效果，繼續推動政策工具的創新，進一步保證政策的可持續性。例如，2021年延期還本付息政策將到期，需要提前進行前瞻性的政策考量，確保政策的延續性。
「考慮到2021年，新冠疫情仍然是最大的不確定性。全球經濟復甦前景仍不明朗，外部不確定性仍然較大，尤其全球超低利率環境可能會促使資本加速流入，這對我國的政策操作空間會帶來一定影響。因此，宏觀政策既要考慮為經濟穩健增長保駕護航，又要有應對突發事件的准備，合理把握調控的時機和節奏，確保我國經濟金融保持健康穩定。」梁斯稱。
在申萬宏源首席經濟學家楊成長看來，宏觀調控的重點不只在於「松」或「緊」。從明年開始，我國要把宏觀調控的整體視角，逐步轉回到疫情前的總體思路上來，即，解決長期問題、解決深層次問題、解決「十四五」發展面臨的「百年未有之大變局」。
穩健貨幣政策靈活精準
會議指出，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定，處理好恢復經濟和防範風險關系，多渠道補充銀行資本金，完善債券市場法制，加大對科技創新、小微企業、綠色發展的金融支持，深化利率匯率市場化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
「貨幣政策在堅持穩健基調不變的同時，強調要『靈活、精準、合理、適度』八字方針。」董希淼認為，靈活，要求根據國民經濟和社會發展需求進行適時調節，如果經濟恢復速度較快，部分階段性政策可能退出；精準，要求流動性更加精準滴灌到重點領域和薄弱環節，加大對科技創新、小微企業、綠色發展等支持；合理，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，流動性將保持在合理水平；適度，既不會讓市場感覺到「缺錢」，也不會「大水漫灌」，保持宏觀杠桿率穩定，在恢復經濟和防範風險之間尋求平衡。
民生銀行首席研究員溫彬預計，有些政策到期可以退出。比如，今年年初，央行拿出3000億元再貸款支持金融機構對防疫物資生產運輸企業加大支持，提供超低水平貸款利率，目前生產已進入常態，這項政策可能到期就會退出。但一些政策仍然應該「應延盡延」。比如，針對小微企業的延期還本付息政策，在小微企業承諾穩崗就業的情況下，要繼續鼓勵金融機構通過無還本續貸方式支持小微企業，保持其資金流穩定，防止政策斷檔導致小微企業經營出現困難。「對於兩項直達實體經濟的貨幣政策工具，應考慮作進一步優化和完善，定位於定向支持中小微企業的長期政策工具，更好發揮金融對實體經濟的支持作用。」他建議。
談及明年政策操作，交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉預計，2021年央行全面降准降息概率不大，但不排除會通過定向降准支持中小微企業及製造業的可能性。
中國人民大學國家發展與戰略研究院研究員尹恆表示，從今年三季度開始，貨幣政策出現邊際調整，應密切關注當前經濟運行狀況，維持松緊適度的貨幣政策，保證流動性合理充裕，特別要防範經濟技術性下行風險。
在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，明年政策利率有望保持穩定，但市場利率中樞會有所上移，新增信貸、社融規模會有小幅下調，結構性貨幣政策的定向滴灌特徵將更加明顯。
積極財政政策提質增效
會議指出，積極的財政政策要提質增效、更可持續，保持適度支出強度，增強國家重大戰略任務財力保障，在促進科技創新、加快經濟結構調整、調節收入分配上主動作為，抓實化解地方政府隱性債務風險工作，黨政機關要堅持過緊日子。
尹恆表示，過去一段時間，我國實施了超常規積極財政政策，未來一段時期內不應過早設立超常規積極財政政策向常規性積極財政政策轉變的時間表，而應當密切關注經濟走勢。財政赤字率的調整、專項債規模的適當調整、對中小企業補貼的退出、中央財政直達資金的調整等都要根據宏觀經濟走勢審慎地作出決策，盡量保持政策的連續性。另外，目前財政政策支出效率和效果還有待提高，應給予重點關注。
溫彬表示，財政政策強調提質增效，這涉及兩方面：一方面，明年財政力度不會明顯收縮。在今年疫情影響下，財政政策力度空前，包括特別國債、專項債等在內的廣義財政規模超過8.5萬億元。明年廣義財政規模仍要保持適度增長，財政赤字率設在3%左右比較適宜。在地方政府專項債方面，明年新增專項債券規模可能在3.3萬億元左右，較今年小幅減少。但要看到，當前有個別地方政府面臨較大財政壓力，要注意更好發揮地方政府專項債的作用，支持財政發揮在穩增長、惠民生等方面的作用。另一方面，要優化財政支出結構，更加強調財政支出的效果。對一些民生短板、薄弱環節等要加強財政支持力度，繼續對實體經濟實施減稅降費，降低市場主體的經營成本。
唐建偉預計，明年抗疫特別國債不會再發，財政赤字率可能回到3%左右，地方專項債的發行規模應該也會有所下降，但全年財政支出規模仍會大於今年，財政支出力度不會減弱，質效會更高。
㈩ 未來我國杠桿率趨勢如何
展望未來，我國將進入穩杠桿階段。劉世錦認為，未來我國杠桿率將總體趨穩版。過權去一個時期我國杠桿率增長較快，與我國儲蓄主體與投資主體不匹配、權益融資比重偏低、貨幣化進程和金融深化較快、國有企業和平台公司曾一定程度上承擔政府職能等因素有關。
在這種情況下，如果債務使用效率不高，必然推高杠桿率。同時，我國貨幣化進程較快，特別是市場經濟推進、大規模城鎮化、房地產市場發展、外向型經濟快速擴大等因素，階段性地推升了杠桿水平。此外，金融業加快發展，金融監管有待完善，出現了影子銀行加杠桿等現象。國有企業和平台公司一定程度上承擔了政府職能，造成企業部門杠桿率上升較快。