d轮期权

A. 拼多多筹集了多少资金

7月26日报道，（6月30日）早间，拼多多向美国证券交易委员会SEC提交招股说明书。文件显示，拼多多计划通过IPO交易筹资最多10亿美元，此次IPO由瑞银、高盛和中金联合承销。拼多多尚未确定发行价、发行量，以及具体交易所。

在招股书中，拼多多称将把上市募集到的资金用于三方面：其一，扩大业务规模；其二，技术投入和研发；其三，一般企业运营，包括将投资或收购一些项目。

在提交招股书同时，拼多多创始人黄峥发了致股东信。在信中他提及拼多多成立三年就上市的原因：“我们相信拼多多有巨大的潜力，往后看3年、5年还是更长的时间上市其实没实质区别。相反，在公众的监督下，我们可以成长得更好更强。”

从中也可见拼多多商业模式从此前依赖商品销售到2017年转为对商家的在线营销，出现巨大转化。

虽然收入保持高增长，但亏损也在扩大。2016年和2017年分别发生2.92亿元人民币和5.25亿元人民币净亏损。而在拼多多的2018年Q1受大幅扩张市场需要，销售与市场支出达到12.17亿元，平台单季发生2.01亿元人民币净亏损。加上期权支出，三年总计亏损13.12亿元（含期权支出）。

黄峥持股50.7%，腾讯持股18.5%

招股书显示，公司创始人、董事长兼首席执行官黄峥在拼多多所占股比为50.7%，对公司拥有绝对控制权。腾讯所占股比为18.5%，高榕资本所占股比为10.1%，红杉资本所占股比为7.4%。黄峥计划在本次发行后，拿出其拥有的2.3％公司股份成立私人慈善基金。

此前拼多多曾获得四轮融资：2015年，A轮由高榕资本领投，IDG资本跟投，具体金额没有公开；2016年7月，B轮继续由高榕资本领投，新天域资本、腾讯产业共赢基金、光速资本、凯辉基金等跟投；之后，高榕资本继续参与了C轮和D轮的投资。

B. 美团打赏取消了吗

美团网[1]属于北京三快在线科技有限公司旗下，是2011年5月日成立的团购网站。美团网有着“吃喝玩乐全都有”和“美团一次美一次”的服务宣传宗旨。注册于北京市海淀区。[2]
2014年美团全年交易额突破460亿元，较2013年增长180%以上，市场份额占比超过60%，比2013年的53%增长了7个百分点[3]。2015年1月18日，美团网CEO王兴表示，美团已经完成7亿美元融资，美团估值达到70亿美元。10月8日，大众点评与美团网宣布合并，美团CEO王兴和大众点评CEO张涛将会同时担任联席CEO和联席董事长。11月10日，美团CEO王兴发内部邮件表示，将不再担任联席董事长[1]。2016年8月，北京市食药监局利用高科技手段对互联网违法行为进行搜索监测，为监管部门提供了一批违法线索，查处了一大批违法案件。8月10日，北京市食药监局对美团进行立案调查[4]。
2018年6月22日，美团点评正式向港交所递交IPO申请[5]。9月20日，美团点评登陆港交所[6]。2019年8月14日，检查组来到美团打车上海分公司进行上户检查。通过监管平台数据比对，发现“美团打车”存在违规派单行为，交通执法部门现场开具了3万元的处罚决定书。[7]
公司名称
北京三快在线科技有限公司
外文名
Beijing Science and Technology Co, three fast online
成立时间
2011年5月6日
经营范围
网络购物
公司类型
私营企业
胡润中国民营企业500强榜单出炉
11月25日，胡润研究院发布2020中国500强民营企业榜单，按照企业市值或估值进行排名。榜单显示，腾讯以4.98万亿元首次成为中国价值最高民营企业，阿里巴巴以4.78万亿元价值排到第二，美团以1.63万亿元进入前三。新能源汽车是今年涨幅最快的三大行业，比亚迪和蔚来价值都突破了4000亿元，进入榜单前20名。理想汽车、小鹏汽车进入前50名。而提供新能源汽车电池的宁德时代从去年的第25名上升到第11名。
百家号2020-11-25
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公司规模全国运营中心服务体系所获荣誉争议事件反腐时间
发展历史
2010年
2010年3月4日，王兴推出美团网。
2010年3月，获得天使投资人王江的种子投资；
2010年5月4日，美团网上海站上线。2010年5月6日，美团网武汉站上线。
2010年7月26日，美团网西安站上线。
2010年8月2日，美团网广州站上线。
2010年8月，获得了红杉资本1200万美元A轮投资；
2010年10月19日，美团网无锡站上线。
2010年10月22日，美团网南京站上线。
2010年12月22日,美团网石家庄站上线。[9]
2011年
2011 年7月，美团获得阿里巴巴和红杉资本5000万美元的B轮融资；[10]
2011年12月28日 中国网- 美团网荣获“年度最佳团购网站” 称号。
2011年12月23日中国经济网- 美团网11月销售额超2.5亿，稳居团购业第一
2011年12月22日 美团网入选“十大网络购物品牌”
2011年07月13日，阿里巴巴领投美团网5000万美金。这一大笔资金也是美团得以在千团大战中存活下来的重要支柱。[11]
2011年04月06日，计世网消息， 美团网荣获“团购之星”称号。
2014年
2014年5月消息称美团获得3亿美元C轮融资，领投机构为泛大西洋资本，红杉资本及阿里巴巴跟投，美团C轮融资的估值在30亿美元左右。[10]
2015年
2015年1月，美团网完成D轮总额7亿美元的融资，估值达到70亿美元。[12]
2015年7月，美团网向媒体证实已经确定全资收购酷讯，该项收购价格为数千万美元。收购酷讯之后，美团网布局酒店旅游、完善产业链的脚步将不断加快。[13]
2015年9月15日，针对近期出现的“美团融资失败”的言论，美团在微博发表声明称造谣者以网络社区匿名帖为基础，编造“美团融资失败”等谣言，给美团网造成了恶劣的社会影响。同时美团表示已经查清造谣者身份信息，同时掌握了涉案相关证据，将立即启动民事诉讼，并向公安机关报案追究造谣者的刑事责任。[14]
2015年10月8日，美团网与大众点评宣布合并[15]。大众点评网与美团网联合发布声明，宣布达成战略合作并成立新公司。新公司将成为中国O2O领域的领先平台。合并后双方人员架构保持不变，保留各自的品牌和业务独立运营。新公司将实施Co-CEO制度，美团CEO王兴和大众点评CEO张涛将同时担任联席CEO和联席董事长，重大决策将在联席CEO和董事会层面完成，新公司估值超150亿美元，华兴资本担任本次交易双方的独家财务顾问。[16]
2015年11月，阿里确认退出美团。[17]阿里撤资，腾讯顺势追加10亿美元投资，美团正式驶入腾讯的避风港。截至2020年7月，阿里还持有美团1.48%的股份。

C. 私募证券基金和私募股权基金有什么区别

所投标的不一样

证券投资基金：股票、期货、债券、外汇、期权、银行间票据等二级市场标的，一般投资期限多为1年。
股权投资基金：代表是VC、PE，资金注入企业，占比股权，参与管理和运作，企业发展达到预期目标就退出（可以理解为企业孵化），一般期限3-5年。

D. 谁才是旷世并购中永恒不变的输家

在好声音决赛现场的亢奋中，听到美团和点评“相逢一笑泯恩仇”的猛料，还以为这就是恩爱季的美好收尾，没料到后面竟有阿里深拥优酷、戴尔牵手EMC以及乐视和易到“执手相看泪眼”的高潮，在老冤家分众与聚众、58与赶集、滴滴和快的愉快玩耍之后，资本推手撮合着一桩又一桩的欢喜姻缘。不过在亮瞎汪眼的营收和估值背后，在铺天盖地的“剑指某某”的傲娇之外，却突然想到一个不那么喜庆的槽点，谁是输家呢？总有输家的，不是吗？会是老板吗？Boss

每一宗成功的商业并购背后，都有一位失意的老板，一个被埋葬的梦想。好莱坞浪漫电影《Meet Joe Black》中（原谅我不提烂俗的中译名），老板安东尼·霍普金斯准备卖掉自己的公司，但从呆萌死神布拉德·皮特那里得知命不久矣后，他立即选择对交易说不，在生命的最后时刻，他不愿毕生奋斗的事业也随之一起消逝。

合并是唯一比收购还糟糕的事情，《经济学家》杂志曾有个比喻，“企业合并要比好莱坞明星婚姻的失败率更高”，传统行业已经有太多例子，美国在线与时代华纳的合并证明无论多么门当户对的婚姻也有可能感情不合；戴姆勒·奔驰与克莱斯勒的牵手，不过说明了德式工程师文化与雅科卡的蓝领文化如何的格格不入；也许只有英博和百威的联姻才算完美，当大家共谋一醉的时候，任何不快都会烟销云散。

并购之所以惨烈在于压根儿不存在公关稿宣扬的乌托邦式二元化领导，否则晁盖不必火并王伦，梁山泊也不用英雄排坐次了，像俞永福那样献出UC之后变身职业经理人，再替阿里操盘高德的奇葩案例太少见了，弱势一方的老板迟早会淡出是常识，但这个损失是有补偿的：

首先，互联网时代的风投让“花别人的钱做自己的梦”成为可能，这使得“卖艺再卖身”或抱团取暖的感情成本和机会成本都要比老一辈小得多；

其次，类似土豆王微、快的吕传伟甚至不久后点评张涛、赶集杨浩涌、优酷古永锵、易到周航的可能退出固然是一种精神磨难，但物质上却有丰厚的回报，所损失的无非是颜面，对于这一点，心领神会的公关团队自会开足马力。

如果心态平和，这些退出的老板们大可以高卧东山，放舟四海，不必再背负那可怕的荣耀与责任，倘或非要像乔布斯当年忽悠斯卡利的那样，“你想卖一辈子糖水，还是改变世界”，雄心满溢的无处排遣，也可以另起炉灶，东山再起，做一回连续创业者。

当年优酷土豆合并后的第三天王微就宣布退休，带走了土豆的动漫团队创立追光动画，去圆他的中国Pixar之梦了，今天的古永锵大约也面临着相同的选择。总之，他们或许失去了封神的机会，但绝对不是输家。

是竞品吗？Rival

每一次并购都需要一个合适的假想敌来反证决策的英明，滴滴和快的标靶是Uber，美团和大众点评则直接挑上了BAT级别的对手，但并购从来不是压垮竞品的最后一根稻草。

以团购为例，老大美团和老二大众点评联手攫取了81.4%的市场份额，压倒糯米的13.6%，无非试图验证这样的公式，团购作为目前最成熟的本地生活服务，将会承载O2O模式的未来，上半年中国团购成交额770.1亿元人民币，与去年同期增长167.7%，似乎印证着这个推断，但这是伪命题，且不说新公司押上身家性命去叫板网络200亿O2O战略的支点之一糯米是否明智，单以团购本身而论，行业鼻祖Groupon和美国第二大团购网站LivingSocial都在裁员，今年以来Groupon的股价几乎腰斩，累计跌幅 56.54%，公司正拼了命向电商转型，在团购如此边缘化的今天，侈谈联手打压甚至消灭糯米，无论如何都是一个特没存在感的话题。

至于外卖市场虽然是本地O2O冉冉升起的新星，但还处在打车竞争那样的烧钱时代，大众点评过去的策略是投资饿了么与美团外卖Pk，三家化敌为友后即使按最乐观的估计，市场份额也不会超过30%，却催生了一个员工突破3万的劳动密集型企业，毛利低下，业态和模式都相当苦逼，基本丧失了互联网公司的基因，网络外卖由于承载着李彦宏的战略使命，加之其高频场景捆绑了网络钱包的理想和未来，在快速扩张和承受亏损的道路上走得要比任何对手坚定得多，美团+饿了么+大众点评即令想竞争又如何竞争？

是投资人吗？Investor

投资人的西绪福斯式苦役在于，要不断践行扎克伯格的那句名言：创业者最容易犯的错误是无谓的坚持和过早的放弃！一次成功的并购显然有助于预防这种“蠢事”。

那些以烧钱为乐的同质化竞争，不管参与的公司如何牛逼，在烧钱启动一个市场的同时，也可能把最优秀的业态拖垮，把投资人拖入万劫不复的深渊，红杉沈南鹏的赛道优胜论旨在解决这一问题，2006年红杉中国给了大众点评200万美元，2010年追加投资的同时，又给了美团1000万美元A轮，买下整条赛道而不是押注个别赛手的策略，表面上似乎是鼓励差异化竞争，其实就是现代版的二桃杀三士，以钱为饵引诱惨烈搏奕，待水落石出再来收拾残局，不过在事态发展到滴滴和快的那种日烧3000万的失控竞争之前，这也可以说成是一种紧急避险。

所谓赛道论其实就是加速淘汰，不管合并后的美团和大众点评能否托起O2O的未来，所建立的规模壁垒至少是IPO的有效保障，至于由此膨胀起来的劳动密集型业态是否健康并不在考虑范围之内，高盛的口头禅“我们是贪婪的，但我们是长期贪婪”不过说说而已，快进快出才是互联网风投的不二法门。

投资人与创业者的最大区别在于，它的商业策略里没有任何理想或情感元素，它从别人的成功和失败里都能赚钱，这就够了。

乐视与易到的融合是另一种情况，贾跃亭在周航的理想快要燃尽的时候毅然接盘，是在合适的时机做成了一笔失败的生意，易到在中国专车市场正滑向谷底，Q2市占率只有2.7%，乐视在庆幸白菜价捡了个风口的同时，有能力让后者咸鱼翻生吗？乐视不是钱多得急于耍帅，就是想给层出不穷的新产品找个安上轮子的移动秀场！

有一点是很多人忽略的，乐视和易到其实是两个精神高度契合的小伙伴，从一次性设置30多个副总裁就可看出贾跃亭对产品线扩张的贪婪，而周航的易到有着数不清的星辰大海，也有着海易出行、易奇汽车等许多噱头，这一次的相互发现只不过证明了物以类聚，人以群分的真理，大可不必为贾跃亭担心，因为这种让人看不懂的战略就是乐视核心竞争力的一部分。

输家究竟是谁？Staff

在互联网创业圈里，老板们指点江山，高管们泡论坛，基层员工拉仇恨是常态，2014年5月大众点评8000万美元投资饿了么之后，与美团的火拼就由团购扩展到了外卖，6月、8月和9月多次大打出手，在业务拓展最激烈的三四线城市如常州、镇江、咸宁等地，双方斗殴升级到各晒伤情照片的程度，大众点评还对美团发出了律师函。

但受到并购冲击最大也最惨烈的恰恰是这些坚守在第一线的小人物，以团购为例，Groupon高达40%的毛利有一半被人力和营销成本吃掉，这是其2011年上市后股价迅速缩水四分之三的主要原因，美团今年5月的销售额为3.8亿，但毛利只有7%，而美团必须实现超过8%的毛利率才能进入赢利通道，这只有在掌握垄断特权的情况下才能实现，为之付出代价的当然是员工，在外卖方面，大众点评、饿了么、美团上万人的庞大团队不可避免的会遇到冗余服务的合理化问题，势必会有流血又流泪的结局。

期权是另一个打击，2012年大众点评完成D轮融资时就有股本从0.5亿扩充到8亿，稀释16倍的坑爹传闻，2014年2月，张涛在腾讯入股20%的新闻发布会上曾经坚定表示“点评会独立发展，也一定会独立IPO”，甚至有回归A股的打算，美团也一直有岗位期权的说法，这使得满4年行权的规定存在很大变数，但如今上市主体被转换到VIE结构下的新公司，虽然强化了管理层对公司的控制，员工行权却徒增了许多复杂的约束。

并购的第一波震痛是裁员，今天风头无两的美国共和党女性候选人卡莉·菲奥莉娜当年主政惠普时所完成的康柏电脑并购案，三年之内就使14.81万员工中的3万人丢了饭碗，而戴尔和EMC将创造一个17.78万人的巨无霸，新公司背负着400亿美元的债务，每年光利息就有32亿美元，悲观的EMC员工们甚至已经导致了马萨诸塞州房价的恐慌性下跌。

所以并购的真正阻力并不来自于通过制度设计已经预留退路的老板、投资人或银行家们，而是那些事先毫无预警的普通员工，在梦想幻灭的前夜，奋力拯救公司的也是这些人：

在土豆重病缠身的日子里，产品部的员工们仍在拼命头脑风暴，甚至想出了濒死体验的骇人idea；当爱拼车的杨洋沮丧承认“没有什么好调整的，熬下去没意义”的时候，员工们仍然豪迈高呼在死前再拼一次；2015年9月11日考拉班车的最后一天被描绘得颇有“风萧萧兮易水寒，壮士一去兮不复还”的傲骨，也有些许《金大班的最后一夜》的即视感。

在那些彪柄史册的并购中，最要命的就是夙敌之间的握手言和，昨天还是目眦尽裂的对手今天却成为同壕战友的神反转并不是每个人都能承受，这很像反上梁山的林冲突然发现招安之后又要与高俅那厮同殿为臣。如我之类的草民，很难对公司层面的商业运作说三道四，只希望大佬们的星辰大海里，也装着点小人物的酸甜苦辣！

E. 什么是股权投资

股权投资（Equity Investment），是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以专发生在公开的交易属市场上，也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合，还可以发生在股份的非公开转让场合。

F. 公司为什么要融资上市

1.广泛吸抄纳社会资金，注入的资袭金可扩大经营规模。

2.提升企业形象，提升公司的公信力和影响力。

3.公司上市后需要定期的披露财务报表，把经营状况置身于公众视野下。提高对行业和受众的影响力度，创造财富，使股东、员工的财富增加，提升员工忠诚度。

G. 互联网创业公司D轮工资怎么样

到D轮工资就一般了，也不会有什么期权之类的，不过也要看公司，一般公司到D轮就已经到了稳定发展期了

H. 离开“新势力”，回到传统车企去

经济观察报记者童锋亮干群芳?3月31日是愚人节前一天，也是赵刚在零跑汽车的最后一天，他独自关着门在办公室打包了半天。隔着门，一位零跑的员工感叹，“感觉挺伤感的”。作为零跑汽车副总裁，赵刚是这个品牌的创始核心高管之一，在创业前，赵刚是华为负责海外市场的高管。把华为的理念和模式，运用到汽车销售上，而把大华的基因用到技术上——这是零跑的“初心”。但现在看来，似乎有点理想化了。

“在这个新行业里，我意识到有时候努力显得有点微不足道。”在对自己的造车生涯进行复盘时，赵刚这样对经济观察报记者说，话语中有不甘，也有无奈。在去年第一款产品上市半年后，赵刚认为市场的艰难确实超乎了自己的预计，作为销售主管人，自己应该担责。“产品销售未见起色，既然客户对产品不埋单，那么作为营销方面的整体负责人，就应该对结果埋单。”在赵刚看来，这是一个职业经理人的自我修养。

在赵刚离职之前，另有数位在业内同样颇具好评的职业经理人也宣布离职消息。一位是在蔚来汽车担任用户发展副总裁的朱江，另一位是天际汽车联合创始人，负责销售体系的公司总经理向东平。尽管两者的离开外界并没有掌握太多的细节，但看似突然发生的一切，其实却早有预兆。

“朱江面临的是用户增长的重任，这也是蔚来眼下最重要的事情。”一位蔚来汽车的内部人士表示。时常将“但行好事，莫问前程”挂嘴边的朱江是一个品牌塑造高手，但是其认为品牌和用户的发展是一个长期工程。而对于蔚来来说，不断的亏损已经将其推到了“架在火上烤”的境地，推动销量高速增长和引入新的融资，是蔚来生存的两大前提。有分析人士认为，这导致蔚来团队内部出现了矛盾。

但是向东平的离开似乎很难理解，此时天际汽车第一款产品即将上市，外界只有猜测是不是公司的融资情况不容乐观，但这似乎并不是最根本的缘由，毕竟天际的团队目前仍比较稳定。同样，还有一些新造车企业的高管选择了离去，包括合众汽车副总裁邓凌，博郡汽车市场营销和销售副总裁陈曦，他们都是主管市场销售的直接负责人。他们离开的原因并未公开，但最终都选择同一个方向——回到之前被认为站在新造车对立面的“传统”的国内汽车集团。

其中，向东平选择加盟现代汽车（中国），任现代汽车集团（中国）副总裁、北京现代副总经理、销售本部长，而陈曦则宣布加入奇瑞星途，接管奇瑞高端品牌的营销工作，邓凌加盟了上汽大通，担任该公司的品牌公关及策略部副总监。

新造车企业给予的“高级职位”并没有给所有人的职业生涯带来加分，“有人跳槽后职位是下降的。”一位分析人士指出。

持续了四年多的新造车运动，借着疫情这个意外，似乎提前到达了转折点。

下半场提前到来

从2015年兴起至今的五年时间中，新造车企业曾有过三次淘汰：其一是以蔚来在美国上市为标志，开启的融资淘汰赛；其二是以蔚来产品上市交付为标志，开启产品交付淘汰赛；其三，是以2019年6月新能源汽车首次销量下滑为标志开始的市场淘汰赛。而这一次疫情的冲击，毫无疑问将开启新造车企业第四次淘汰。今年2月，中国车市交付量仅有21.7万辆，其中新造车企业中交付最多的是蔚来，但只有707台，其他品牌远低于此。

“我们公司账户里还有一百多亿，我们都慌得很，你说这些新造车企业慌不慌？”一家合资车企的高管对经济观察报记者说。华南地区一家新造车企业的员工在3月31日对记者表示，“刚提交了辞职，没啥信心了。”这是疫情带来的直击冲击，但更多的人还看观望，“现在离职没有更好的去处，整个行业都很惨淡，不管是新造车企业还是大车企集团。”

“这是迟早都会发生的变化，只不过因为三重原因叠加，导致新能源汽车产业重组在今年进入高峰期，包括汽车行业持续下行、新能源车政府补贴大幅退坡以及突然爆发的疫情。这三个原因的影响大概各占三分之一。”一位汽车行业资深分析师向经济观察报记者表示。“现在很难下结论说资本是向头部企业聚集，应该说资本是向优质车企聚集，包括已有产品上市的、自我造血能力强的车企，或是还没有上市产品但具备一些关键成功要素的车企。”

实际上，新造车企业的职业经理人在职时间非常之短，以今年年初离职的7位高管来统计，最长的时间也不过三年。“很正常，过河之后把桥拆了都可能。”一位投资人这样评价一些高管的离开。

从实际来看，更多的离职者，他们做出决定的时间远在疫情爆发之前。“之前已经谈好，只是现在开始执行罢了”，一位新造车企业的离职员工说。赵刚也告诉经济观察报记者，他早在去年年底就决定要离开，只不过作为一个职业经理的基本修养，他希望自己的离开并不会带给公司过多负面的解读。

在徐斌看来，今年的疫情反而让此前诸多问题的爆发变得更“理所当然”了，“今年疫情严重，外界普遍认为我们的欠薪是疫情导致的，而公司索性也所幸对外默认了这一点，但其实早有危机。”

但新造车企业的未来谁会胜出依然是一个无法预知的事情。比如赵刚选择了转身但仍保留了零跑汽车的股票。而一些车企已经陆陆续续找到新的大树，比如蔚来和绿驰汽车分别接受了来自安徽和河南的国资入股，这两个企业已经变身为地方国企，他们的未来又增加了新的可能。但一些陷入困境的车企背后也有国资的身影，比如博郡汽车其实也有淮安市政府持股，后者持股比例为15.89%。“我们为很多政府提供过招商项目评估服务，现在的产业政策是经过多年深入分析给出的，不会因为疫情放宽，这个不符合产业发展规律。相反，地方政府（疫情下）招商会更加严谨，毕竟钱少了，不能乱花。”赛迪顾问汽车产业研究中心总经理鹿文亮向经济观察报记者表示。

冒险的财富之旅

如果说疫情是催化剂或最后一根稻草，那么新造车企业高管会群体性撤退的结果，似乎在诞生之初就已埋下伏笔。

从2015年左右开始，中国汽车行业中兴起了新一轮的造车运动。与上一轮造车由家电企业主导不一样，这一轮造车范围更大，主要由两个因素掀起：其一、“互联网+”的工业互联网革命；其次、新能源汽车的政策导向。在这一场造车运动中，包括腾讯、阿里巴巴等巨头先后进入，巅峰时期是由乐视时任董事长的贾跃亭带来的。

在不到五年的时间中，汽车产业新增超过一百个新汽车品牌，这些新造车企业最开始集中在造燃油车等全品类汽车，而后转为新能源汽车。随着乐视汽车的倒下，新造车企业也经历了从最开始的“新造车势力”、“颠覆者”的狂傲，到回归理性、保证“先存活下来”的思路转变。

在这五年时间中，有不少人是真的怀揣着追梦心情加入新造车企业的。“搏一把，万一成功呢？”广州一家新造车企业的中层这样说。新造车企业对加入的核心员工会允诺提供期权等诱人的目标进行捆绑，当然“见证一个品牌从无到有”也是一部分人冲动的选择。对不少中国汽车人来说，造出自己打造的品牌的汽车，“感觉真的不一样。”一些人形容，创业造车和加入成熟的企业，其差别就像是自己生孩子和帮别人养孩子的不同。

一位曾追随贾跃亭造车的年轻人曾对经济观察报记者说，当时听贾跃亭说的每一句话都会感到热血沸腾，即便是其如今已经名声大臭，但他仍认为当时自己确实是在追梦。“之前的工作和现在工作感觉都不是一样的。”这位女士说。但以“梦想”为力量的人并不是主要构成，在新造车企业中，不会缺少追梦人，但收入依然是决定他们流向的关键因素。“

从2015年到2018年年初，都是造车企业的巅峰时刻，数量巨大的新造车企业展开了人才抢夺战，他们挖遍了各个传统汽车集团，他们动辄将工资开到了原来的150％，幅度之大，令人咂舌，普通的熟练工人也会获得甚至30%的涨幅。在上海汽车城安亭，一些传统车企比如上汽大众、上汽通用以及捷豹路虎、沃尔沃等周边的企业，几乎被“掏空”。比如从上汽集团辞职创业的张海亮，带走了上汽大众最核心的研发团队，包括朗逸的研发团队。

最疯狂的时候在2017年，很多传统车企都感受到了人才流失的危机。从事汽车制造的徐斌（化名）回忆起三年前的加盟新造车企业博郡，也是看中了刚兴起的“繁华”。“当时它们四处招兵买马，给我开的薪水高于原单位的50%。”徐斌说到。不仅如此，在入职第一年，徐斌还拿到了公司承诺的15薪外加3个月年终奖。

博郡在新造车企业中并不出名，而在头部的企业中，薪酬的吸引力可谓令人难以不心动。乐视最开始挖角上汽，都提供了超过千万元的年薪，远超目前国内汽车集团中年薪最高的比亚迪高管们。上汽副总裁蓝青松曾表示，不少新造车企业都给出了三倍工资挖角上汽。上汽集团在这一年启动了员工持股计划，以避免人才的流失。当时还任上汽副总裁的王晓秋开玩笑说，自己如果涨薪一定是“贾跃亭”带来的福利。

在如今处于头部的三家企业中，蔚来、威马、小鹏都给出了不菲的工资。“从2017年下半年到2018年上半年，那个时候有钱，跳槽过来的薪资给的很高。”一位小鹏汽车的员工说。特别是在研发端，当时为了抢夺人才，薪酬远超过了汽车行业平均水准。在当时，汽车行业流传着一个段子，一位互联网造车的创始人在看完汽车人的工资后感叹，相对于互联网产业是真便宜。相关数据显示，仅2017年一年就有近200多名职位在总经理及以上级别的传统汽车人选择加入新造车企业。

楼起楼塌了

徐斌的好日子并没有持续太久。2019年下半年，博郡汽车下发了一个文件，大意是“公司经营遇到了一些困难，要求大家共克时艰”。这一年，徐斌没有拿到年终奖，并且公司至今已经欠薪三个月。对新造车企业而言，困难并不是从2019年才开始的。

2018年下半年开始，新造车企业已经陆陆续续进行交付，随着风向明显也开始变化。原来的“颠覆者”们开始闭口不提“颠覆”的口号，而“新造车势力”的称呼变成了烫手山芋，一些新造车企业甚至开始大谈其实自己是传统车企的班子、具有传统车企的实力等等对自我身份的新界定。特别是在2019年，以蔚来汽车裁员为标志，新造车企业相继进入了一个新的阶段。蔚来汽车董事长李斌在当时接受经济观察报记者采访时表示，这个阶段以提升效率为目标。

距离蔚来汽车裁员仅仅几个月后，小鹏汽车副总裁顾宏地在新的融资沟通会上对经济观察报记者坦言，资金的利用效率已成为交付期企业的生存关键。而在蔚来宣布裁员转型之前，威马汽车董事长沈晖对经济观察报记者也表示，新造车企业要想在未来胜出，关键看两点：资本使用效率和精细化运营。新造车企业的TOP3集体强调提升资金的效率，意味着新造车企业真正意义上的淘汰开始了。

这个阶段，新造车企业面临着一些共同的难题：在完成累计销售一万辆左右的时候，新造车企业的粉丝流量红利结束，开始进入真正意义上的开拓市场，但销量来源是哪里？其次，新造车企业迎来了资本退潮的阶段。“融资难”并不是说资本对造新能源汽车不感兴趣了，而是指企业在经过发展初期之后，对其维持高估值并愿意跟进的资金寥寥可数。私募资金已经无法跟进，新创车企需要借助公募市场。第三，仅仅靠销售电动车，远远无法与传统车企竞争，特别是在电动车市场本身还处于不稳定发展的初期。

2018年11月，奇点汽车员工因为连续三个月没有拿到工资，开始出现大面积离职。随之，人们发现奇点汽车面临的状况远超想象——这家在2017年还被评为“独角兽”的新造车企业在三年内烧光了融到的70亿元。

这是一个标志性的事件——尽管依靠着安徽铜陵的援助，奇点汽车仍在存活，但这家车企至今没有产品上市，但正是从此时开始，人们发现越来越多的新造车企业开始陷入了负面消息之中。

“一些人开始担心企业的生存，包括我在内，但对于大部分人来说，这只是一个工作。”一家新造车企业的中层这样感慨道。在整个2019年，新造车企业在做两件事：找钱（融资）、找人（消费者）。随着补贴的退出，新能源汽车从2019年6月开始就处于负增长之中，2020年被认为是新造车企业的生死之年。但没有想到的是，疫情的到来，使得这一淘汰的过程被剧烈的放大。“现在谁还敢去新造车企业，现在工资都要发不起了。”一家新造车企业TOP3公司的中层对经济观察报记者说。公开报道显示，威马汽车在年初决定延迟发放十三薪，主要是为了预留出资金提前预定零部件，以避免疫情下零部件滞后断供危机。爱驰汽车则在发工资的时候，没有经过通知就减少了员工的工资，同时年终奖也还未发放。

博郡和前途汽车的情况也比较严重，博郡汽车被员工爆出需要员工自己缴纳社保，而前途汽车则被员工传出已经拖欠了多个月的工资，最近一次发的也只有半个月的工资。而赵刚所在的零跑汽车也进行了一番组织架构的调整，希望以此来降低成本。

“TOP3的企业在去年就进行了调整，所以这一次我们看到蔚来和小鹏没有再调整。”一位分析人士指出。

而对更多的人来说，在新造车企业的经历就像是做了一场梦。“我也是见证过新造车企业从起高楼到楼塌的人了。”徐斌说道，现在他也决定要离开，回归到传统汽车主机厂。

国资与政策来续命

尽管疫情加剧了淘汰，但新造车企业今年并不会出现大面积的倒闭。“现在很难下结论资本是向头部企业聚集，应该说资本是向优质车企聚集，包括已有产品上市的、自我造血能力强的车企，或是还没有上市产品，但具备一些关键成功要素的车企。”一位汽车行业资深分析师告诉经济观察报记者。在外界都认为新造车企业在2020年左右会只剩下一半的时候，人们惊奇地发现，实际上倒下的企业并不多。

多家新造车企业在接受经济观察报记者采访时表示，公司融资其实并没有受到疫情的影响。“D轮融资正在有序推进中，尽管疫情会给线下沟通带来一些影响，但我们向来选择战略投资者，而且行业和企业的基本面没有变。”威马汽车内部人士向经济观察报记者表示。而另两家头部企业小鹏、蔚来也表示融资照常推进。

不仅仅是头部的这几家车企，一些看起来有些边缘的新造车企业也照样还是“风生水起”。经济观察报记者在采访中了解到，诸如新特、合众等背靠地方政府的新造车企业即便是面对冲击，也淡定的表示资金受影响不大。“汽车行业的投资有个特点，它早期投资必须靠政府，在最后的时候也得靠政府。因为只有政府才有强大的意志去持续性地支持企业，而且很多企业跟地方的GDP也是紧密捆绑的。”张君毅向经济观察报记者表示。实际上，在大部分新造车企业的股东结构中，都可以看到地方国资的身影。

但一位业内人士对记者分析称，“政府在大多新造车企业的融资中其实只占据一小部分，如果过于依赖也可能具备风险。这些企业若没有交付车辆，无法通过自我造血的方式获得稳定的现金流，则对他们来说，应对疫情最好的办法是暂歇冬眠，因为开启交付后意味着一笔更大的资金投入，但在当前情况下回报会很低。“上游供应链方面，新势力和强势大企业不一样，我们要取得资源门槛更高。该原因使我们整个过程只有投入没有产出，现金流有压力。“一位新造车企业高层向经济观察报记者表示。

一些新造车企业的确建立了自己优势，比如蔚来在用户服务上远超行业水平，而威马在成本控制上独树一帜。一些大汽车集团在和蔚来进行合作，寻求碰撞下的新思路——广汽、长安都和蔚来建立合资公司。尽管面临着资金压力，但他们相信自己很快就能摆脱现在的焦虑状态。“你不能要求一个三岁孩子就能赚钱。”但在今年3月，蔚来董事长李斌给出了好消息——2019年第四季度蔚来亏损28.6亿收窄18.2%，蔚来今年Q2毛利率将转正——的同时，也强调需要耐心来面对成长。

新造车企业也正在利用目前的机遇来实现突围。不久前，小鹏汽车仅以1600万元就收购了福迪汽车获取资质，这比买卖相对于其他新造车企业异常划算。“财务投资可能会断尾求生，战略投资则还会给一点耐心。”上述业内人士表示。新特汽车、爱驰汽车均告诉经济观察报记者，2020年的第一诉求就是活下来。但一些想走国际化路线的车企，将会受疫情影响较大，比如爱驰汽车。

而令诸多新造车企业万万没有想到的是，尽管疫情使得市场受损，但新能源汽车补贴意外延期两年，使得其时间窗口期又再度延长。国务院常务会议。会议指出，为促进汽车消费，确定将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。一些新造车企业的高层激动地在朋友圈敲出“感谢政府”、“喜大奔普”的这样的语句。按照此前计划，新能源汽车补贴将在2020年结束。

政策的变化使得新造车企业命运出现了神奇的变化，但已经被疫情放大的淘汰已经在发酵，人才的反向流动清晰地展示了这一趋势。五年时间，超过一百家的新造车企业和超过千亿元的资金，推动新能源汽车产业进入了热竞争时代，不管最后谁会最终存活下来，甚至即便无一存活，它们仍都会成为时代的符号。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

I. 有没有融资资金使用计划的范本

1 投资费用的组成及计算

1.1 开发成本

1.1.1 土地使用权出让金

1.1.2 土地征用及拆迁安置补偿费（生地）

1.1.3 前期工程费

1.1.4 建安工程费

1.1.5 基础设施费

1.1.6 公共配套设施费

1.1.7 不可预见费

1.1.8 开发期间税费

1.1.9 其他费用

1.2 开发费用

1.2.1 管理费用1.2.2 销售费用1.2.3 财务费用

2 投资资金使用计划的编制

2.1 编制投资资金使用计划的依据

2.2 资金使用计划表的形式

2.3 资金使用计划编制方法

3 融资基本理论

3.1 资金投入方式与来源

3.2 项目的融资组织形式

3.2.1 既有项目法人融资3.2.2 新设项目法人融资

3.3 资本金筹集

(1)公司融资方式下的项目资本金

(2)项目融资方式下的项目资本金

3.4 负债融资

对于房地产项目来说，主要是商业银行贷款和国内非银行金融机构贷款。

(1)商业银行贷款

u按贷款的期限划分v按贷款的用途划分w按贷款有无担保品划分

(2)非银行房地产金融机构

3.5 信用保证措施

3.6 抵（质）押贷款与抵（质）押物

(1)抵押贷款（2）质押贷款

3.7 筹资决策

4 房地产开发项目融资实务

4.1 短期资金筹措

(1)商业信用(2)商业票据－－本票与汇票(3)短期贷款

4.2 中长期资金筹措

（1）开发企业自有资金（2）银行抵押贷款（3）信托贷款（4）以契约式合资结构方式合作开发（5）预售回款与定金（6）让承建商带资承包（7）增资扩股（8）股东借款（9）股票（上市股份制开发企业）（10）发行公司债券（11）银团贷款

4.3 开发各阶段融资方案

4.3.1 土地竞投与购地

（1）资金投入量（2）资金来源

4.3.2 规划设计与场地准备

（1）资金需求（2）资金来源

4.3.3 ±0以下工程

（1）资金需求（2）资金来源

4.3.4 主要结构工程

（1）资金需求（2）资金来源

4.3.5多层主体封顶（高层主体2/3)

（1）资金需求（2）资金来源

4.4 资金回笼与资金管理

4.4.1 资金回笼

4.4.2 资金运作管理

4.4.3 资金运作实战技巧

（1）资金运作及风险回避（2）资金投入与回笼技巧

u短线投资的资金投入与回笼技巧

v长线投资的资金投入与回笼技巧

w长短结合投资的资金投入与回笼技巧

5 房地产项目融资现状与出路

传统融资方式:自有资金+银行贷款

现阶段融资方式:

（1）自有资金+信托计划

（2）股权融资+银行贷款

（3）自有资金+房地产投资基金

创新融资模式:

（1）开发商贴息委托贷款

（2）信托+房地产销售期权

中国招商投资网论坛上有大量相关资料.

J. 为何股权激励可以让员工更有动力

人为财死鸟为食亡。

这是一道送分题。

股权是什么？简单科普一下，就是公司承诺给员工，在公司实力足够，能够上市的时候，员工可以拥有一定量的原始股，根据公司的上市估值和发布的所有原始股数量来计算，可以算出这部分原始股大概相当于多少钱。

而且对于一个公司来说，原始股价是很低的，只要员工有耐心，在拿到原始股之后等个半年一年，当公司股票单价达到巅峰的时候抛出，绝对是一步登天的节奏。

面对这样的诱惑，员工怎么可能没有动力？

再者说，给股权之后，员工也会有一种归属感，对公司，对品牌，都有一种视如己出的感觉，这是绝对能够拉动生产力的一个关键因素。

最后，在这里要做一个小小的警示。

千万不要给员工空画大饼。

比如今年说明年给股权，明年说后年，一年推一年，年年糊弄员工。

这样的结果必然是人心涣散、企业崩溃。商人固然需要竭力去追求自己的利益，但同时也一定要顾及到员工的感受，这样才能让企业更好更快的发展。