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港股科创板上市条件

发布时间: 2021-03-27 18:16:39

㈠ 开户科创板需什么条件

1、(1)申请开通科创板交易权限前20个交易日日均资产不低于50万元;
(2)申请权限开通前20个交易日内,资产大于或等于50万的天数不低于5个交易日。如不足5个交易日,无法通过线上自助开通,可通过线下提供资产证明的方式进行开通。
2、参与证券交易24个月以上。
3、上交所规定的其他条件。

㈡ 科创板的开通条件

1.资产要求:

开通权限前20个交易日日均资产50万元以上(含50万),资产认定包括:A股账户、股账户、封闭基金账户、开放式基金账户、OTC理财账户、衍生品合约账户、信用账户等账户内的资产净值。(不含信用账户融入的资金及证券)

释义:上述账户内的资产包括:客户资金账户及证券账户下的资金余额、A股、B股、港股通、三板股票债券、基金、理财产品及期权合约市值等(含限售股)。(信用账户融入的资金及证券不计算;B股、港股通股票市值按汇率折算成人民币)
如在T日申请开通权限,则按T日之前(不含T日)的20日日均来计算资产是否符合条件。

2.交易经验要求:交易经验须超过2年(含2年)。(起算时点为投资者本人一码通名下账户在沪深交易所和股转系统发生首笔交易之日,以中登公司的数据为准)

3.通过科创板业务知识测评

4.适当性匹配要求:风险等级——中高风险、投资期限——短期、投资品种——权益类

5.普通账户和信用账户需分别开通科创板权限。开通信用账户科创板权限前,需先开通普通账户科创板权限。

6.申请开通权限时年龄不超过70周岁。(如超过70周岁但符合其他开通条件,可临柜办理开通)

7.其他要求:客户风险承受能力为非特别保护型,账户状态正常且不存在异常情况。

㈢ 科创板如何开通,都有啥要求

1.资产要求:

开通权限前20个交易日日均资产50万元以上(含50万),资产认定包括:A股账户、B股账户、封闭基金账户、开放式基金账户、OTC理财账户、衍生品合约账户、信用账户等账户内的资产净值。(不含信用账户融入的资金及证券)

释义:上述账户内的资产包括:客户资金账户及证券账户下的资金余额、A股、B股、港股通、三板股票、债券、基金、理财产品及期权合约市值等(含限售股)。(信用账户融入的资金及证券不计算;B股、港股通股票市值按汇率折算成人民币)
如在T日申请开通权限,则按T日之前(不含T日)的20日日均来计算资产是否符合条件。

2.交易经验要求:交易经验须超过2年(含2年)。(起算时点为投资者本人一码通名下账户在沪深交易所和股转系统发生首笔交易之日,以中登公司的数据为准)

3.通过科创板业务知识测评

4.适当性匹配要求:风险等级——中高风险、投资期限——短期、投资品种——权益类

5.普通账户和信用账户需分别开通科创板权限。开通信用账户科创板权限前,需先开通普通账户科创板权限。

6.申请开通权限时年龄不超过70周岁。(如超过70周岁但符合其他开通条件,可临柜办理开通)

7.其他要求:客户风险承受能力为非特别保护型,账户状态正常且不存在异常情况。

㈣ 科创板开户条件

1.资产要求:
开通权限前20个交易日日均资产50万元以上(含50万),资产认定包括:A股账户、B股账户、封闭基金账户、开放式基金账户、OTC理财账户、衍生品合约账户、信用账户等账户内的资产净值。(不含信用账户融入的资金及证券)
释义:上述账户内的资产包括:客户资金账户及证券账户下的资金余额、A股、B股、港股通、三板股票、债券、基金、理财产品及期权合约市值等(含限售股)。(信用账户融入的资金及证券不计算;B股、港股通股票市值按汇率折算成人民币) 如在T日申请开通权限,则按T日之前(不含T日)的20日日均来计算资产是否符合条件。
2.交易经验要求:交易经验须超过2年(含2年)。(起算时点为投资者本人一码通名下账户在沪深交易所和股转系统发生首笔交易之日,以中登公司的数据为准)
3.通过科创板业务知识测评
4.适当性匹配要求:风险等级——中高风险、投资期限——短期、投资品种——权益类
5.普通账户和信用账户需分别开通科创板权限。开通信用账户科创板权限前,需先开通普通账户科创板权限。
6.申请开通权限时年龄不超过70周岁。(如超过70周岁但符合其他开通条件,可临柜办理开通)
7.其他要求:客户风险承受能力为非特别保护型,账户状态正常且不存在异常情况。

㈤ 科创板、香港、纳斯达克上市应该怎么选择啊

科创板一出,对于想要冲击资本市场的企业来说,又多了一个重要的选择。

那问题来了,多了一个选择后,科创板、香港、纳斯达克,你的企业该选哪一个市场首发?

第一步:对比上市条件,更符合哪个市场?

在市场看来,科创板重大的进步包括首次将核准制改为注册制;允许同股不同权、VIE架构及红筹股在满足一定条件下上市;定价机制采用询价机制,进一步实现市场化;交易规则进一步放宽。这些条件的放宽也使科创板进一步向港股和纳斯达克市场的机制靠拢。

从上市的财务指标来看,科创板的一大突破是打破了盈利的桎梏。但科创板对于其市值规模的要求并不低。一些企业可能会面临一个尴尬的情况,即非盈利时期需要资金支持时会因为市值规模而被挡在科创板门外。

另外,对于红筹企业来说,从制度设计上,科创板衔接了《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》(国办发[2018]21号),为红筹企业提供了无需拆红筹直接境内上市的机会。但总体而言,红筹企业的科创板上市门槛仍然较高。

与其他两个资本市场相比,科创板的上市财务指标与香港主板更为靠拢,不过香港主板在去年新规中对于未通过主板财务资格测试的生物科技企业门槛大幅降低,并允许同股不同权企业上市和已经在欧美上市的创新型企业在港二次上市。

而香港创业板对上市企业的门槛就更低了。根据香港创业板上市规则,其对拟上市企业无任何盈利要求,仅要求上市时的预期最低市值为1.5亿港元;公众持有的股本证券最少由100个人持有;以及前两个财政年度经营所得的净现金流入总额必须最少达3000万港元。

相较而言,纳斯达克的分层则更为丰富。根据纳斯达克的上市指引,纳斯达克市场共有三个分层市场,针对不同的层级给予不同的约束条件。具体来说,“全球精选市场”吸引大盘蓝筹企业和其他两个层次中已经发展起来的企业;“资本市场”主要吸引规模较小、风险较高的企业;还有介于两者之间、吸引中等规模企业的“全球资本市场”。从纳斯达克三层次中的“资本市场”的上市规则来看,上市财务要求已经非常低了。

国元证券数据显示,纳斯达克市场2016年IPO数量只有70家,但退市企业却有244家,相当于当年IPO数量的3倍多。近年来,纳斯达克退市率最低的一年发生在2014年,但也达到了32%。

企业在选择上市地点时,是否符合当地市场的上市条件是头等大事。

第二步:哪个市场会有较高估值

如果在各地均符合上市条件,那对于企业来说,第二步就要看看在哪个市场会有较高的估值。

在科创板火箭速度推进之下,多家公司表明自己已开始进行科创板上市准备工作,其中也不乏已在其他地区上市的企业或筹备港股或美股上市的、想要回归科创板怀抱的企业。另外,根据市场上了解到的情况,也有已经够上主板申请条件但如今在科创板和主板之间做着选择题的企业。

这些企业考虑科创板的原因中显然也包括对于科创板估值情况的良好预期。

事实上,相似的情况在香港市场上一度上演,但目前看似乎并不美好。去年,港交所允许同股不同权等创新型企业在香港上市之后,市场当时一片看好,众多独角兽和新经济股票也扎堆赴港上市。但有数据统计,截至去年10月上旬,港股市场共完成超过160只新股IPO,其中有超过120只破发,破发率超过75%。

对于科创板也是如此。在初始阶段,科创板也存在各种不确定性,市场和投资人需要一定的时间来充分了解这个市场,这也是正常的发展规律。不过,科创板有一大亮点不可忽视,即保荐机构相关子公司的跟投机制,由于保荐机构需要自己真金白银地进行跟投,因此这会使得定价在拟发行人和券商之间有一定的博弈,保荐人在其中可以起到一定的平衡作用。

另外,不同的市场由于投资偏好的差异对不同行业也会有一定估值的区别对待。具有冒险精神的纳斯达克市场投资人对高科技股就比较有好感,也将纳斯达克塑造成了科技股的高估值“天堂”;而香港市场对奢侈品类股票则有一定的偏好,这和其贸易港口的城市功能有关。

第三步:“软环境”也是很现实的考虑

而第三步,企业需要考虑一些例如融资成本、上市后的维护成本、监管环境、法律环境、股东退出等“软环境”。

在融资成本方面,一个很现实的问题是,如果选择去香港或纳斯达克上市,那么在投行、会计师事务所、律师事务所这“上市三大件”的选择范围十分有限,且收费较高,并且在上市后也需要中介机构帮助递交当地证券监管部门要求的文件,融资成本较高。

而如果选择在科创板上市,那么中介机构的选择可以拓展到很多规模不大的本土机构,融资成本较低。

例如在纳斯达克上市的公司,对其CFO的要求较高,通常需要有融资背景、最好投行出身、对公司业务了解、具有财务知识,同时也要英语表达流利,因为需要与投资人做沟通,而这些英语沟通按照纳斯达克市场的要求是有语音录音发布在网站上的。具有这样素质的人才,其薪资水平相当之高。

在监管环境方面,如果选择美国市场,可能需要面对其对于中概股越来越严格的监管。2013年,美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)已经与财政部、证监会签署了执法合作备忘录,可以在证监会允许的范围和形式下共享赴美上市中国企业的审计工作底稿。而香港市场则并没有此类机制。

在法律环境上,美国的“萨班斯法案”等对于造假上市等违法行为的处罚相当严重,而美国的证券集体诉讼制度也已非常成熟。

股东退出上,在非红筹架构或者VIE模式下,如果选择在纳斯达克上市,那股东上市前持有的内资股在上市后无法退出。在境内上市就不存在这个问题,而在香港“全流通”试点下这个问题以后也会逐步解决。

另外,美国的做空机构也不是“好惹的”,中概股被做空机构狙击的事件已经屡次发生。

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